Udvekslede handlede fonde (ETF'er) har eksisteret siden slutningen af ​​1980'erne og blev hurtigt populære, da investorerne begyndte at søge alternativer til fonde. Investorer, både institutionelle og individuelle, kunne se fordelene ved at holde en bestemt gruppe bestande med lavere administrationsgebyrer og højere intradag pris synlighed. På den anden side blev belastningen lagt på investor med en lavere forvaltning af fonden for at vælge en ordentlig investering. At identificere fordele og ulemper ved ETF'er hjælper nye og nuværende indehavere med at navigere i risiko og belønning.

Fordele

Der er mange fordele ved investeringsforeninger og ETF'er. Nedenfor er et par:

Diversificering

En ETF kan give eksponering til en gruppe af aktier, markedssegmenter eller stilarter. I forhold til en aktie kan ETF spore et bredere udvalg af aktier eller endda forsøge at efterligne et lands eller en gruppes afkast. For eksempel kan du fokusere på Brasilien, Rusland, Indien og Kina i en BRIC ETF. Gensidige fonde kan også diversificeres, men ETF har lavere gebyrer og handler mere som en aktieinvestering.

Nedre gebyrer Sammenlignet med Managed Funds

ETF'er, der passivt forvaltes, har de meget lavere omkostningsforhold sammenlignet med andre forvaltede fonde. En investeringsfonds omkostningsforhold er normalt højere på grund af omkostninger som: et administrationsgebyr, aktionærregnskabsudgifter på fondeniveau, serviceafgifter som markedsføring, betaling af et bestyrelse og gebyrgebyrer til salg og distribution.

Handler som en vare

Selv om ETF kan give indehaveren fordelene ved diversificering, handler det stadig som et lager.

• ETF'er kan købes på margen og sælges kort.
• De handler til en pris, der opdateres hele dagen. En open-ended mutual fund er prissat ved udgangen af ​​dagen til indre værdi.
• ETF'er giver dig også mulighed for at styre risiko ved handel futures og mulighed ligesom en aktie.
• Fordi de handler som et lager, kan du hurtigt se den omtrentlige daglige ændring af en vare eller sektor med tickersymbolet for en tracking ETF. Mange lagersider har også bedre grænseflader til at manipulere diagrammer end råvarewebsteder og endda levere applikationer til dine mobile enheder.

Udbytte geninvesteres straks

Udbyttet af virksomhederne i en åben ETF geninvesteres straks, men timingen kan variere for indeksfondene. Det skal bemærkes, at udbytte i investeringsforetagenes investeringsforeninger ikke automatisk geninvesteres, hvilket skaber udbyttetræk.

Kapitalgevinstskat eksponering er begrænset

ETF'er kan være mere skatteeffektive end investeringsforeninger, fordi størstedelen af ​​skat på kapitalgevinster betales ved salg og helt op til investor. Selvom ETF sælger eller køber aktier, mens man forsøger at efterligne kurven med aktier, sporer den.Det skyldes, at kapitalgevinster fra naturalydelser, der ses i ETF'er, ikke medfører skatteafgift, og derfor kan forventes at være lavere i forhold til fonde.

Mutualfonde er derimod forpligtet til at uddele kapitalgevinster til aktionærer, hvis lederen sælger værdipapirer til fortjeneste. Dette fordelingsbeløb foretages i forhold til andelen af ​​indehaverens investering og skattepligtige som en realisationsgevinst. Hvis andre fondeindehavere sælger inden datoen for optegnelsen, opdeles de resterende indehavere af gevinsten og dermed betaler skat, selvom fonden generelt faldt i værdi.

Lavere rabat eller Premium i pris

Der er en lavere chance for at have ETF-priser, der er højere eller lavere end den faktiske værdi. ETF'er handler hele dagen til en pris tæt på prisen på de underliggende værdipapirer, så hvis prisen er betydeligt højere eller lavere end indre værdi, vil arbitrage bringe prisen tilbage på linie. Dette er forskelligt end indeksfond med lukket indeks, fordi ETFs handel baseret på udbud og efterspørgsel og markedsførere vil fange prisforskelle.

Ulemper

Kan begrænses til større virksomheder
I nogle lande kan investorer være begrænset til store cap aktier på grund af en smal gruppe af aktier i markedsindekset. Kun inklusive større aktier vil begrænse den disponible eksponering til mid- og small cap virksomheder. Dette kunne efterlade potentielle vækstmuligheder uden for ETF-investorer.

Intradagspriser kan være overkillet

Langsigtede investorer kan have en tidshorisont på 10 til 15 år, så de kan ikke drage nytte af intradagprisændringerne. Nogle investorer kan handle mere på grund af disse forsinkede gynger i timeprisen. En høj sving i løbet af et par timer kan medføre handel, hvor prissætning ved udgangen af ​​dagen kunne holde irrationel frygt for at fordreje et investeringsmål.

Bud-spredning kan være stor

Da flere niche-ETF'er oprettes, kan du faktisk finde en investering i et lavt volumenindeks. Dette kan resultere i et højt bud / spørgespredning. Du kan finde en bedre pris, der investerer i de faktiske aktier (normalt store institutionelle investorer) eller måske endda en administreret fond.

Omkostningerne kunne faktisk være højere

De fleste sammenligner handel med ETF'er med handel med andre puljer af aktier, som fonde, men hvis du sammenligner ETF'er med at investere i en bestemt aktie, så er omkostningerne højere. Den faktiske provision, der betales til mægleren, kan være den samme, men der er ingen administrationsgebyr for en aktie.

Udbytteindtjening

Der er udbyttebetalende ETF'er, men udbyttet må ikke være så højt som at eje en højproducerende aktie eller gruppe af aktier. Risikoen forbundet med at eje ETF'er er normalt lavere, men hvis en investor kan tage risikoen, så kan udbytteudbyttet være meget højere. For eksempel kan du vælge lager med det højeste udbytteudbytte, men ETF'er sporer et bredere marked, så det samlede udbytte vil gennemsnitligt blive lavere.

Leveraged ETF Returns

Visse ETF'er, der er dobbelt eller tredobbelt gearet, kan resultere i at tabe mere end dobbelt eller tredobbelt det spores indeks.Disse typer af spekulative investeringer skal nøje evalueres. Hvis ETF holdes i mere end en dag, kan det faktiske tab være mere end dobbelt eller tredobbelt. For eksempel, hvis du ejer en dobbelt gearing naturgas ETF, bør en 1% ændring i naturgasprisen medføre en 2% ændring i ETF på daglig basis.

Men som vist i nedenstående eksempel, hvis en leveret ETF holdes mere end en dag, vil det samlede afkast fra ETF variere betydeligt fra det samlede afkast af den underliggende sikkerhed. I eksemplet kan du se, at ETF-afkastet svarer korrekt 2 gange naturgasudbyttet dagligt, men det samlede afkast over otte perioder ikke (-2,3% vs 0%). Den lette investering i gearede ETF'er kan øge investeringerne af enkeltpersoner med mindre forståelse for emnet. Disse investorer kan aldrig have forsøgt at eje en dobbelt eller tredobbelt gearet investering, men ETF'er gør det ret nemt.

Dobbeltleveret retur

Periode	Dobbeltleveret ETF	ETF% Skift	Naturgaspris	Nat. Gas% Ændring
1	$ 10. 00	-	$ 7. 00	-
2	$ 8. 80	-12. 00%	$ 6. 58	-6. 00%
3	$ 8. 53	-3. 04%	$ 6. 48	-1. 52%
4	$ 7. 93	-7. 10%	$ 6. 25	-3. 55%
5	$ 8. 56	8. 00%	$ 6. 50	4. 00%
6	$ 7. 35	-14. 15%	$ 6. 04	-7. 08%
7	$ 8. 47	15. 23%	$ 6. 50	7. 62%
8	$ 9. 77	15. 38%	$ 7. 00	7. 69%
I alt% Ændring	-2. 28%	-	0. 00%

En dobbeltleveret ETF betyder ikke altid, at du vil se dobbelt returnering af indekset. Ovenstående tabel tager ikke hensyn til gebyrer. Den dobbeltleverede ETF ender op med 2,8%, når naturgasprisen ikke er ændret.

The Bottom Line

ETF'er bruges af en bred vifte af investorer for at opbygge en portefølje eller få eksponering for bestemte sektorer. Der er mange fordele især i forhold til andre forvaltede fonde som fonde. De er som bestande i den måde, de handler på, men kan også sammenlignes med mere brede investeringer endda indekser i deres prisbevægelser. Der er også ulemper at passe på, før du bestiller en køb for disse somme tider vanskelige investeringer. Desuden skal de skattemæssige konsekvenser forbundet med ETF'er overvejes, når de beslutter, om ETF'er er for dig.