a:

To primære faktorer, der kører øget volatilitet i forsyningsselskaber, er de seneste store fremskridt i aktiekurserne på forsyningsselskaber og en forventet ændring i Federal Reserve's rentepolitik. Utilities-aktier er historisk blevet omtalt som enke- og forældreløse bestande, da de er blandt de sikreste og mest solide investeringer. Sektoren har imidlertid oplevet øget volatilitet og nedadrettede sårbarhed. Årsagerne til denne ændring i karakteren af ​​forsyningsvirksomheder stammer stort set fra brede økonomiske faktorer, der påvirker sektoren og dens egen seneste præstationer.

Højere priser medfører øget volatilitet

Siden 2015 har forsyningssektoren været blandt de mest effektive sektorer efter finanskrisen i 2008. Selvom dette er glimrende nyheder for de fleste forsyningssektorers investorer, har den skarpe, vedvarende optrækning, der førte til registrering af aktiekursniveauer for en række forsyningsvirksomheder, ført til kursstigninger, der har et øget niveau af downside-risiko. Stærke bevægelser opad i pris betyder uundgåeligt et øget potentiale for volatile prisbevægelser. Der er meget mere potentiale for volatilitet i en aktie, der sælger for $ 100 pr. Aktie, end der er i en aktiehandel for $ 1 pr. Aktie. Og det har faktisk været tilfældet, med perioden fra 2013 til 2015, der ser en række skarpere korrigerende tilbagetrækninger nedad i flere ledende forsyningsaktier og -fonde.

Renterisiko

Utilities er underlagt renterisiko på grund af deres høje investeringsomkostninger og tilsvarende høje gældsniveauer. Utility-lagre udfører typisk bedre i lave rentemiljøer. En væsentlig del af den nylige succes af forsyningsaktier henføres til Federal Reserve Bank, der holder renten meget lav. Der er dog stigende forventninger, at Fed snart kan lade renten begynde at stige. Usikkerheden omkring renter og sandsynligheden for en stigning i renter er begge faktorer, som bidrager til øget volatilitet og øget risiko for nedadrettede forsyningsselskaber.