To kendte regler for den legendariske investor Warren Buffett skal aldrig miste penge og aldrig glemme reglen om at miste penge. Disse regler udgør i det væsentlige et af de vigtigste aspekter ved investering: kapitalbevarelse.

En af de mest effektive måder at beskytte kapital på er ved at bruge en stop-loss-ordre. Investorer typisk forbinder stop-ordre ordrer med aktiehandel og investering, men de kan også være nyttige ved handel med børsnoterede fonde (ETF'er). Der er markedsdeltagere, der mener, at ordrer med stopord ikke er alt for gældende for ETF'er, da de generelt sporer et indeks, der spredes beholdninger, reducerer volatiliteten og risikoen.

Når man investerer, er det altid forsigtigt at forvente det uventede, især i en alder af højfrekvent og automatiseret handel, der spillede en væsentlig rolle i udløsningen af ​​flashkrasen i 2010, der forårsagede USA's store aktieindekser falder ca. 9% i løbet af minutter før parring af en stor del af tabene.

Der er særlige markedsmiljøer og omstændigheder, der kræver en bredere placering af stop-loss-ordrer for at undgå en for tidlig udgang af en stilling eller uønsket udførelse. Overvejelser skal gives til volatilitet, likviditet og begivenheder, når det afgøres, hvor bredt det er at placere en stop-loss-ordre for ETF'er.

Volatilitet

Volatilitet ses visuelt på de finansielle markeder som betydelige og hurtige prisudsving. Efterhånden som volatiliteten stiger, øges også profit og tabpotentialet. En fælles måling af volatilitet, der følger S & P 500, er Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX). Fra 2016 indikerer en VIX-aflæsning på 30 eller derover typisk, at S & P 500 Index oplever en periode med volatilitet.

En ETFs beta måler sin volatilitet i forhold til markedet som helhed. En beta større end 1 angiver, at ETF's pris typisk er mere volatil end markedet. Det er klogt at placere større ordrer med stop-loss, når VIX spiking eller ETF har en beta større end en. IShares NASDAQ Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB IBBiSh Nasdaq Biot316. 50-0. 12% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har en beta på 1. 07, og SPDR S & P Biotech ETF (NYSEARCA: XBI XBISPDR SP Biotech85. 36-0. 28% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har en beta på 1. 4. Større stop-loss ordrer i disse ETF'er kan derfor være passende.

Likviditet

Likviditet er en vigtig overvejelse ved bestemmelse af stop-loss-placering. Lav likviditet kan føre til større bud-spredning og glidning. At sætte et stop-tab til en bestemt pris garanterer ikke, at ordren er fyldt til den pågældende pris. En investor kan placere en stop-loss rækkefølge på $ 30, men modtage en udførelse på $ 29.75, hvis likviditeten er utilstrækkelig til 30 dollar. Mægleren udfører ordren til den næstbedst mulige pris, i dette særlige eksempel på 27 dollar. 75.

Leverede ETF'er har ofte lave gennemsnitlige daglige mængder, der kræver bredere stoptabplacering. ProShares Ultra Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXX GDXXPrShs Ult Gl Mn40. 49 + 4. 03% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har et gennemsnitligt daglig volumen på 8, 889 og ProShares Ultra Utilities ETF (NYSEARCA: UPW UPWPrSh Ultr Utlts51. 11-0. 60% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har et gennemsnitligt daglig volumen på 3, 787. Disse ETF'er er praktiske eksempler, hvor et større tab kan være hensigtsmæssigt.

Begivenheder

Begivenheder omfatter generelle eller specifikke nyheds- og indtjeningsmeddelelser, der har potentiale til at flytte prisen på en bestemt aktie, sektor eller marked som helhed. Ofte kan nyhederne overraske markedet og det er vanskeligt at planlægge for, ligesom en overraskelse, der påvirker en bestemt aktie eller sektor. Begivenheder, der sandsynligvis vil øge volatiliteten, som selskabets indtjening og økonomiske data, kan planlægges i forvejen med oplysninger om disse begivenheder, der er tilgængelige online.

En stor markedsværdi selskabets indtjening har ofte en gennemstrømningseffekt til aktier i sin sektor eller industri. Aktier i bioteknologisektoren er særligt tilbøjelige til øget volatilitet, når Food and Drug Administration (FDA) godkender et nyt lægemiddel eller gør en industriel relateret meddelelse.

Investorer skal være opmærksomme på disse faktorer og placere større ordrer med stoppetab på ETF-positioner før arrangementet, især hvis det ikke er en daglighandelsposition. Et stramt stop i disse scenarier kan medføre, at ETF gapping langt under stop-loss-ordren, modtager en uønsket udførelse eller et for tidlig stop.

The Bottom Line

Intet er mere frustrerende end at have en stilling stoppet af en øre og omvendt retning. Når man bestemmer, hvor bredt man skal placere stop-loss-ordrer på ETF-positioner, skal investorer overveje volatilitet, likviditet og arrangementer. VIX og ETFs beta kan bruges til at måle volatiliteten. En ETFs likviditet hjælper med at fastslå sandsynligheden for at glide ved bestemmelse af stop-loss placering. Begivenheder som indtjening og FDA-nyheder kan forårsage signifikant gapping og skal overvejes, når der sættes et stop-tab.