Investorer og forhandlere, der er interesserede i valutamarkedet, har en række produkter, hvorfra de kan vælge. Optioner, der typisk er forbundet med aktiemarkedet, kan også anvendes på forexmarkedet. Denne artikel vil kort forklare, hvad forex-optioner er, og give en introduktion til, hvordan de forskellige grækere bruges til at bestemme risiko og evaluere valgpositioner. (For mere, se Brug af "grækerne" til at forstå muligheder. )
TUTORIAL: En introduktion til grækerne

Forex-optioner giver eksponering for kursrenter i nogle af de mest omsatte valutaer ved hjælp af de samme teknikker, som investorer bruger til egenkapital og indeksindstillinger. Ligesom andre muligheder anvendes forex-optioner af handlende til at begrænse risikoen og øge gevinstpotentialet. Traders kan vælge mellem traditionelle call / put-muligheder eller "single payment option trading" (SPOT). Traditionelle muligheder giver køberen ret, men ikke forpligtelsen til at købe en option fra en sælger til en forudbestemt pris og tid. Traditionelle muligheder har generelt lavere præmier end SPOT-muligheder. SPOT-muligheder giver forhandlere mulighed for at gætte prisaktivitet for en bestemt dato i fremtiden; Hvis den erhvervsdrivende er korrekt, modtager han eller hun en kontant udbetaling. Både traditionelle og SPOT-optioner medfører en præmie - de samlede omkostninger ved løsningen.

En af de grundlæggende analyseteknikker, der anvendes i optionshandel - hvad enten det drejer sig om aktier, futures eller forex - er grækerne: målinger af risikoen involveret i en optionsaftale med hensyn til visse underliggende variabler.

Delta - Følsomhed overfor Underliggende pris

Delta, de mest populære muligheder græsk, måler en options prisfølsomhed i forhold til ændringer i dens underliggende aktivs pris, og er antallet af point, at en optionens pris forventes at bevæge sig for hver enkelt punktændring i det underliggende marked. Delta er vigtigt, fordi det giver en indikation af, hvordan optionens værdi vil ændre sig i forhold til prisudsving i det underliggende instrument, forudsat at alle andre variabler forbliver de samme.

Delta vises typisk som en numerisk værdi mellem 0. 0 og 1. 0 for opkaldsindstillinger og 0. 0 og -1. 0 for sæt muligheder. Med andre ord, vil alternativet altid være positivt for opkald og negativt for sætter. Det skal bemærkes, at deltaværdier også kan repræsenteres som hele tal mellem 0. 0 og 100 for opkaldsindstillinger og 0. 0 til -100 for sætoptioner i stedet for at bruge decimaler. Opkaldsindstillinger, der er uden for pengene, vil have deltaværdier nærmer sig 0. 0; In-the-money-opkaldsindstillingerne vil have deltaværdier, der ligger tæt på 1. 0. (For relateret læsning, se

Brug af Valgværktøjer til handel med Foreign Exchange Spot. )

Vega - følsomhed overfor underliggende volatilitet

Volatilitet er en måling af mængden og hastigheden, hvilken pris bevæger sig op og ned, og er ofte baseret på ændringer i (seneste) højeste og laveste historiske priser i et handelsinstrument, såsom et valutapar. Vega, den eneste græske, der ikke er repræsenteret ved et græsk brev, måler en options følsomhed over for ændringer i volatiliteten af ​​det underliggende aktiv. Vega repræsenterer det beløb, som en optionspris ændrer sig som følge af en ændring i volatiliteten på det underliggende marked. Jo mere tid der eksisterer indtil udløbet, jo mere påvirket øget volatilitet vil have på optionens pris. Da øget volatilitet indebærer, at det underliggende instrument sandsynligvis vil opleve ekstreme værdier, vil en stigning i volatiliteten tilsvarende øge værdien af ​​en option, og omvendt vil et fald i volatiliteten påvirke værdien af ​​optionen negativt. )

Gamma - Sensitivitet over for Delta Gamma måler deltids følsomhed som følge af prisændringer i det underliggende instrument. Gamma angiver, hvordan delt vil ændre sig i forhold til hver 1% prisændring i den underliggende. Da deltaværdierne ændres ved forskellige hastigheder, bruges gamma til at måle og analysere delta. Gamma bruges til at bestemme, hvor stabil en option er delta; højere gamma-værdier indikerer, at delta kan ændre sig dramatisk som følge af selv små bevægelser i den underliggende pris.

Gamma stiger, da optioner bliver in-the-money, og mindskes, da mulighederne bliver in- eller out-of-the-money. Gamma værdier er generelt mindre jo længere væk dato for udløb: muligheder med længere udløb er mindre følsomme for deltaændringer. Som udløbsmetoder er gamma-værdier typisk større, da deltaændringer har større indflydelse. (For relateret læsning, se Rolling LEAP Options. Theta - Følsomhed over for tidskrævning

Theta måler tidsforfaldet af en mulighed - den teoretiske dollar beløb, som en mulighed taber hver dag som tiden passerer, forudsat at der ikke er nogen ændringer i enten den underliggende pris eller volatiliteten. Theta stiger, når mulighederne er ved-penge; theta falder, når mulighederne er in- og ud af pengene. Lange opkald og lange sæt vil normalt have negativ theta; korte opkald og korte sæt vil have positiv theta. Til sammenligning vil et instrument, hvis værdi ikke eroderet af tid, såsom et lager, have nul theta. Værdien af ​​en mulighed kan udtrykkes som dens egenværdi og tidsværdi. Den indre værdi repræsenterer den opnåede dollarværdi, hvis optionen blev udnyttet med det samme: det er forskellen mellem optionens aktiekurs og den faktiske underliggende pris. En options tidsværdi er derimod en funktion af den resterende tid indtil udløbet, og hvor tæt optionens aktiekurs er til underliggende pris. Tidsforfaldet, som theta repræsenterer, er ikke konstant; satsen stiger som udløb nærmer sig.(For relateret læsning, se

Ins og outs of selling options. ) Brug af grækerne i Forex Options Strategies

På samme måde som aktieoptioner kan forex-alternativer bruges til enten at tjene penge eller reducere risiko i eksisterende positioner. Options giver mulighed for at komme ind på valutamarkedet med begrænset risiko: tab er typisk begrænset til det beløb, der er betalt for præmien. Opadgående potentialet kan være langt større end ethvert tab af præmie, hvilket giver et gunstigt forhold mellem risiko og belønning. Forex-optioner anvendes også til afdækning mod eksisterende valutapositioner. Fordi forex-optioner giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen til at købe eller sælge valutaparet til en bestemt valutakurs og tid i fremtiden, kan de ansættes for at beskytte mod potentielle tab i eksisterende positioner. Uanset om en erhvervsdrivende er lang eller kort et udenlandsk par, kan forex-indstillinger bruges til at beskytte erhvervsdrivende mod risiko, samtidig med at det eksisterende positionsrum flyttes uden at blive stoppet. (Se yderligere

Offset Risiko med Options, Futures og Hedge Funds. ) The Bottom Line

Grækerne er et vigtigt værktøj for alle valghandlere og kan være nyttige til at identificere og undgå risiko i individuelle optioner positioner eller i optioner porteføljer. Grækerne kan anvendes i komplekse strategier, der involverer matematisk modellering, generelt ved hjælp af software, der er tilgængelig via handelsplatforme eller proprietære leverandører. Alternativt kan valutahandlere bruge kun en eller to af grækerne til at bekræfte investeringsbeslutninger. På grund af deres kompleksitet kræver grækerne tålmodighed og praksis for fuldt ud at realisere deres potentiale som led i en overordnet optionsstrategi. Ved hjælp af grækerne til enhver form for valgmuligheder kan analysen hjælpe erhvervsdrivende med at bestemme en options følsomhed over for pris og volatilitetsændringer og til tidenes forløb. (Se mere om Grundlæggende om købsoptioner.

) Note : Denne artikel er en introduktion til avancerede handelsbegreber og er ikke beregnet til at fungere som en omfattende guide til handelsmuligheder. Valgmulighederne er komplicerede og bør grundigt studeres og forstås, før de engagerer sig i nogen egentlige handler eller positioner. Traders og investorer bør konsultere en mægler, finansiel rådgiver eller anden kvalificeret finansiel professionel, inden han handler.