Investorer bør opgive at træffe beslutninger baseret på makroøkonomiske prognoser.

Dette råd kan modvirke investeringskulturen skabt af store nyhedsforretninger, men overveje alternativet: En investor skal identificere den korrekte makroøkonomiske prognose, hvoraf mange er, og derefter foretage de korrekte investeringsvalg, hvoraf der er også mange. Selv de mest uddannede økonomer misforstår ofte makroøkonomiske data.

Chancerne er slanke, at investorer vil gøre det bedre. I stedet bør investorer forstå de grundlæggende realiteter, der præsenteres i mikroøkonomisk teori. Det er en subtilere og mere etableret videnskab med langt færre ulemper end makroøkonomi. Som følge heraf er der meget mindre potentiale for betydelige investeringsfejl.

Mikro vs Makro: To typer økonomi

De fleste økonomer, men bestemt ikke alle, mener, at der er behov for forskellige metoder til at studere individuelle markeder i forhold til hele økonomien. Den moderne skelnen mellem mikroøkonomi og makroøkonomi er ikke engang 100 år gammel, og betingelserne var sandsynligvis oprindeligt lånt fra fysik. Fysikere adskiller mikroskopisk, eller atomisk, fysik fra molar fysik, eller hvad der kan opfattes af menneskets sanser. Ideen er, at mikroskopisk fysik beskriver hvordan verden virkelig er, men molar fysik er en nyttig stenografi og heuristisk enhed.

Men økonomien håndterer sondringen næsten på modsat måde. Selvom de fleste økonomer er enige om de grundlæggende principper for mikroøkonomisk analyse, voksede området for makroøkonomi ud af utilfredshed med opfattede begrænsninger i de forudsagte resultater fra mikroøkonomi. Der er ikke udbredt enighed om konklusionerne fra makroøkonomiske undersøgelser. Derfor er det ikke stenografi for mikroøkonomiske sandheder.

Hvordan hvert felt virker

Mikroøkonomi vedrører selvstændige husstande, virksomheder eller industrier. Det måler skæringspunktet mellem udbud og efterspørgsel i disse snævre områder og ignorerer i det væsentlige andre faktorer for bedre at forstå ægte relationer. Ofte præsenteres grafisk, er mikroøkonomisk analyse i vid udstrækning baseret på logik, og viser, hvordan priserne hjælper med at koordinere menneskelig aktivitet mod et ligevægtspunkt.

Makroøkonomien går ud på en meget anden måde. Det forsøger at måle økonomiforsomme fænomener, primært gennem aggregerede statistikker og økonometriske korrelationer. I mikroøkonomi holdes for eksempel komplicerende variabler konstant for at isolere, hvordan aktører reagerer på specifikke ændringer. Dette ændres i makroøkonomi, hvor historiske data først indsamles og derefter undersøges for temaer af uventede resultater.Dette kræver en stor mængde reel viden, der skal gøres korrekt, og i nogle tilfælde har makroøkonomerne ikke engang de nødvendige redskaber til måling.

Investorer har brug for mikro, ikke makro

Mikroøkonomi dækker specifikke lovændringer og konkurrencepres.

Derimod er det ikke engang klart, om investorerne har brug for makroøkonomi til at træffe gode beslutninger. Warren Buffett kaldte engang makroøkonomisk litteratur "de sjove papirer" og quipped "Jeg kan ikke tænke på en tid, hvor de har påvirket en beslutning om en aktie eller et selskab." Ikke alle investorer eller fondschefer ville være enige med denne følelse, men det fortæller, når en sådan fremtrædende figur med sikkerhed overser hele videnskaben.

En økonomi er et ekstremt komplekst og dynamisk system. At låne vilkår fra elektroteknik er svært at identificere rigtige signaler i makroøkonomi, fordi dataene er støjende. Makroøkonomer er ofte uenige om, hvordan man måler effektivt eller hvordan man foretager forudsigelser. Nogle nye økonomer springer altid op med en anden fortolkning eller spin. Dette gør det nemt for investorer at trække ukorrekte konklusioner eller endda vedtage modstridende indikatorer.

Investorer skal være forsigtige

Investorer bør studere grundøkonomi, selvom grænserne for feltet giver mange muligheder for at blive ledsaget. Økonomer præsenterer ofte information på en definitiv måde for at lyde autoritative eller videnskabelige, men de fleste økonomer foretager dårlige forudsigelser. Dette forhindrer dog ikke dem i at gøre mere modige proklamationer, hver om emner med stor usikkerhed.

Investorer bør demonstrere mere ydmyghed, og her kan mikroøkonomi virkelig hjælpe. Det er ikke nyttigt at forsøge at forudsige, hvor S & P 500 vil være om 12 måneder eller hvad inflationen i Kina vil være på det tidspunkt. Men investorer kan forsøge at finde virksomheder med produkter, der viser en lav priselasticitet i efterspørgslen, eller identificere, hvilke industrier der er mest afhængige af lave oliepriser eller kræver store investeringsudgifter til at overleve.

De fleste investorer køber egenkapital eller gæld, enten direkte eller gennem en fond. Mikroøkonomi kan hjælpe med at identificere, hvilke virksomheder der mest sandsynligt vil bruge deres ressourcer effektivt og generere højere afkast, og analyseværktøjerne er lette at forstå. Makroøkonomien kan være mere ambitiøs, men hidtil har den en meget dårligere track record.