Gældsmidler fik virkelig opmærksomhed på offentligheden i 1980'erne og 90'erne, da investeringsinvesteringerne ramte rekordhøjder, og investorer oplevede utrolige afkast. Imidlertid har ideen om at samle aktiver til investeringsformål været i lang tid. Her ser vi på udviklingen af ​​denne investeringskøretøj fra starten i Holland i det 18. århundrede til sin nuværende status som en voksende international industri med fondsbeviser, der tegner sig for trillioner af dollars alene i USA.

I begyndelsen
Historikere er usikre på investeringsfondernes oprindelse; nogle nævner de besluttede investeringsselskaber, der blev lanceret i Holland i 1822 af King William I som de første fonde, mens andre peger på en hollandsk købmand ved navn Adriaan van Ketwich, hvis investeringsforening skabt i 1774, kan have givet kongen ideen. Ketwich sandsynligvis teoretiseret, at diversificering ville øge appel af investeringer til mindre investorer med minimal kapital. Navnet på Ketwichs fond, Eendragt Maakt Magt , oversætter til "enhed skaber styrke". Den næste bølge af nærkasser indeholdt en investeringstjeneste, der blev lanceret i Schweiz i 1849, efterfulgt af lignende køretøjer skabt i Skotland i 1880'erne.

Ideen om at samle ressourcer og sprede risiko ved hjælp af lukkede investeringer skete hurtigt i Storbritannien og Frankrig, hvor den blev vej til USA i 1890'erne. Boston Personal Property Trust, dannet i 1893, var den første lukkede fond i USA. Oprettelsen af ​​Alexanderfonden i Philadelphia i 1907 var et vigtigt skridt i udviklingen mod det, vi kender som den moderne investeringsfond. Alexanderfonden omfattede halvårlige problemer og tillod investorer at foretage tilbagekøb på efterspørgsel.

Ankomsten af ​​den moderne fond
Oprettelsen af ​​Massachusetts Investors Trust i Boston, Massachusetts, hedder ankomsten af ​​den moderne investeringsfond i 1924. Fonden blev offentliggjort i 1928, til sidst gydning fondforeningen kendt som MFS Investment Management. State Street Investors Trust var indehaveren af ​​Massachusetts Investors Trust. Senere startede State Street Investors sin egen fond i 1924 med Richard Paine, Richard Saltonstall og Paul Cabot ved roret. Saltonstall var også tilknyttet Scudder, Stevens og Clark, et outfit, der ville lancere den første non-load-fond i 1928. Et momentant år i fondens historie 1928 oplevede også lanceringen af ​​Wellington-fonden, som var den første fond til at omfatte aktier og obligationer, i modsætning til direkte handelsbankens stil af investeringer i erhvervslivet og handel.

Regulering og udvidelse
I 1929 var der 19 åbne fonde, der konkurrerer med næsten 700 lukkede midler.Med børsmarkedet i 1929 begyndte dynamikken at ændre sig, da stærkt gearede lukkede midler blev udslettet, og små open-end-midler lykkedes at overleve.

Regeringsmyndighederne begyndte også at tage mærke til den brede investeringsfond. Oprettelsen af ​​Securities and Exchange Commission (SEC), passagen af ​​værdipapirloven fra 1933 og vedtagelsen af ​​værdipapirudvekslingsloven af ​​1934 indførte sikkerhedsforanstaltninger for at beskytte investorer: investeringsforeninger var forpligtet til at registrere sig hos SEC og at tilvejebringe offentliggørelse i form af et prospekt. Investeringsselskabsloven fra 1940 indførte supplerende bestemmelser, der krævede flere oplysninger og søgte at minimere interessekonflikter. (For yderligere læsning se Politik på værdipapirmarkedet: En oversigt over SEC .)

Indeksindustrien fortsatte med at udvide. I begyndelsen af ​​1950'erne steg antallet af åbne midler 100. I 1954 overgik de finansielle markeder deres top i 1929, og investeringsforeningen begyndte at vokse alvorligt og tilføjede omkring 50 nye midler i løbet af tiåret . 1960'erne oplevede stigningen i aggressive vækstfonde med mere end 100 nye midler etableret og milliarder af dollars i nye aktivstrømme.

Hundredvis af nye fonde blev lanceret gennem 1960'erne, indtil bjørnemarkedet i 1969 afkølet den offentlige appetit for fonde. Penge strømmede ud af fonde lige så hurtigt som investorer kunne indløse deres aktier, men branchens vækst blev senere genoptaget.

Seneste Udviklinger
I 1971 etablerede William Fouse og John McQuown of Wells Fargo Bank den første indeksfond, et koncept, som John Bogle ville bruge som grundlag for at opbygge The Vanguard Group, et investeringscenter, der var kendt for billige indeksfonde. 1970'erne oplevede også stigningen i den ikke-belastede fond. Denne nye forretningsmetode havde en enorm indvirkning på den måde, hvorpå investeringsforeninger blev solgt og ville yde et stort bidrag til branchens succes.

Med 1980'erne og 90'erne kom tyremarkedet og tidligere uklare fondsleder blev superstjerner; Max Heine, Michael Price og Peter Lynch, gensidige fondbranchens øverste gunslingers, blev husholdningernes navne og penge hældt i detailinvesteringsindustrien i et forbløffende tempo. Mere for nylig tog udbruddet af techboblen og en skvaldskamp, ​​der involverer store navne i branchen, meget af skinnet af industriens omdømme. Skyggefulde forretninger hos store fondsselskaber viste, at fonde ikke altid er godartede investeringer, der forvaltes af folk, der har deres aktionærers interesser i tankerne.

Konklusion Til trods for skandalerne i 2003 og den globale finanskrise i 2008-2009 er fondens historie langt fra over. Faktisk vokser industrien stadig. I USA alene er der mere end 10.000 fonde, og hvis man tegner sig for alle aktieklasser af tilsvarende fonde, måles fondbeholdninger i trillioner af dollars. På trods af lanceringen af ​​særskilte konti, børsnoterede fonde og andre konkurrerende produkter, forbliver den gensidige fondbranche sund og fondsejerskabet fortsætter med at vokse.

For yderligere læsning henvises til Fordele ved gensidige fonde , Ulemper ved gensidige fonde og Gruppen for gensidige fonde .