Mindre private virksomheder skal ofte operere med nøje overvågning af deres pengestrømme, da de balancerer udestående tilgodehavender og gæld. De ekstra penge er nødvendig for blandt andet at finansiere vækst og nye produktinnovationer. Dette kombineret med, at mindre private virksomheder historisk har haft problemer med at få adgang til ny kapital, øger mulighederne for private investeringer i disse virksomheder.

I denne artikel er en privatforetagende (PHB) en, hvis aktier ikke er offentligt handlede. PHB'er kan ejes af en grundende iværksætter, hans eller hendes familiemedlemmer og / eller et par investorer; de er næsten altid nøje afholdt.

Sådanne virksomheder kan tage et vilkårligt antal juridiske former, herunder en enebolig, et aktieselskab eller et selskab eller et S-selskab, og beslutningsbeføjelsen hviler normalt på den enkelte eller den lille koncern, der ejer hovedparten af ​​egenkapitalen i firmaet.

Investering i PHB'er PHB'er kan tilbyde en række forskellige typer investeringer, både for engleinvestorer, der handler alene eller for investorer, der har adgang til dem via et venturekapitalfirma. Når du har valgt din adgangsrute, er der stadig en række valgmuligheder at gøre vedrørende dit investeringsniveau.

Du kan f.eks. Vælge at være en "armlængde" investor uden aktiv deltagelse i operationer eller beslutningstagninger inden for PHB; dette er stort set det samme som at eje et par aktier i et offentligt handlet selskab. Med en lille eller familieejede virksomhed kan du dog være ansat i ledelsen af ​​virksomheden; Med andre ord kan din investering komme med et job. Med en investering af betydelig størrelse i forhold til virksomhedens samlede kapitalisering forventes det at deltage som medlem af selskabets bestyrelse (at rådgive om virksomhedens politik og ledelse og at gennemgå ledelsesresultater). Med et familieejede firma (hvis det er din familie), kan andre familieorienterede overvejelser diktere dit deltagelsesniveau og autoritet inden for virksomheden.

Hvor meget at investere? Når du tager hensyn til ovenstående betragtninger og træffer beslutning om at gå videre, skal du beslutte dig for, om du leder efter en minoritetsstilling eller en flertalsejerskabsposition og de ansvar og risici, der følger med at være hovedejeren, hvis anvendelig.

Virksomhedsmål Når du vurderer dine investeringsmål, vil du gerne evaluere den erhvervskategori, som dine kandidater besætter, samt risikoen / belønningen af ​​hver enkelt. Der er mange forretningskategorier, og nogle af dem overlapper hinanden, men de der betragtes her, er repræsentative:

• Startups: Startups har en tendens til at være høj risiko uden ledelseskort eller dokumenteret forretningsmodel.Fire ud af fem startups fejler i de første fem år, ifølge National Business Incubation Association. På den anden side har startups uden dokumenteret track record eller forretningsmodel, der opererer i nye paradigmer, produceret mange millionærer. Superstjerner som Microsoft, Google, Amazon og Apple er gode eksempler.

• Kapitalanskaffelser på anden niveau: Denne kategori omfatter virksomheder, der er kommet væk fra jorden med deres første kapitaltilførsler, men har nu brug for mere kapital til at vokse. Disse virksomheder har en resultatopgørelse, og selv om de normalt er mindre risikable end en opstart, kan investeringsgæld eller egenkapital være underlagt den af ​​de oprindelige investorer.
• Turnaround: Virksomheder, der kræver turnaround, er i fejlsituation. Hvis pengestrøm og forretningsmodel og fundamentale er gode, kan der dog fastsættes dårlige ledelsesbeslutninger, og du som investor kan få det til at ske. Hvis pengestrømme og fundamentale er dårlige, er udsigterne til opsving meget begrænsede. Succesfulde turnarounds tilbyder et højt investeringsafkast.
  
• Vækstmuligheder: Virksomheder, hvis vækst er stymied af manglende kapital, kan være gode investeringsmål, hvis deres fundamentale, track records og residente ledelse er i stand til at håndtere væksten. Markederne for væksten skal vurderes for at bestemme muligheden for vækstplanen og potentialet.
• Konkurs: Konkursfirmaer kan yde stor værdi til en lav pris. Her er spørgsmålet "hvorfor gik firmaet konkurs?" Hvis det marked, hvor firmaet opererer, og fundamentet og pengestrømspotentialet er gode, kan årsagen være dårlig forvaltning, manglende omkostningskontrol, indsamling af fordringer, produktivitet mv. Dette er en højrisikoinvestering, der kan kræve høj personlig inddragelse . Det kan være meget lukrativt eller ødelæggende.

Fordele og ulemper Vi har set på typer og kategorier af investeringer i PHB'er og kan nu gennemgå nogle af de overordnede fordele og ulemper ved at investere i private virksomheder i forhold til børsnoterede selskaber.

Fordelene omfatter følgende:

• Investering i en PHB giver dig mulighed for at indstille en forhåndsafgangsordning for din investering. Det kan gøres under forudsætning af, at det skal tilbagebetales inden for en bestemt dato og efter aftalt afkast. Det kan også angives som en mulighed for at afslutte eller fortsætte på en række valgmuligheder.
• PHB'er er normalt små nok til dig som investor at få dine arme og sind pakket rundt om, hvad virksomheden er, og hvem ledelsen er virkelig.
• PHB'er giver investor tidlige muligheder, hvilket kan give ekstraordinært afkast.
• Den gennemsnitlige PHBs forretningstendensoplysninger er lettere tilgængelige og skelnes fra deres relativt enkle finansielle rapporter og kontoudtog.
• I en PHB er du mere tilbøjelig til at være en betydelig investor og kan derfor påvirke operationelle beslutninger.
• I PHB'er er der mindre konkurrence om at købe egenkapital end hos et offentligt handlet selskab.
• Når du investerer i en PHB, kan du forhandle den afkast, der kræves for at investere, bortset fra virksomhedens præstationer.

Ulemperne omfatter følgende:

• Det er vanskeligere at opnå virkelig sammenlignende præstationsdata og industrielle benchmarks for PHB'er.
• PHB'er holdes ikke til de strengere regnskabs -, rapporterings - og gennemsigtighedsstandarder, der kræves af børsnoterede selskaber.
• PHB'er kan have en "Founding Entrepreneur" integreret ved roret uden de nødvendige ledelsesevner, der er nødvendige for virksomhedens nuværende trin.
• Private virksomheder har ofte ikke let eller billig adgang til den nødvendige kapital.
• FB'er kan have familiemedlemsproblemer som succession, kompensation og retning blandt de primære ejere.
• Som en nyere minoritetsinvestor kan du have mindre indflydelse end den oprindelige bestyrelse eller ledelsesteam.
• Medmindre en forudgående bestemmelse blev foretaget, kan det være svært at komme ud af din investering.
• PHB'er kan være mere risikabelt end offentligt ejede virksomheder, da de kan beholde færre reserver.

Bottom Line Når du overvejer en investering i en privat virksomhed, skal du målrette din målvirksomhed omhyggeligt, herunder finansielle rapporter, kontoudtog, markedets niche, konkurrence, ledelsesniveau og track record, omkostningstendenser som procent af indtægter, de vigtigste relationer og hvorfor virksomheden har brug for din investering.

Hvis det hele ser godt ud, skal du holde din investering lille nok til at bevare din mangfoldighed i porteføljen. Hvis du er en minoritetsinvestor, med eller uden bestyrelse eller ledelsesdeltagelse, kender de personer, du investerer meget godt, herunder gennemførelse af baggrundskontrol og en gennemgang af eventuelle verserende / historiske civilretlige sager, som de har været involveret i. Angiv termen og afkastet af din investering på vej ind, især hvis det er "bare en investering." Hvis du laver dine lektier, er der penge, der skal investeres i private virksomheder.