De fleste U.S. Futures-udvekslinger tilbyder to måder at oprette en handel på - den traditionelle handel med gulvhandler (også kaldet "open outcry") og elektronisk handel. De grundlæggende trin er stort set ens i enten format: Kunder indsender ordrer, der udføres - fyldt - af andre handlende, der tager lige men modsatte stillinger, sælger til priser, hvor andre kunder køber eller køber til priser, hvor andre kunder sælger. Forskellene er beskrevet nedenfor.
Offentlig handel er den mere traditionelle form for handel i USA. Mæglere tager ordrer (enten tilbud om at købe eller tilbud om at sælge) via telefon eller computer fra forhandlere (deres kunder). Disse ordrer kommunikeres derefter mundtligt til mæglere i en handelskasse. Gruberne er ottekantede, flertallede områder på gulvet i udvekslingen, hvor erhvervsdrivende driver forretning. De erhvervsdrivende bruger forskellige farvede jakker og badges, der angiver, hvem de arbejder for, og hvilken type handlende de er (FCM eller lokale). Det hedder "åbent udbrud", fordi handlende råber og bruger forskellige håndsignaler til relæinformation og den pris, som de er villige til at handle med. Handler udføres (matcher er lavet), når handlende er enige om en pris og antallet af kontrakter enten gennem mundtlig kommunikation eller simpelthen en slags bevægelse som en nik. De erhvervsdrivende drejer derefter deres handelskort over til deres clerks, der går ind i transaktionen i systemet. Kunder anmodes derefter om deres handler, og relevante oplysninger om hver handel sendes til clearinghuset og mæglervirksomhederne.
I elektronisk handel skal kunder (som er forhåndsgodkendt af en mægler til elektronisk handel) sende køb eller sælge ordrer direkte fra deres computere til en elektronisk markedsplads, der tilbydes af den relevante udveksling. Der er ingen mæglere involveret i processen. Traders se de forskellige bud og tilbud på deres computere. Handlen udføres af de handlende, der løfter bud eller rammer tilbud på deres computerskærme. Handelsgrubet er i det væsentlige handelsskærmen, og de elektroniske markedsdeltagere erstatter mæglerne, der står i gruben. Elektronisk handel giver meget større indsigt i prisfastsættelsen, fordi de fem øverste bud og tilbud er opført på handelsskærmen for alle markedsdeltagere at se. Computere håndterer alle handelsaktiviteter - softwaren identificerer kampe af bud og tilbud og fylder generelt ordrer i henhold til en FIFO-processen (first-in, first-out). Formidling af information er også hurtigere på elektroniske handler. Handler foretaget på CME® Globex® sker for eksempel i millisekunder og udsendes øjeblikkeligt til offentligheden. I åbent handel kan det dog tage fra få sekunder til minutter for at udføre en handel.
Prisgrænse
Dette er det beløb, en futureskontrakts pris kan flytte på en dag.Prisgrænser er normalt angivet i absolutte dollarbeløb - grænsen kan f.eks. Være 5 dollar. Dette ville betyde, at prisen på kontrakten ikke kunne stige eller falde med mere end $ 5 på en enkelt dag.
Limit Move
En grænsebevægelse sker, når en transaktion finder sted, der overstiger prisgrænsen. Dette fryser prisen til prisgrænsen.
Begræns
Det maksimale beløb, hvormed prisen på en futureskontrakt kan fremskyndes på en handelsdag. Nogle markeder lukker handel med disse kontrakter, når grænsen er nået, andre tillader handel at genoptage, hvis prisen går væk fra dagsgrænsen. Hvis der er en større begivenhed, der påvirker markedets stemning over for en bestemt vare, kan det tage flere handelsdage før kontraktprisen fuldt ud afspejler denne ændring. På hver handelsdag vil handelsgrænsen nås, inden markedets ligevægtskontraktspris er opfyldt.
Begræns ned
Dette er når prisen falder og sidder fast ved den lavere prisgrænse. Det maksimale beløb, hvormed prisen på en futureskontrakt for varer kan falde på en handelsdag. Nogle markeder lukker handel med kontrakter, når grænsen er nede, andre tillader handel at genoptage, hvis prisen går væk fra dagsgrænsen. Hvis der er en større begivenhed, der påvirker markedets stemning over for en bestemt vare, kan det tage flere handelsdage før kontraktprisen fuldt ud afspejler denne ændring. På hver handelsdag vil handelsgrænsen nås, inden markedets ligevægtskontraktspris er opfyldt.
Låst grænse
Gælder når handelsprisen for en futureskontrakt ankommer til børsens forudbestemte grænse pris. Ved låsegrænsen udføres handler over eller under låseprisen ikke. For eksempel, hvis en futureskontrakt har en låsegrænse på $ 5, så snart kontrakten handler til $ 5, vil kontrakten ikke længere blive tilladt at handle over denne pris, hvis markedet er på en uptrend, og kontrakten ville ikke længere være tilladt at handle under denne pris, hvis markedet er på en downtrend. Hovedårsagen til disse grænser er at forhindre investorer i betydelige tab, der kan opstå som følge af volatiliteten på futuresmarkederne.
Markeringen til markedsprocessen
- Ved handelens indledning fastsættes en pris, og der indbetales penge på kontoen.
- Ved afslutningen af dagen bestemmes en afregningspris af clearinghuset. Kontoen justeres derefter i overensstemmelse hermed enten positivt eller negativt, hvor der enten trækkes midler fra eller tilføjes til kontoen baseret på forskellen i den indledende pris og afregningsprisen.
- Den næste dag anvendes afregningsprisen som basispris.
- Da markedspriserne ændres gennem den næste dag, fastsættes en ny afregningspris ved slutningen af dagen. Igen bliver kontoen justeret af forskellen i den nye afregningspris og den foregående nat pris på passende måde.
Hvis kontoen falder under vedligeholdelsesmargenen, skal investoren opkræve yderligere midler i kontoen for at holde stillingen åben eller lade den lukkes.Hvis stillingen er lukket, er investor fortsat ansvarlig for at betale for sine tab. Denne proces fortsætter, indtil stillingen er lukket.