a:

Ordet "kapital" har mange forskellige betydninger inden for økonomi og finansiering. Finansiel kapital refererer mest til aktiver, som en virksomhed har brug for til at levere varer eller tjenesteydelser, målt i form af pengeværdier. Penge rejst fra gælds- og aktieemissioner betegnes normalt som kapital. Økonomisk kapital er det anslåede beløb, der er nødvendigt for at dække eventuelle tab fra uventet risiko. Et firmas økonomiske kapitalnummer kan også ses som en måling af solvens.

I økonomiens jargon kan kapital også henvise til maskiner, fabrikker og andre værktøjer, der bruges til at skabe endelige eller forbrugsvarer. Kapitalvarer sælges ikke direkte for penge, så de kræver normalt elementer af investering og risiko for at akkumulere og bruge. Dette er tydeligt og adskilt fra den økonomiske hovedstad beskrevet nedenfor.

Finansiel kapital og dens underkategorier

Finansiel kapital er et meget bredere udtryk end økonomisk kapital. På en måde kan alting være en form for finansiel kapital, så længe den har en pengeværdi og bruges til at forfølge fremtidige indtægter. De fleste investorer møder finansiel kapital med hensyn til gæld og egenkapital.

Direkte investeringer i en virksomhed kaldes egenkapital. Når nogen bidrager 100.000 dollars til en virksomhed i håb om at modtage en del af det fremtidige overskud, øger han egenkapitalen med 100.000 dollars. Virksomheder udsteder aktier eller aktier i selskabsejendomme i bytte for yderligere egenkapital. Egenkapitalen er typisk ikke ledsaget af en garanti for fremtidige afkast.

Nogle gange beslutter en virksomhed at finansiere sine aktiviteter gennem gæld i stedet for egenkapital. Gældskapitalen fortynder ejerskabet og giver ikke kreditor ret til en forholdsmæssig andel af fremtidige overskud. Gæld repræsenterer imidlertid en retskrav på låntagers aktiver og betragtes som mere risikofyldt for egenkapitalen. Virksomheder, der ikke kan tilbagebetale deres kreditorer, skal indgive konkurs.

Økonomisk kapital

Begrebet økonomisk kapital blev oprindeligt udviklet som et redskab til intern risikostyring. Økonomisk kapital svarer på følgende spørgsmål: "Hvor meget finansiel kapital skal virksomheden dække potentielt fremtidigt tab baseret på den nuværende risikoeksponering?"

De fleste virksomheder bruger specifikke formler til vurdering af deres økonomiske kapital. Vejen til at overveje risici og metoden til at kvantificere mulige tab er ændret over tid. Nogle risici er lette, som f.eks. Kreditrisiko på et lån, hvor den nøjagtige mængde mulig tab er angivet i et pengesedler og kan justeres for inflation. Operationelle risici er mere udfordrende; Mulighed for omkostninger er endnu vanskeligere.

Når en virksomhed mener, at den har en effektiv model for beregning af økonomisk kapital, kan fremtidige forretningsbeslutninger strategisk træffes for at optimere risikovilligelsen. Men det er lettere sagt end gjort. Validering af en model gennem backtesting fremhæver kun dens mulige nøjagtighed, men kan aldrig helt bevise det. Der er heller ingen garanti for, at fremtidige forhold vil afspejle tidligere forhold; væsentlige afvigelser i variable forhold kan gøre en ellers velbygget model til utilfredsstillende.