Afdelingen for Arbejdets (DOL) nyligt udstedte spørgsmål om fritagelse for interessekonflikter fjerner i vid udstrækning lyset af Best Interest Contract Exemption (BICE). Disse FAQ'er behandlede flere spørgsmål, der var blevet stillet om sin nye fiduciære regel. De dækker emner vedrørende regulering af fiduciary rådgivning, 84-24 fritagelse for faste livrenter og livsforsikring og Best Interest Contract Exemption, der gælder for alle typer investeringer.

Hovedspørgsmålet for FAQ'erne var på BICE, som vil blive brugt af mange rådgivere, der arbejder på kommission for at opfylde deres fiduciary forpligtelse. Et af emnerne, som de ofte stillede spørgsmål vedrørte, vedrørte specifikt de strømlinede BICE-krav, der gælder for anbefalinger af distributioner og rollovers af "level-fee fiduciaries". "Denne bestemmelse er blevet mere almindeligt kendt som" BICE lys. "(For mere, se: DOL Udgivelser Første runde af Fiduciary Rule FAQs .)

BICE-lyskrav

Spørgsmål 14 i listen over ofte stillede spørgsmål svarer til flere spørgsmål, der er blevet stillet om de reducerede BICE-krav til rådgivere for niveauafgift. DOL begyndte ved at stille dette spørgsmål: "Kan en rådgiver og en finansiel institution stole på BIC-fritagelsesbestemmelserne for investeringsrådgivning til at overgå fra en eksisterende plan til en IRA, hvis rådgiveren ikke har pålidelige oplysninger om den eksisterende plan udgifter og funktioner? "

DOLs svar er, at finansinstituttet, som f.eks. En mæglerhandler eller et registreret investeringsrådgiverfirma, kunne afhænge af "alternative datakilder, som f.eks. Den nyeste Form 5500 eller pålidelige benchmarks på typiske gebyrer og udgifter for den pågældende planes type og størrelse. "

Selv om dette lyder som en levedygtig erstatning for rådgivere for niveauafgift, kommer det med nogle betingelser, der skal opfyldes. For det første skal rådgiveren og / eller firmaet opfylde alle elementer af ansvarlighed ved at dokumentere, hvorfor en given anbefaling er i "pensionsinvestorens" (kundens) interesse samt de gebyrer, udgifter og tjenester, der er tilgængelige i begge den nuværende plan og IRA eller ny plan, som rådgiveren anbefaler. Denne analyse skal undersøge alle mulige handlingsplaner, som deltagerne kan vælge imellem, herunder at forlade planen, hvor den er, udbetale eller rulle den over. (For mere, se: Top Takeaways fra DOLs Fiduciary Rule FAQs .)

Desuden skal rådgiveren gøre omhyggelig og forsigtig indsats for at få oplysninger om den eksisterende plan. "Hvis kunden ikke har disse oplysninger, kan den være tilgængelig online eller i klientens seneste kvartalsoversigt. Disse oplysninger bør også være let tilgængelige fra 404a-5-deltagernes oplysninger (undertiden benævnt Investment Comparative Chart).Rådgiveren vil kunne få de nødvendige oplysninger fra en af ​​disse kilder, hvis kunden ikke har det praktisk.

Hvis planoplysningerne ikke er tilgængelige fra nogen kilde, og rådgiveren skal stole på den seneste Form 5500 eller anden plan benchmark, skal rådgiveren give klienten en rimelig advarsel om vigtigheden af ​​de manglende data. Og hvis kunden accepterer at bruge de alternative data, skal rådgiveren redegøre for begrænsningerne for de data, der anvendes, og give en skriftlig redegørelse, der forklarer, hvordan de data, der anvendes, er en rimelig pasform for klienten under deres omstændigheder.

Anvendelsen af ​​alternative oplysninger pålægger ikke nogen form for grænse for mængden af ​​oplysninger, der skal analyseres; det tillader kun, at information fra en alternativ kilde anvendes, så længe rådgiveren opfylder alle andre forpligtelser.

Bundlinjen

I de fleste tilfælde vil rådgivere ret nemt kunne få den nødvendige information om kundens nuværende pensionsplan. Enhver plan med mere end 100 medlemmer vil have en regnskabsmæssig redegørelse til rådighed, der vil liste ud af planens investeringsvalg og deling af klasser. Men det ovenfor beskrevne alternativ er tilgængeligt, hvis rådgiveren ikke kan gøre dette. (For mere se: Fiduciary Rule: Forberedelse af rådgivere for overensstemmelse .)