Indholdsfortegnelse:
Det sekundære marked, der oftest er omtalt som aktiemarkedet, er i vid udstrækning bygget på selvregulerende udvekslinger, der også har en vis grad af tilsyn fra statslige organer. For eksempel har New York Stock Exchange (NYSE) sine egne regler og krav til virksomheder, forhandlere og mæglere. Handelsaktivitet reguleres yderligere af agenturer som US Securities and Exchange Commission (SEC).
Uden for USA indeholder sekundærmarkedsregulering ofte udsteders oplysningskrav, regler for virksomhedernes gennemsigtighed og investerings faglig licensgivning. På hjemmemarkedet og internationalt omfatter privat handel på det sekundære marked næsten altid selvregulering.
Definere det sekundære marked
Et sekundært marked defineres som ethvert rum, hvor private investorer handler mellem hinanden. Alle sekundære markedspapirer er tidligere udstedt af selskaber på det primære marked; udstedende selskab spiller ikke længere en direkte rolle i transaktionen.
For eksempel, formode, at en investor køber Apple-børsnoteret på NYSE. Sælgeren af bestanden er ikke Apple, men snarere en anden investor, der søger at forlade en stilling. Handlerne er lavet auktionsstil, hvor priserne svinger dynamisk som svar på udbud og efterspørgsel mellem købere og sælgere.
Selvregulering
Sekundære markeder er selvregulerede i det omfang staten tillader det. USA var den første til at tillade selvregulering med Securities Exchange Act fra 1934. Japan fulgte efter World War II (under kontrol af amerikanske besættelseskræfter) med Securities and Exchange Law fra 1948. Det Forenede Kongerige vedtog lignende politikker i 1986 med lov om finansielle tjenesteydelser.
Selvregulering sker typisk via værdipapirudvekslinger, der selv er underlagt offentlig tilsyn. Udvekslinger har et incitament til at regulere deltagere til at tiltrække investorer; de fleste investorer føler sig mere komfortabel handel i et sikkert, gennemsigtigt miljø med licenserede eller certificerede fagfolk.
Selvregulerende organisationer som Financial Regulatory Authorities (FINRA) og National Association of Securities Dealers (NASD) er dog blevet udelukket at udøve kun delegeret statsmakten. Dette forringer linjen mellem markedsregulering og statslig regulering.
SEC og det sekundære marked
De mest relevante nationale love og forskrifter, der gælder for sekundære markeder stammer fra værdipapirloven (1933), værdipapirudvekslingsloven og dodd-frank wall street reform og forbrugerbeskyttelsesloven ).
SEC er ansvarlig for udstedelse af fortolkninger af føderale love.Vigtige fortolkninger omfatter sikre havne fra registreringskrav i regel 144, regulativ D og regel 701. SEC er også ansvarlig for håndhævelse af føderale love mod overtrædelser.
SEC-regulerende myndigheder arbejder også sammen med Securities Investor Protection Corporation (SIPC), som er en føderalt bemyndiget uafhængig organisation. SIPC'en var designet til at beskytte investorer mod mægler- forhandlerfejl, ligesom Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) beskytter indskydere mod bankfejl.
Lige siden finanskrisen i 2008 har mange lovgivende advokater skubbet for yderligere SEK-involvering i markedet for diskotek og det sekundære marked for realkreditlån.
Hvornår bliver et primært marked et sekundært marked?
Forstå forskellen mellem de primære og sekundære markeder og hvorfor det sekundære marked er hvor investorer går for at vende investeringer til overskud.
Er en virksomhed betalt i kapital påvirket af handel med sine aktier på det sekundære marked?
Finde ud af, hvorfor køb og salg af aktier på det sekundære marked ikke har nogen indflydelse på mængden af indbetalt kapital genereret ved dets oprindelige salg.
Hvorfor handles de fleste obligationer på det sekundære marked "over the counter"?
Som aktier, efter udstedelse på det primære marked, handles obligationer mellem investorer på det sekundære marked. I modsætning til aktier handles de fleste obligationer dog ikke på det sekundære marked via børser. Snarere handles obligationer over disken (OTC). Der er flere grunde til, at de fleste obligationer handles OTC.