Exact Sciences Corp. (EXAS) steg 12,6% på tirsdag til 22 dollar. 50 på 12 millioner aktier i volumen, hvilket er næsten seks gange gennemsnittet. Virksomheden rapporterede omsætning på $ 35 i fjerde kvartal 2016. 2 millioner, mod forventninger på 35 dollar. 11 millioner. For hele året 2016 rapporterede virksomheden omsætning på $ 99. 4 millioner, mod forventninger på 99 $. 19 millioner. Nøglen til aktiekursoverskuddet var vejledningen i 2017. Virksomheden annoncerede planer om at have et salg på ca. $ 170 - $ 180 millioner, mod forventninger på $ 162. 6 millioner. Virksomheden noterede sig også, at prisen for Cologuard faldt til $ 170 fra $ 201 i kvartalet. Virksomheden forventer Cologuard-volumen på 415.000 i 2017 og 88.000 i første kvartal. Cologuard er virksomhedens screeningsværktøj for voksne 50 år eller ældre for kolorektal cancer.

Selskabets omsætningsvækst har været i blærende tempo siden december 2014. Jeg overholdt en liste over data fra YCharts på EXAS.

Udbredelsen af ​​omsætningsvæksten over omkostningerne ved solgte varer fører til udvidelsen i bruttoresultat og bruttoavancemarginer. Omkostninger til solgte varer fører til udvidelsen i bruttoresultat og bruttoavancemarginer.

Dette er fantastisk, men for et selskab med en omsætning på $ 100 millioner og en markedsdækning på $ 2. 5 mia., Var der bedre til at være mere til historien end bruttomarginudvidelsen. EXAS vil have brug for vækst og masser af vækst for at støtte sin næsten 25 gange salgsmængde.

Analytikere forventer, at indtægterne stiger til 162 dollar. 6 millioner i 2017, hvilket er for lavt, idet virksomheden styrede for $ 170 til 180 millioner dollars i omsætning. Analytikere forventer en omsætning på $ 253 millioner 2018, hvilket vil falde fra pris til salg flere ned til ca. 10.

Selskabet har kontanter og kontantekvivalenter på $ 48. 9 millioner den 31. december 2016, op fra 41 dollar. 1 million i 2015. Samtidig har den også omsættelige værdipapirer på 262 USD. 1 million ved udgangen af ​​2016, ned fra $ 265. 7 millioner ved udgangen af ​​2015. Virksomheden rapporterede et tab på 167 dollar. 2 millioner i 2016, hvilket var værre at $ 157. 8 millioner i 2015.

Ifølge en SEC-filing havde selskabet et sekundært tilbud den 27. juli 2016 til en pris på $ 15. 50. Det udstedte 8. 5 millioner aktier, og selskabet hævede $ 126. 2 mio. I provenuet, eksklusive gebyrer. Virksomheden havde tidligere gennemført et sekundært udbud på 7 millioner aktier tilbage i juli 2015, til en pris på $ 25. 50, hæve $ 175 millioner netto af gebyrer. Virksomheden er nødt til at færdiggøre en sekundær i hvert af de sidste to år for at finansiere driftsomkostningerne.

De sekundære tilbud skaber fortynding, hvilket altid er en risiko, når man investerer i et voksende selskab. Men med vejledning på 170-180 millioner dollars i omsætning i 2017 synes det mindre sandsynligt for dem at skulle hæve flere penge i 2017.Virksomheden gjorde et godt arbejde i 2015, men selskabet ville stadig skære det meget tæt på nettoresultat og pengestrømme. Jeg ville ikke være overrasket over at se, at selskabet gør et andet tilbud på et tidspunkt i 2017 for at tilføje noget pude til deres balance.

Aktien ved løbende værdiansættelse kan være lidt foran sig selv. Virksomheden tilbyder et produkt i et voksende segment og har omsætningsvækst for at få investorernes interesse for at blive involveret i en vækstvirksomhed. Hertil kommer, at når virksomhederne skal vokse og investorer betaler store multipler, er der ringe, hvis der er plads til fejl. Kort sagt, hvis virksomheden ikke slår forventningerne og øger antallet i de kommende kvartaler, vil du sandsynligvis se meget volatilitet.