Højkapitalobligationshandlede midler (ETF'er) består af ikke-investeringskredit udstedt som virksomhedsobligationer, sikkerhedsstillede banklån og / eller offentlige forpligtelser. Generelt set har ETF'er med højt udbytte en tendens til at fungere godt i vækstøkonomier, hvor renten stiger med et målt tempo. Nedenstående er et resumé af de tre største high yield obligations ETF'er, beregnet af aktiver under ledelse (AUM) pr. 22. marts 2016.

Den iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF

med AUM på $ 16. 86 billion, iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) var den største high yield bond ETF og repræsenterede mere end 50% af de samlede aktiver i kategorien. Fonden fordeler 81,27% af porteføljen til amerikanske udstedere, efterfulgt af Luxembourg på 5,37% og Canada med 4,2%. Industrier er den højeste sektorfordeling på 81,27%, hvor økonomien repræsenterer 11,5% af beholdningerne. Med 50% af obligationerne i porteføljen bedømt BB og 39% bedømt B, en varighed på 4,3 og en gennemsnitlig vægtet løbetid på 6,41 år reducerer fonden kreditrisikoen til en grad og holder sin rentefølsomhed på mellemliggende terminsniveauer. Som følge af disse foranstaltninger var fordelingsudbyttet på 5,37% pr. Marts 2016 mindre end flere konkurrenter i kategorien ETF med høj udbytte.

På trods af den lavere udbyttesats foretrækkes fonden af ​​likviditetsinstitutter, der skyldes en kategorihøj daglig handel på $ 1. 22 mia. Kr., Baseret på de efterfølgende 45 handelsdage pr. 22. marts og et ubetydeligt gennemsnitligt handelsspænd på 0, 01%. Fra marts 2016 havde fonden et udgiftsforhold på 0, 5%, hvilket er mindre end gennemsnitsomkostningerne på 0,53% for midler i kategorien. IBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF havde et treårigt årligt afkast på 0,88%, men havde en gevinst på 5,1% i løbet af måneden forud for frigivelsen af ​​positive økonomiske nyheder i februar og marts 2016.

< ! - 3 ->

SPDR Barclays High Yield Bond ETF

Som den næststørste high yield ETF i kategorien med AUM på $ 12. 08 mia., Pr. 22. marts, SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder en pakke Det er generelt det samme som iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. Fondens landsfordeling ledes af De Forenede Stater, hvilket repræsenterer 79,4% af bedrifterne, efterfulgt af Luxembourg på 5,16% og Canada med 4,72%. Sektorfordelingen vejer også til industrielle og finansielle virksomheder med en beholdning på henholdsvis 87. 48% og 8. 03%.

Fondens varighed på 4,4 og den vægtede gennemsnitlige løbetid på 6.3 lignede også sin større rival. Det havde også et gennemsnitligt beløb på $ 478. 72 millioner. Kombinationen af ​​det gennemsnitlige udgiftsforhold på 0,4% og et handelsspænd på 0,3% gjorde denne fond billig til at holde og let at handle effektivt.

En af de mest bemærkelsesværdige forskelle mellem de to største ETF'er i denne gruppe var i fordelingsraterne, da SPDR Barclays High Yield Bond ETF udbytte på 6,4% var 112 basispoint højere end udbetalingen fra iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. Den højere fordelingsrate kan til dels henføres til fondens vilje til at holde CCC-rated gæld, der udgør 14% af beholdningerne. Det årlige afkast i løbet af de sidste tre år var negativt 0. 06%, og engangsafkastet var 5, 61%.

PowerShares Senior Loan Portfolio

Med beholdninger af banklån, der er blevet udvidet til ikke-investeringsklassificerede virksomheder, er PowerShares Senior Loan Portfolio (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) præsenterer en strategi, der søger at minimere renterisikoen med en portefølje af gæld sikret med låntagernes aktiver. Porteføljens sammensætning af ledende gældsinstrumenter med flydende rente kombineret med kortfristet varighed på 2, 5 giver beskyttelse i et stigende rentemiljø og giver et udbyttesats på 4,21%.

Som den første fond til at pakke seniorbanklån i ETF-wrapper, havde PowerShares Senior Loan Portfolio samlet AUM på $ 3. 99 milliarder kroner og handlede i gennemsnit på $ 58. 66 millioner pr. Dag pr. 22. marts. Udgiftskvoten på 0. 65% var højere end gennemsnittet for kategorien, men handelsspændet på 0,3% var tegn på tilstrækkelig likviditet, hvilket kan reducere de samlede omkostninger ved ETF i en vis grad. I løbet af de sidste tre år havde fonden et årligt afkast på 0,67% og en en-måneders afkast på 3 21%.

Bottom Line

Investorer, der søger at generere højere udbytter, har en række strategiske muligheder afhængigt af porteføljens mål. IBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF bruger mellemfristet eksponering og højere obligationsrating for at reducere risikoen, samtidig med at det giver afkast. For risikotolerante investorer, der søger højere udbytter, kan SPDR Barclays High Yield Bond ETF tilbyde en løsning. PowerShares Senior Loan Portefølje forkorter løbetider og bruger flydende gæld, hvilket kan appellere til investorer, der søger at begrænse rentefølsomheden.