a:

Udførelsen af ​​sektoren for finansielle tjenesteydelser er stærkt afhængig af bankernes indtjening, og banker har en tendens til at fungere bedst, når renten er lav, og der er større efterspørgsel efter lånelige midler. Finansielle selskaber har en tendens til at overvurdere markedet bedst i konjunkturfasen af ​​konjunkturcyklusen, selv om nogle finansielle aktier udfører yderst godt i løbet af recessionen.

Det er populært blandt mange investorer at komme ind og afslutte forskellige markedssektorer under identificerbare fremskridt i konjunkturcyklusen. Denne praksis, kendt som sektorrotation, er blevet en vigtig del af moderne finansielle markeder.

Forklaring af sektorrotation

Sektorrotation voksede ud af forskning fra National Bureau of Economic Research, der samler data for at spore økonomiske udvidelser og recessioner. Teorien om sektorrotation forudsætter, at investorer skal spore varme sektorer og rotere i henhold til lidt forudsigelige ændringer i ekspansions-kontraktionsrammen.

Denne strategi kan betragtes som en aktiv indsats mod det effektive marked. Investorer forsøger at forudsige kommende ændringer i sektorens rentabilitet, indtastning og afslutning på de rigtige øjeblikke til overskud. Proponenter for sektorrotation mener, at sektoren for finansielle tjenesteydelser er bedst i den tidlige del af konjunkturcyklusen. Ifølge forskning fra Fidelity er dette den eneste fase i den cyklus, hvor finanser overgår det brede marked.

Finansielle tjenesteydelser i den økonomiske cyklus

De fleste finansielle eksperter nedbryder konjunkturcyklusen i fire gentagelige faser: tidlig, midten, sencyklus og recession. I modsætning til sæsonmæssige investeringstendenser gentager konjunkturudviklingen ikke tidsspecifikke mønstre; det gør det vanskeligt at forudse den økonomiske cyklus.

Den tidlige cyklusfase følger efter den foregående recession. Ifølge denne model er den tidlige cyklus præget af ændringen fra negativ til positiv økonomisk vækst målt ved bruttonationalproduktet (BNP). Kreditmarkederne får en vis likviditet på baggrund af en let pengepolitik, hvilket giver mulighed for kapitaludvidelse og yderligere forbrugsudgifter. Typisk er både finanspolitikken og pengepolitikken stadig stimulerende. Denne fase af cyklen slutter, når markedet springer.

Finansielle tjenesteydelser virksomheder fortjener to gange: deres rolle som formidlere i finansielle transaktioner bringer gebyr og provisionsindtægter, og ændringer i rentespredninger giver mulighed for arbitrage muligheder. Hastigheden af ​​finansielle transaktioner får fremdrift, hvilket bringer både de enkelte forbrugere og virksomheder i handelen, lån og andre udvekslinger.Mæglere, långivere og kapitalforvaltere bør alle se øget aktivitet.

Spotting the Early Cycle Phase

Ingen to konjunkturer er ens. Nogle recessioner er dybe og korte, såsom depression 1920-1921; nogle recessioner er mere overfladiske og længde, som f.eks. recessionen i 1973-1975. Hvis finanssektoren fungerer bedst, når en økonomi begynder at genopstå, hvordan skal investorerne se en kommende mulighed?

Ifølge nogle økonomer fremhæves slutningen af ​​en recession normalt ved yderligere ansættelse og udgifter. Andre hævder, at konjunkturcykluserne ikke har nogen klar begyndelse eller slutning, og bør ikke grovt segmenteres af brede pengemængder (såsom BNP eller forbrugsudgifter). Ifølge sektorrotationsteorien skal der være en periode mellem trough og peak, som kan strategisk målrettes.