Hvis du ser nyhederne, hører du utvivlsomt fra tid til anden, at Federal Reserve har besluttet at øge eller reducere nøgletal. Når det er tilfældet, kan du nok gætte, at centralbanken forsøger enten at bremse den økonomiske vækst eller give landet en økonomisk løft.

Måske er det mindre klart, om en ændring i denne rente, kendt som føderalsatsen, påvirker dig på et personligt plan. Hvis du har et kreditkort, en regulerbar rente pant eller et privat studielån, det gør det nok. Mange finansielle produkter med variabel rente er knyttet til en af ​​to benchmarkrenter - prime eller LIBOR. Og mens Fed ikke kontrollerer disse satser direkte, har de tendens til at bevæge sig i samme retning som den føderale fondskurs.

En oversigt over fondens sats

For at forstå, hvordan beslutningstagningen fra Fed - og nærmere bestemt dens Federal Open Market Committee - påvirker forbruger- og erhvervslån, er det vigtigt at forstå, hvordan føderale midler sats arbejde.

Ifølge amerikanske forskrifter skal udlånsinstitutionerne holde en procentdel af deres indskud hos Federal Reserve hver nat. At kræve et minimalt niveau af reserver hjælper med at stabilisere finanssektoren ved at forhindre løb på banker i tider med økonomisk nød. Hvad sker der, når en bank i USA er kort på kontanter på et givet tidspunkt? Det skal låne det fra andre långivere. Fondssatsen er simpelthen den sats, en bank opkræver en anden institution for disse usikrede, kortfristede lån.

Så hvordan påvirker Fed denne sats, præcis? Den har to hovedmekanismer, der kan bruges til at opnå den ønskede målrente: køb og salg af statspapirer i det åbne marked og ændring af den krævede reserveprocent.

Når Fed køber eller sælger statspapirer i det åbne marked, tilføjer eller reducerer det det beløb, der er i omløb. På denne måde er Fed i stand til at diktere prisen på lån mellem kommercielle banker. Lad os sige, at udvalget er enig i, at økonomien har brug for et løftestang, og beslutter at reducere sin målsats med en kvart procentpoint. For at gøre dette køber den en bestemt mængde statspapirer på det åbne marked, hvorved det finansielle system infunderes med kontanter. Ifølge loven om udbud og efterspørgsel betyder denne tilstrømning af kontanter, at private banker ikke er i stand til at opkræve hinanden så meget for lån. Derfor falder kursen for dagslån mellem kommercielle banker ned. Hvis Fed ønsker at øge satsen, kan det gøre det modsatte ved at gå ind på det åbne marked og sælge statspapirer.Dette reducerer mængden af ​​kontanter i det finansielle system og påvirker bankerne til at opkræve en højere sats for hinanden.

Ændring af den krævede reserveprocent har en lignende virkning, men anvendes sjældent. At reducere den krævede reserveprocent øger overskydende reserver og kontanter i systemet. Det modsatte er sandt, når du øger den krævede reserveprocent. Grunden til at det ikke er en meget almindelig tilgang fra Fed er, at den betragtes som det mest kraftfulde værktøj til at påvirke økonomisk vækst. I betragtning af størrelsen af ​​det amerikanske finanssystem er dets bevægelser mærket over hele verden, og en minimal ændring i den krævede reserveprocent kunne have større virkning end ønsket.

Forhold til Prime

Mens de fleste banklån med variabel rente ikke er direkte knyttet til føderalsatsen, flyttes de normalt i samme retning. Det skyldes, at prime og LIBOR satsen, to vigtige benchmark satser, som disse lån ofte er knyttet til, har et tæt forhold til føderale midler.

For hovedrenten er linket særlig tæt. Prime anses normalt for den sats, som en kommerciel bank tilbyder til sine mindst risikable kunder. Wall Street Journal spørger 10 store banker i USA, hvad de opkræver deres mest kreditværdige erhvervskunder. Den offentliggør gennemsnittet på daglig basis, selv om det kun ændrer kursen, når 70% af respondenterne justerer deres sats.

Mens hver bank fastsætter sin egen primære rente, svækker gennemsnittet konsekvent tre procentpoint over fondens rente. Følgelig bevæger de to figurer sig i virtuelt låsesteg med hinanden.

Hvis du er en person med gennemsnitlig kredit, kan dit kreditkort opkræve primært plus, sige seks procentpoint. Hvis fondens rente er på 1,5% betyder det, at prime sandsynligvis er på 4, 5%. Så vores hypotetiske kunde betaler 10,5% på hans / hendes revolverende kreditlinje. Hvis Federal Open Market Committee sænker satsen, vil han / hun nyde lavere lånomkostninger næsten umiddelbart.

LIBOR-forbindelsen

Mens de fleste små og mellemstore banker låner føderale midler til at opfylde deres reservekrav - eller låne deres overskydende penge - er centralbanken ikke det eneste sted, de kan gå til konkurrencedygtige priser på kort sigt lån. De kan også handle eurodollarer, som er US-dollar-indlån i udenlandske banker. På grund af størrelsen af ​​deres transaktioner er mange større banker villige til at rejse til udlandet, hvis det betyder en lidt bedre sats.

LIBOR, måske den mest indflydelsesrige benchmarkrate i verden, er det beløb, bankerne opkræver hinanden for eurodollarer på Londons interbankmarked. IntercontinentalExchange (ICE) -gruppen spørger flere store banker, hvor meget det ville koste dem at låne fra en anden låneinstitution hver dag. Det filtrerede gennemsnit af svarene repræsenterer LIBOR. Eurodollarer kommer i forskellige varigheder, så der er faktisk flere benchmark satser - en måned LIBOR, tre måneders LIBOR og så videre.

Fordi eurodollarer er en erstatning for føderale midler, har LIBOR tendens til at spore Feds rentesats ret tæt.I modsætning til prime-renten var der imidlertid betydelige forskelle mellem de to i finanskrisen i 2007-2009.

Figur 1

Nedenstående skema viser fondens rente, prime rate og en måned LIBOR over en 10-årig periode. Den finansielle omvæltning i 2008 førte til en usædvanlig divergens mellem LIBOR og fondens rente.

(Data fra Federal Reserve Bank of St. Louis)

En del af dette har at gøre med LIBOR's internationale karakter. Mange udenlandske banker rundt om i verden holder også eurodollarer. Da krisen blev udfoldet, tøvede mange for at låne eller frygte, at andre banker ikke ville kunne betale deres forpligtelser tilbage. I mellemtiden var forbundsregeringen travlt med at købe værdipapirer i et forsøg på at nedbringe fondens sats for indenlandske långivere. Resultatet var en signifikant opdeling mellem de to satser, før de igen konvergerede.

Hvis du har haft et lån indekseret til LIBOR, var effekten betydelig. For eksempel kan et hus med en rentetilpasningslån, der nulstilles i slutningen af ​​2008, have set hans / hendes effektive rentespring mere end et fuldt procentpoint natten over.

The Bottom Line

To af de mest fremtrædende benchmarkrenter, prime og LIBOR, har begge tendens til at spore føderalsatsen tæt over tid. I perioder med økonomisk uro synes LIBOR dog mere sandsynligt at afvige fra centralbankens nøgletal i højere grad. For dem med et LIBOR-pegged lån kan konsekvenserne være betydelige.