I dagens globale økonomi er det meget svært at luge gennem enorme mængder information for at nå frem til en investeringskonklusion. Men der er skridt, du kan tage for at skabe en screeningsproces, der hjælper med at sejle gennem det store univers af ideer og komme frem til et håndterbart nummer, der fortjener yderligere efterforskning. Her tager vi dig gennem disse trin.

TUTORIAL: Grundlæggende om lager

Trin 1: Den bredeste visning
Nogle investorer starter deres søgning med en industri eller et tema, der har overbevisende drivere til vækst, men er i øjeblikket ude af stand. For eksempel har udsigterne til voksende husstandsdannelse fået nogle investorer til at favorisere bygningsaktier efter fast ejendomskrasj i begyndelsen af ​​1990'erne. Andre ser efter brancher, der er stærke, men har stadig plads til at vokse, baseret på deres positive langsigtede fundamentale. Med den aldrende babyboomerpopulation har sundhedspleje været et sådant tema i 2000'erne. At vælge et tema kan være et første skridt i retning af at skabe et mindre univers af aktier. (Lær mere om, hvordan man ser på det store billede, kan hjælpe dig med at se investeringstendenser i En top-down approach til investering .)

Trin 2: Virksomhedsstatistikker
Når et tema er etableret, er det nødvendigt at tømme det potentielle univers af lagre. Mange investorer har en bestemt virksomhedsstørrelse, de er komfortable med. Markedsværdien af ​​virksomheden, beregnet ved at multiplicere antallet af udestående aktier i den nuværende aktiekurs, er en fælles måling af virksomhedens størrelse. Virksomheder er generelt kategoriseret som mikro-, små-, mellem- og storkapitalisering afhængigt af deres udestående værdi. De fleste investorer er bekendt med de store virksomheder, der er husstandsnavne, som General Electric (NYSE: GE), Proctor og Gamble (NYSE: PG) og Pfizer (NYSE: PFE). Men nogle temaer fokuserer på mere uklare segmenter af markedet, hvor kun mindre virksomheder deltager, såsom ethanol eller modulære udlejningsfirmaer.

Efter indsnævring af virksomhedernes potentielle liste ved markedsværdi kan investorer gennemgå virksomhedens karakteristika, herunder vækstudsigter. Hvis en virksomhed eller industri er i de tidlige stadier af virksomheden eller produktets livscyklus, forventer investorerne generelt en meget høj vækst i salg, indtjening eller andre relevante tal. Mere modne virksomheder forventes at vise en langsommere vækst, men med en stadigt stigende rente. Væksten spiller også en rolle i udbyttebetalinger. Yngre eller højvækstvirksomheder geninvesterer normalt frie pengestrømme tilbage i virksomheden, mens mere modne virksomheder kan vælge at bruge kontantstrøm til at betale over gennemsnittet udbytte.

Andre komponenter i et skærm fokuserer på virksomhedens finansielle stilling gennem finansielle forhold, såsom likviditetsforhold, gældskvoter og rentabilitetsforhold. Likviditetsforholdene ser generelt på en virksomheds likvide beholdninger og kortfristede aktiver i forhold til kortfristede forpligtelser og dets evne til at opfylde sine kortfristede forpligtelser, især arbejdskapital.Gældsforhold ser generelt på virksomhedens evne til at betjene sine gældsforpligtelser og størrelsen af ​​et selskabs gæld i forhold til egenkapitalen eller aktiverne. Endelig giver rentabilitetsforhold oplysninger om afkastet af aktiverne, dollars investeret eller kapitalandele. (Lær mere om forholdsanalyse ved at læse Analyser investeringer hurtigt med forhold .)

Et andet skærmbillede indeholder værdiparametre for værdipapirer, der hjælper investorer med at afgøre, om en aktiekurs er attraktiv i forhold til selskabets indtjening, aktiver, bogført værdi og andre egenskaber. Fælles værdiansættelsesmultipler omfatter pris-til-indtjening (P / E), pris til salg (P / S), pris-til-bog (P / B) og virksomhedsværdi til resultat før renter, afskrivninger og afskrivninger EV / EBITDA).

Trin 3: Konstruktion af skærmen
Der findes flere professionelle softwarepakker til screening, og nogle mæglerfirmaer og offentlige websteder tilbyder også meget af disse oplysninger. For at konstruere en skærm skal investorerne i henhold til ovenstående kriterier først fastsætte investeringsmål, især tidshorisont, skatteimplikationer og risikotolerance. Når målene er fastslået, kan investorer vælge de kriterier, der anvendes på skærmen.

Eksempel 1 En 22-årig investor har lige landet sit første job uden for college og ønsker at sætte nogle graduerede gavepenge i nogle aktier. Han har en lang tidshorisont, ønsker at minimere skatter og har en høj risiko tolerance. Han føler sig fortrolig med et tidligt skibsfirma, der har et højt vækstpotentiale på lang sigt, men også højere risiko end et mere modent selskab. Hans fokuseringskriterium bør være følgende: Tidlige trinindustrier Høj omsætningstilvækst Mindre markedsværdi (mindre end 1 mia. USD) Nøgletal: Virksomheder i virksomhederne i det tidlige stadie har generelt ikke attraktive forhold, da de søger kapital og bruge mere end de skal starte virksomheden Værdiansættelse: Generelt er kun P / S en mulig foranstaltning, da indtjeningen typisk er negativ.

Eksempel 2 En nyligt pensioneret mand uden andre afhængige end en ægtefælle, og ingen langfristet gæld har generelt en lavere risikotolerance og skal sikre, at hans opsparing vil vare gennem resten af ​​sit liv. Denne investor føler sig mere komfortabel med modne virksomheder med lavere vækstpotentiale. Hans screeningskriterier bør fokusere på følgende: Modne industrier Lav- eller ingenvækstvirksomheder Større markedsværdi Nøgletal: stærk likviditet og lave gældsforhold, høje afkastforhold Værdiansættelse: Generelt passer ethvert forhold, men det er almindeligt at anvende P / E, P / B eller EV / EBITDA. denne investor bør søge lave multipler og høje udbytteudbytter

Trin 4: Begrænsning af output
Selv efter brug af skærme kan mange virksomheder stadig opfylde dine kriterier. At begrænse listen kræver yderligere undersøgelse af de enkelte virksomheder, som f.eks. Komfortniveauet med branchen eller personlige eller sociale bekymringer. Når feltet er indsnævret tilstrækkeligt, er det tid til at udføre en dyb analyse af virksomheden ved hjælp af al offentligt tilgængelig information, herunder Securities and Exchange Commission-indgivelser og firma- eller investorwebsites.

Konklusion
Mens en overflod af oplysninger og muligheder kan gøre investeringen overvældende, forstå dine investeringsmål og opbygge en skærm baseret på disse mål, vil du hjælpe dig med at vælge bestande, der opfylder dine behov. Det er imidlertid vigtigt at huske, at disse screeningstrin, samtidig med at indsnævring af listen over potentielle investeringskandidater, ikke er en erstatning for en grundig grundanalyse.