Et børsnoteret derivat er kun en afledt kontrakt, der hidrører fra et underliggende aktiv, der er noteret på en børs og garanteret mod misligholdelse via et clearinghus. På grund af sin tilstedeværelse på en børsudveksling adskiller ETDs sig fra over-the-counter-derivater med hensyn til deres standardiserede karakter, højere likviditet og evnen til at blive handlet på det sekundære marked. ETD'er omfatter terminsaftaler, optioner kontrakter og futures optioner. Fra 2013 rapporterede Verdensforbundet om, at 22 milliarder dollar afledte kontrakter blev handlet på udvekslinger over hele verden (12 milliarder futures og 10 milliarder optioner) - en mærkbar stigning på 685 millioner kontrakter fra 2012.

En liste over top 30 derivatudvekslinger kan ses nedenfor:

Kilde: Chartered Institute for Securities & Investment (CISI)

Futures

En futureskontrakt er blot en kontrakt, der angiver, at et købers køb eller en sælger sælger et underliggende aktiv til en bestemt mængde, pris og dato i fremtiden. Futures bruges af både sikringsselskaber og spekulanter til at beskytte imod eller drage fordel af prisudsving i det underliggende aktiv i fremtiden.

Et utal af produkter kan handles på futuresudveksling med kontrakter, der spænder fra landbrugsprodukter som husdyr, korn, sojabønner, kaffe og mejeri til tømmer, guld, sølv, kobber til energi råvarer såsom råolie og naturgas til aktieindekser og volatilitetsindekser som S & P, Dow, Nasdaq og VIX samt renter på statsobligationer og udenlandsk valuta for en bred vifte af store vækstmarkeder og krydskurs par. Der er endda futures baseret på forventede vejr- og temperaturforhold. Afhængigt af udvekslingen handles hver kontrakt med egne specifikationer, afregningsregler og ansvar.

En liste over de omsættelige futures-kontrakter findes på CME-koncernens hjemmeside.

Optioner

Optioner er derivater, der giver indehaveren ret til, men ikke forpligtelsen til at købe eller sælge et underliggende aktiv på en forudbestemt dato og mængde. Optionsmarkedet har oplevet bemærkelsesværdig vækst siden den første standardiserede kontrakt blev handlet i 1973. F.eks. Rapporterede Options Clearing Corporation at clearing 3,9 mia. Kontrakter i 2010 og 4,33 mia. I 2014. Chicago Board Options Exchange (CBOE) er den største optionsudveksling i verden med et gennemsnitligt dagligt volumen i 2014 på 5,3 millioner kontrakter, der handles.

Typer af børsnoterede optioner

Aktieoptioner er valgmuligheder, hvor det underliggende aktiv er lageret af et børsnoteret firma. Aktieoptioner er normalt standardiseret til 100 aktier pr. Kontrakt, og præmien er citeret pr. Aktie.For eksempel er en Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) 115 strejkopsætning til den 20. marts udløber handles for $ 12. 15 pr. Aktie eller $ 1215 pr. Optionskontrakt.

Indexoptioner er valgmuligheder, hvor den underliggende er aktiv er et aktieindeks; CBOE tilbyder i øjeblikket optioner på S & P, Dow, FTSE, Russell og Nasdaq. Hver kontrakt havde forskellige specifikationer og kan variere i størrelse fra den omtrentlige værdi af det underliggende indeks til 1/10 ^th størrelsen. I øjeblikket har CBOE planer om at tilbyde optioner på MSCI Emerging Markets Index, der begynder i april 2015.

ETF-muligheder er valgmuligheder, hvor den underliggende er en børsnoteret fond.

VIX-muligheder er unikke muligheder, hvor den underliggende er CBOEs eget indeks, der sporer volatiliteten af ​​S & P 500-indeksopsættelsespriserne. VIX kan handles via optioner og futures samt via muligheder for ETF'er, der sporer VIX, såsom iPath S & P 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX VXXBarclays Bankunderliggende Tracker 2017-30. 01 19 (Exp. 29. 01. 19) på S & P 500 VIX STF TR Serie A33. 66-0. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

Obligationsoptioner er optioner, hvor det underliggende aktiv er en obligation. Opkaldskøberen forventer at renten falder / obligationspriserne stiger, og putkøberen forventer renten at klatre / obligationspriserne falder.

Renteoptionsoptioner er europæisk stil, kontantafregnede optioner, hvor den underliggende er en rentesats baseret på spotrenten fra US Treasurys. Der tilbydes forskellige muligheder for regninger, der udløber på forskellige tidspunkter, e. g. en opkøber køber forventning om, at udbyttet stiger, og en sæt køber forventer, at udbyttet falder.

Valutaindstillinger er muligheder, hvor indehaveren kan købe eller sælge valuta i fremtiden. Valutakurser bruges af enkeltpersoner og større virksomheder til at afdække sig mod valutarisiko, for eksempel hvis et amerikansk selskab forventer at modtage betaling i euro om seks måneder og frygter et fald i EUR / USD, siger fra $ 1. 06 pr. Euro til 1 dollar. 03 per euro, kan de købe et EUR / USD sæt med en strejke på $ 1. 05 pr. Euro for at sikre, at de kan sælge deres euro på spotmarkedet til en bedre pris.

Vejrmuligheder og (futures) bruges som sikringer af virksomheder for at beskytte mod ugunstige vejrændringer. De er ikke de samme som katastrofeobligationer, der mindsker risiciene forbundet med orkaner, tornadoer, jordskælv osv. Vejrderivater fokuserer i stedet på daglige eller sæsonmæssige temperaturudsving omkring et forudbestemt temperaturbænk. Mere information om disse derivater findes på CME Gruppens hjemmeside.

Optioner på Futures: Som tidligere nævnt er der futureskontrakter for en række aktiver og udvekslinger som CME, der tilbyder opsætningskontrakter på de nævnte futures. Optionsoptionsindehaveren har ret til at købe eller sælge den underliggende futureskontrakt på den forudbestemte dato til en brøkdel af margenkravet i den oprindelige futureskontrakt.

Bottom Line

Valutahandlede derivater tilbyder mere likviditet, gennemsigtighed og lavere modpartsrisiko end over-the-counter-derivater til en pris for kontrakttilpasning. Valutahandlede derivater verden omfatter futures, optioner og optioner på futures kontrakter.