a:

Selvom der er iboende problemer med investorer, der stoler på enten proforma regnskaber udstedt af selskaber eller generelt accepterede regnskabsprincipper, kan proforma udsagn ofte være mere direkte nyttige for investorer i egenkapitalevaluering og analyse.

U. S. Virksomheder er lovpligtige til at udstede regnskaber i overensstemmelse med GAAP, men de fleste virksomheder udsteder også proforma udsagn, der præsenterer en alternativ præsentation af et virksomheds finansielle billede og understreger, hvad virksomhedens ledelse mener er de mest betydningsfulde tal. De mest udstedte proforma erklæringer er indtjeningserklæringer, der udelukker engangsbeløb eller engangsafgifter, når virksomhedsledelsen mener, at sådanne omkostninger giver et forvrænget billede af virksomhedens faktiske rentabilitet og fremtidige indtægter og vækstudsigter. Poster, der almindeligvis udelukkes i proforma-udsagn, omfatter omstruktureringsomkostninger og afskrivninger på immaterielle aktiver, såsom goodwill.

Bestyrelsen for regnskabsaflæggelser etablerede GAAPs regnskabsaflæggelsesprincipper for at give investorerne pålidelige oplysninger om, hvorpå de kan basere investeringsbeslutninger. Der er dog væsentlig utilfredshed med visse elementer i GAAP-standarderne, og mange analytikere og investorer stole mere på proforma udsagn. Nogle af de mest kritiserede elementer i GAAP's finansielle rapporteringskrav vedrører, hvordan de håndterer immaterielle aktiver og aktieoptioner regnskab.

For eksempel i en kvartalsrapport for Facebook for Facebook var forskellen mellem GAAP rapporteret indtjening og selskabets proforma indtjeningsopgørelse større end $ 1 mia., Hvor GAAP viser tab på $ 743 mio. I forhold til proforma udsagn, der viser en fortjeneste på 500 millioner dollars. Denne store forskel skyldtes i vid udstrækning GAAP-regnskab, som anvendte Black Scholes-modelværdimetoden til at bestemme omkostningerne ved medarbejderbaserede aktier og optioner. Virksomheden og mange markedsanalytikere kritiserede værdiansættelsen og hævdede, at det var en uhensigtsmæssig foranstaltning for sådanne aktier og optioner, der generelt holdes i meget lange perioder.

Det er klart, at sådanne store forskelle er meget vigtige med hensyn til, hvordan investorer, der læser en rapport eller den anden, sandsynligvis vil reagere. Anvendelsen af ​​proforma-driftsindtjening i stedet for GAAP-rapporteret nettoresultat resulterer i ekstremt forskellige værdier for en af ​​de mest anvendte egenkapitalvurderingsmetoder, prisindtjeningen (P / E). GAAP-rapporteret indtjening resulterer ofte i et P / E-forhold, der er næsten dobbelt så højt som P / E-forholdet beregnet ved anvendelse af proforma indtjeningsopgørelser.

Den generelle konsensus blandt markedsanalytikere er, at proforma indtjeningserklæringer giver et bedre billede end GAAP-udsagn om virksomhedens fremtidige vækst- og indtjeningsmuligheder, primært på grund af proforma-praksis for at udelukke engangsafgifter. De fleste Wall Street-analytikere forventer indtjeningsestimater baseret på proforma-udsagn, på trods af at GAAP-erklæringer er de officielle årsregnskaber.

Den primære indsigelse mod virksomhedernes proforma erklæringer er, at et selskab nemt kan manipulere tal for at give et mere positivt billede af dets økonomiske sundhed og ydeevne. På trods af denne mangel anses proforma udsagn overordnet for at fremlægge mere nøjagtige tal for investorer til brug ved beregning af forskellige egenkapitalvurderingsmålinger.