I begyndelsen af ​​hvert år begynder fondsbørsmeddelelser at blokere postkasser over hele landet. Dette skyldes, at de starter i oktober og løber gennem december, de fleste fonde lukker deres regnskabsår, og i januar giver de en redegørelse for deres handlinger og beholdninger til deres investorer. Selvom en stor procentdel af aktionærerne måske kaster dette dokument i skraldespanden, når de modtager det, indeholder det et væld af oplysninger, der kan fortælle investorer, om deres fondforvaltere laver deres job. Det kan også hjælpe investorer med at afgøre, om fonden stadig er en passende investering baseret på deres økonomiske mål og risikotolerance. Læs videre for at lære mere om, hvorfor en fonds årsrapport er mere end "junk mail" og hvordan du kan bruge det til din fordel.

- 9 ->

TUTORIAL: Grundlæggende om fondens fundament

En rigdom af informationer Følgende er en sammenfatning af de fem vigtigste ting, som en investor skal søge i hans eller hendes gensidige fondens årsrapport: afkast, beholdninger, omkostninger, risici og officerer.

Returnerer
Inden for årsrapporten til aktionærerne giver fondschefen ofte en oversigt over året (hvilket betyder store investeringer og samlet præstationer) samt nogle fremadrettede udsagn. Den første ting at se efter er, om din fond slår store markeds benchmarks som S & P 500? Hvis ikke, skal du finde ud af hvorfor det ikke er det.

Hvis forklaringen bag ledernes underprestation ikke imponerer på dig, er deres udsigter for fremtiden ubetydelig, eller ydeevnen i forhold til et andet vigtigt benchmark er uden for mærket, giver det mening at overveje bevæger sig videre til grønnere græsgange. (For at fortsætte med at læse om dette emne, se Sandheden bag gensidig fond returnerer .)

Holdings Aktionærerne bør også være særligt opmærksomme på den del af rapporten, der omhandler fondens beholdninger. Det skyldes, at denne sektion vil detailere brancher og markeder (f.eks. Landeksponering), hvor fonden har placeret sine største indsatser. For eksempel vil det fortælle investor, hvis fonden er tungtvejet i europæiske værdipapirer, eller hvis den opretholder en stor procentdel af beholdninger i telesektoren.

Investorer bør derefter overveje virksomhedens beholdninger og retning og sørge for, at dette er i overensstemmelse med deres investeringsmål og niveau for risikotolerance. Hvis udenlandske investeringer eller store beholdninger i en bestemt industri virker for risikabelt, overvej at sælge din position. Hvis du er i tvivl, skal du kontakte din leder for at bekræfte, om dette er den bedste fond for dig. (For at finde ud af din egen risikotolerance, se Tilpasning af risikotolerance og Bestemmelse af risiko og risikopyramiden .)

Også aktionærer skal notere sig, om lederen har lavet nogen "vinduesdressing". Med andre ord har han eller hun tilføjet "hot stocks" eller aktier, der har sat pris på markant i prisen til porteføljen for simpelthen at gøre det til bedre for aktionærerne? Denne praksis er ret almindelig, men nogle ser det som et vildledende træk. Det er vigtigt at bemærke, at der kunne være nogle skattemæssige konsekvenser for fonden, hvis lederen derefter skulle sælge positionen, snart investorerne har "beundret" porteføljen i årsrapporten.

Udgifter Årsrapporten til aktionærerne vil også oplyse fondens udgifter. Læs dette afsnit omhyggeligt, fordi det kan bidrage til at forklare fondens afkast i løbet af det forløbne år samt give et indblik i, hvad der kan forventes i indeværende år. Se specifikt for institutionen af, stigninger i og samlede omkostninger vedrørende: front-end belastninger, back-end belastninger, 12b-1 udgifter, indløsningsgebyrer og overførselsgebyrer (opkrævet, hvis investor overfører penge mellem midler). (For mere indsigt skal du læse Stop med at betale høje gebyrer .)

Denne sektion er ekstremt vigtig, fordi omkostningerne går op, vil det sandsynligvis få indflydelse på aktionærens samlede nettoafkast.

Risici
Nogle risici kan beskrives i fondslederens fremadrettede investeringsudsigter eller afsløres i fondets beholdninger, mens andre kan beskrives i deres egen særlige sektion. Læs disse afsnit omhyggeligt, fordi de kan skitsere et antal risici og usikkerheder, der kan påvirke dine beholdninger og / eller afkast i det aktuelle år negativt.

Nogle typer af risici, som investorerne skal være på udkig efter, omfatter:

• Valutarisiko : Risikoen for, at investeringsafkastet kan blive negativt påvirket, når oversøiske investerings dollars konverteres tilbage til den lokale valuta.
• Politisk risiko : Når du investerer i udlandet og i politisk ustabile områder i verden, er det altid en risiko. Derudover er der altid bekymring for, at en udenlandsk regering kan forsøge at nationalisere virksomheder i en bestemt industri, og at dette også kan påvirke fondens beholdninger.
• Forsvagede økonomier eller indtjeningsudsigter : Begge har potentialet til at påvirke investeringsafkastet negativt.

Officerer Årsrapporten indeholder også typisk en afdeling om fondens leder og andre nøgleelementer i fonden (som analytikere). I dette afsnit kan typisk individets alder, erfaring, tid med fonden og andre kvalifikationer skitseres. (For at finde ud af, hvordan du undersøger dine officerer, læs Vurder din investeringsforvalter , Opfylder din investeringsforvalter? og Gensidig fondsstyring: Holdspillere eller All Stars? )

Investorer bør være på udkig efter læse flag i dette område. Er de personer, der kører fonden, gammel nok til at have oplevet både tyr og bjørnmarkeder? Har de også oplevet en recession under deres professionelle karriere? Hvor meget erfaring har de i deres nuværende positioner?Selvom der ikke er rigtige eller forkerte svar på disse subjektive spørgsmål, bør aktionærerne føle sig godt tilpas med de personer, der forvalter en fond. (For at lære mere, se Har din fondsforvalter været igennem et bjørnemarked? )

Investorer skal også kontrollere fondschefernes og nøglemedarbejdernes faglige kvalifikationer og betegnelser. Har de CFA'er eller MBA'er? For at være klar har mange bogstaver efter ens navn ikke nødvendigvis dem en bedre leder eller investor, men aktionærer kan måske føle sig lidt mere komfortable ved at vide, at personer, der har opnået sådanne kvalifikationer, har fået en vis grad af yderligere uddannelse eller uddannelse. (For at finde ud af, hvad alle de små bogstaver betyder, skal du tjekke Alfabetesuppe med finansielle certificeringer .)

Denne "Papirkurv" er skat Det er fristende at smide din fonds årsrapport til aktionærerne i skraldespanden, især hvis dine investeringer har gået godt i løbet af det sidste år. Forsøg dog at fordrive trang til, indtil du har læst det. Dokumentet indeholder normalt værdifuld information og indsigt, der kan hjælpe dig med at forstå, om fonden stadig er egnet ud fra dine økonomiske behov og risikotolerance.
For at lære mere om at undersøge dine investeringer, se Data Mining for Investing .