Det er udfordrende nok til at få de fleste almindelige investorer til at komme fra at lægge deres penge i 401 (k) s for at købe individuelle aktier. Ikke alene svækker priserne på sidstnævnte mere, men at investere i individuelle lagre betyder at afkoble sig fra kollektive visdom og bevægelser på markedet. Hvis du taber 5% i en fond, hej, det er pauserne. Tab 40% på et lager, og det vil få dig til at stille spørgsmålstegn ved din beslutning om at købe aktierne i første omgang og så sælge i panik, så får du skat til en fond med hvad der er tilbage.

Men millioner af mennesker investerer succesfuldt i de enkelte bestande, tager tid til at sejle gennem årsregnskaber, genkende værdi og derefter være tålmodige. For dem der virkelig forstår, hvordan man investerer i aktier på den rigtige måde, er det kun naturligt at ønske at lære mere. Og at drage fordel af gearing. Som sædvanlig er markedet et skridt foran os, takket være opfindelsen af ​​muligheder og futures: værdipapirer på anden niveau, der stammer fra ordinære aktier og råvarer, og som kan lokke investorer ved at give potentialet for store afkast.

En mulighed er en kontrakt, der angiver en pris, som du enten kan købe eller sælge en bestemt beholdning til på et senere tidspunkt. Alternativer til at købe en aktie ("opkaldsindstillinger" eller simpelthen "opkald") afviger så meget fra mulighederne for at sælge en aktie ("sætoptioner" eller sætter), at de hver fortjener deres egen forklaring.

A call har ret til at købe en aktie til en angivet pris i en bestemt periode ned ad vejen, uanset hvad lagerbeholdningen sker for på det tidspunkt. For eksempel kan der eksistere opkaldsindstillinger for lager XYZ, hver mulighed giver dig mulighed for at købe en andel af XYZ på $ 100. Hvis XYZ handler for, siger $ 120 til enhver tid inden den udløber (forudsat at den er amerikansk mulighed), kan du købe aktier for $ 100 og derefter sælge dem hver for en $ 20 fortjeneste. Retten til at gøre dette kommer naturligvis til en pris, og hvis du ville købe de nævnte muligheder i dag, kan de sælge for 4 dollar eller deromkring. En lille smule brøkdel af aktiekursen.

Hvad hvis XYZ handler for mindre end $ 100, når du kan udøve mulighederne? Nå, præcis hvad du synes: Dine muligheder er værdiløse, du spildte dine penge, og du kan enten prøve igen eller gå på vej tilbage til verden af ​​fonde.

Hvad angår en sæt , kan du sandsynligvis overbevise om, at den giver retten til sælge XYZ til en forudbestemt pris på et senere tidspunkt. Med andre ord håber du (eller i det mindste ikke freaking out) at aktiekursen falder. Hvis du ejer et sæt, der giver dig mulighed for at sælge XYZ til $ 100, og XYZs pris falder til $ 80, før optionen udløber, får du $ 20 (ignorerende præmie betalt) fra handel med optionen. Puts er en form for forsikring, som sparer dig mod udsigten til katastrofalt tab.

Hvis XYZ tilfældigvis handler for mere end $ 100, når kassen modnes, er der ingen hud ud af din næse. Du har ikke til at udøve muligheder. Derfor kaldes de muligheder. I stedet kan du glæde dig over den erkendelse, at din aktie er værdsat, forhåbentlig med mere end prisen på sættet.

Så hvad er en fremtid? Mere formelt en futures kontrakt er en fremtid en kontrakt om at sælge / købe en vare på et senere tidspunkt til en pris, der aftales i god tid. Som optioner er futures en form for forsikring. Køberen af ​​en fremtid vil hellere tage fuglen i hånden med en pris, der er garanteret i dag, snarere end muligheden for to (eller nul) i bushen senere.

Futures stammer fra landbruget. Sig durum historisk handler for omkring $ 7 a bushel. Du er en durum landmand, og du kan huske for et par år siden, da bunden faldt ud af markedet, og prisen faldt til $ 5. Frygt for at det sker igen, finder du en mægler, der lover at købe hele din høst, når den kommer ind, for $ 6. 75 a bushel. Det er ikke godt, men måske vil du med glæde tage tilbuddet af frygt for en anden stor prisfald. (Hvis det koster dig, siger du, $ 5. 25 for at plante hver buskekvivalent, og derefter acceptere $ 6. 75 futuresprisen, kan du godt spare dig fra konkurs.) Fra mæglerperspektivet er ideen at låse i $ 6. 75 pris i tilfælde af at priserne stiger ud over det historiske gennemsnit. Hvis efterspørgslen efter durum stiger til det punkt, hvor landmændene kan opkræve $ 8 eller $ 9 en bushel, vil mægleren vinde, når futures kontrakten lukker, og han kan sælge den hvede, han købte til undermarkedspriser. Skal prisen falde, mægleren mister penge. Landmanden er overførsel af risiko til mægleren samtidig med at han beskytter sig mod lave priser, samtidig med at man får chancen for at tjene penge på høje.

Siden deres oprindelige oprindelse har futures omfattet flere og flere sektorer af økonomien. Første energi (fx olie og gas), derefter ædle metaller. Futures priser på naturgas i et par måneder kan derfor variere med 1-2% fra de nuværende priser, nok til at gøre en stor forskel for både sælger og køber, når margenerne er små. I de senere år er futures endda blevet forbundet med sådanne immaterielle værdipapirer som valutaer og aktieindekser. Satser på, at en euro vil være så mange dollars værd, undervurderes med få cent, og det kan betyde millioner til bundlinjen; uden risiko-vild landbruger eller kobber minearbejder at bekymre sig om. Futures markedet er gået fra en konservativ forsikring til noget, der ligner mere på et baccarat bord.

Den anden forskel mellem futures og optioner er, at en fremtid er både ret og forpligtelse. Når tiden kommer, er du juridisk forpligtet til at sælge eller købe den underliggende vare. Eksponeringen kan være svimlende. Miscalculate på en futures kontrakt - tilbyder $ 6. 75 en busk kun for at få prisen falde under en dollar - og det kan tørre en mægler ud.

Det skal være klart på dette tidspunkt, at hverken muligheder eller futures investerer er for neophyten.Men mens begge har risiko for ulempe, har mulighederne for investeringer mindre. En options investor er aldrig forpligtet til at tabe mere end prisen på optionen. Desuden opererer en futures investor normalt på en stor institutionel skala. Som en person vil det være svært for dig at finde en West Texas mellemproducent råolie leverandør villig til at sælge dig hans forsyning på én gang. De fleste futures investeringer er således gjort ved hjælp af tjenester fra en etableret mægler eller Wall Street firma, der specialiserer sig i engineering sådanne tilbud. I mellemtiden kræver valgmuligheder, der investerer ofte, ikke noget mere fra din side end de få dollars, der er nødvendige for at købe mulighederne. Det gøres stadig gennem et firma, men det er meget lettere for en enkelt investor at finde underliggende lager end at finde landbrugs- eller energiprodukter.

Bundlinjen

Optioner og futures er risikabelt. Så igen lever det også på denne planet. En tankevækkende og kræsne investor kan drage fordel af avanceret investering, men ikke før gør masser af forskning og forstå mere grundlæggende investeringsbegreber tilbage til front.