I handel er der talrige sofistikerede handelsstrategier, der er designet til at hjælpe handlende med at lykkes uanset om markedet bevæger sig op eller ned. Nogle af de mere sofistikerede strategier, såsom jernkondorer og jernfugle, er legendariske i verden af ​​muligheder. De kræver en kompleks køb og salg af flere muligheder på forskellige strike priser. Slutresultatet er at sikre, at en erhvervsdrivende kan profitere, uanset hvor den underliggende pris på aktier, valuta eller råvarer ender.

En af de mindst sofistikerede optionsstrategier kan dog opnå det samme markedsneutrale mål med meget mindre besvær - og det er effektivt. Strategien er kendt som en straddle. Det kræver kun køb eller salg af et sæt og et opkald for at blive aktiveret. I denne artikel tager vi et kig på forskellige typer af tråde og fordelene og faldgruberne af hver.

Typer af straddles
En straddle er en strategi, der opnås ved at holde et lige antal sæt og opkald med samme pris og udløbsdatoer. Følgende er de to typer af tværgående positioner.

• Long Straddle - Den lange strækning er designet omkring køb af et sæt og et opkald til nøjagtig samme pris og udløbsdato. Den lange afstand er beregnet til at udnytte markedsprisændringen ved at udnytte øget volatilitet. Uanset hvilken retning markedets pris bevæger sig, vil en lang langsom position have dig placeret til at udnytte den.
• Short Straddle - Den korte tværgående kræver, at erhvervsdrivende sælger både et sæt og en opkaldsopsætning til samme aktiekurs og udløbsdato. Ved at sælge mulighederne er en erhvervsdrivende i stand til at indsamle præmien som en fortjeneste. En erhvervsdrivende trives kun, når en kort tværs er i et marked med ringe eller ingen volatilitet. Muligheden for at vinde vil være baseret 100% på markedets manglende evne til at bevæge sig op eller ned. Hvis markedet udvikler en bias hverken, er den samlede præmie, der indsamles, truet.

Succesen eller svigtet af enhver afstand er baseret på de naturlige begrænsninger, som mulighederne i sig selv har sammen med markedets samlede momentum. (For mere, se Tutorial Basics Tutorial )

The Long Straddle En lang strække er specielt designet til at hjælpe en erhvervsdrivende med at få overskud, uanset hvor markedet beslutter sig for at gå. Der er tre retninger et marked kan flytte: op, ned eller sidelæns. Når markedet bevæger sig sidelæns, er det svært at vide, om det vil bryde opad eller nedad. For at kunne forberede sig på markedets breakout er der et af to valgmuligheder:

1. Trader kan vælge en side og forhåbninger , at markedet går i den retning.
2. Handleren kan afdække sine væddemål og vælge begge sider samtidigt. Det er her den lange langdistance kommer ind.

Ved at købe et sæt og et opkald kan handleren fange markedets bevægelse uanset retning. Hvis markedet går op, er opkaldet der; hvis markedet går ned, er putten der. I figur 1 ser vi på et 17-dages snapshot af euro-markedet. Dette øjebliksbillede finder euroen fast mellem $ 1. 5660 og $ 1. 54.

Figur 1

Kilde: TradeNavigator. com

Mens markedet ligner det, kan det være gennembrud på $ 1. 5660 pris, er der ingen garanti for, at det vil. Baseret på denne usikkerhed vil købet af en kønsfordeling tillade os at fange markedet, hvis det bryder opad eller hvis det går ned igen til $ 1. 54 niveau. Dette giver den erhvervsdrivende mulighed for at undgå eventuelle overraskelser.

Ulemper til den lange strækning Følgende er de tre nøgle ulemper ved den lange strækning.

• Udgift
• Risiko for tab
• Manglende volatilitet

Tommelfingerregelen når det kommer til indkøbsmuligheder er, at in-the-money og at-the-money muligheder er dyrere end ude af -optionerne. Hver mulighed for pengene kan være et par tusinde dollars værd. Så selvom den oprindelige hensigt er at kunne fange markedsflytningen, kan omkostningerne til at gøre det ikke svare til det risikobetonede beløb.

I figur 2 ser vi, at markedet bryder opad, lige gennem $ 1. 5660.

Figur 2

Kilde: TradeNavigator. com

Dette fører os til det andet problem: risiko for tab. Mens vores opkald på $ 1. 5660 har nu flyttet ind i pengene og øget i værdi i processen, den $ 1. 5660 sæt er nu faldet i værdi, fordi det nu har flyttet længere ud af pengene. Hvor hurtigt en erhvervsdrivende kan afslutte den tabende side af straddle vil have en væsentlig indflydelse på, hvad det overordnede rentable udfald af den tværgående kan være. Hvis optionstabene monteres hurtigere end optionsgevinsterne eller markedet ikke går nok til at kompensere for tabene, vil den samlede handel blive taber.

Den endelige ulempe handler om den iboende sammensætning af muligheder. Alle muligheder består af følgende to værdier.

• Tidsværdi - Tidsværdien kommer fra, hvor langt væk indstillingen er fra udløbet. (For mere indsigt skal du læse Betydningen af ​​tidsværdi .)
• Intrinsic Value - Den indre værdi kommer fra optionens strykpris, der er ude i eller ved pengene.

Hvis markedet mangler volatilitet og ikke bevæger sig op eller ned, vil både sæt og opkaldsopsætningen miste værdien hver dag. Dette vil fortsætte, indtil markedet enten vælger endeligt en retning eller mulighederne udløber værdiløse.

The Short Straddle Den korte modstands styrke er også dens ulempe. I stedet for at købe et sæt og et opkald sælges et sæt og et opkald for at generere indkomst fra præmierne. De tusinder, der blev brugt af sætterne og opkøberne, fylder faktisk din konto. Dette kan være en stor velsignelse for enhver erhvervsdrivende. Ulempen er imidlertid, at når du sælger en mulighed, udsætter du dig selv for ubegrænset risiko.(For relateret læsning, se Valgfare, der kan ødelægge din portefølje .)

Så længe markedet ikke bevæger sig op eller ned i pris, er den korte forhandler helt perfekt. Det optimale rentable scenario involverer erosionen af ​​både tidsværdien og den indre værdi af sæt- og opkaldsindstillingerne. I tilfælde af at markedet vælger en retning, skal erhvervsdrivende ikke blot betale for tab, der tilfalder sig, men han eller hun skal også tilbagebetale den præmie, han har indsamlet.

Den eneste mulighed, som korte forhandlere har, er at købe tilbage de muligheder, de solgte, når værdien berettiger det. Dette kan ske når som helst i løbet af en livscyklus for en handel. Hvis dette ikke er gjort, er det eneste valg at holde fast indtil udløbet.

Når Straddles Work Best Alternativstrenglen fungerer bedst, når den opfylder mindst et af disse tre kriterier:

• Markedet er i et sideløbende mønster.
• Der er ventende nyheder, indtjening eller en anden meddelelse.
• Analytikere har omfattende forudsigelser på en bestemt meddelelse.

Analytikere kan have stor indflydelse på, hvordan markedet reagerer, før en meddelelse nogensinde er lavet. Forud for enhver indtjeningsbeslutning eller offentliggørelsesanalytikere, gør deres bedste for at forudsige, hvad den nøjagtige værdi af meddelelsen vil være. Analytikere kan foretage skøn uger forud for den faktiske meddelelse, hvilket uafbrudt tvinger markedet til at bevæge sig op eller ned. Uanset om forudsigelsen er rigtig eller forkert, er det sekundært for, hvordan markedet reagerer, og om din overordnede vil være rentabel. (For mere indsigt skal du læse Analytikeranbefalinger: Salg af vurderinger eksisterer? )

Efter at de faktiske numre er udgivet, har markedet en af ​​to måder at reagere: Analytikernes forudsigelse kan tilføje enten til eller reducere momentet af den faktiske pris, når meddelelsen er foretaget. Med andre ord vil det fortsætte i retning af hvad analytikeren forudsagede eller det vil vise tegn på træthed. En korrekt skabt straddle, kort eller lang, kan med held udnytte netop denne type markedsscenarie. Vanskeligheden opstår ved at vide, hvornår man skal bruge en kort eller lang afstand. Dette kan kun fastslås, når markedet vil modvirke nyhederne, og når nyhederne blot vil tilføre momentum i markedets retning.

Konklusion Der er et konstant pres på de erhvervsdrivende at vælge at købe eller sælge, indsamle præmie- eller præmiepræmier, men strengen er den store equalizer. Straddle giver en erhvervsdrivende mulighed for at lade markedet bestemme, hvor det vil gå. Det klassiske handelsord er "Trenden er din ven". Udnyt en af ​​de få gange, du har lov til at være to steder på én gang med både et sæt og et opkald.