At opbygge en diversificeret obligationsportefølje er en tidskrævende opgave, der kræver en mængde penge, der ikke overstiger mange investorer. Heldigvis tilbyder fonde og børsnoterede fonde (ETF'er) bekvemme alternativer. At forstå fordelene og ulemperne ved hver vil hjælpe dig med at vælge den rigtige for dig.

Hvorfor købe obligationer?

Før du sammenligner obligationsfonde og obligatoriske ETF'er, er det værd at tage et øjeblik til at gennemgå årsagerne til, at investorer køber obligationer. De fleste investorer sætter obligationer i en portefølje for at generere indkomst. Mens køb og salg af obligationer i et forsøg på at opnå overskud er en levedygtig strategi, er denne type aktivitet mere almindelig blandt professionelle investorer end blandt enkeltpersoner.

Investorer køber også obligationer af risiko-relaterede grunde, da de forsøger at gemme deres penge i en investering, der er mindre volatil, at aktierne. Før du investerer i obligationer, skal du have en klart defineret grund til det, da det vil hjælpe dig med at vælge det rigtige investeringsbil. For at lære mere om obligationer skal du læse Bond Basics: Introduktion tutorial.

Obligationsfonde og obligationer ETF'er

Obligationsfonde og obligationer ETF'er deler flere egenskaber. Begge tilbyder diversificering via porteføljer, der har mange obligationer. Begge gør det med en betydeligt mindre minimumsinvesteret investering end det ville være nødvendigt for at opnå det samme niveau af diversificering ved at købe individuelle obligationer og bruge dem til at konstruere en portefølje. Både udbytter og kapitalgevinster udbetales regelmæssigt, hvilket tjener som en indkomststrøm for investorer. Begge tilbyder et bredt udvalg af investeringsvalg, der spænder fra højkvalitets statsobligationer til lavkvalitetsselskaber og alt imellem. Og begge kan købes og sælges via en mæglerkonto i stedet for et lille gebyr. På trods af disse ligheder har obligationsfonde og obligatoriske ETF'er også nogle unikke, ufordelagtige egenskaber.

Obligationsfonde

Udenlandske fonde har investeret i obligationer i lang tid. Nogle af de ældste afbalancerede midler (som omfatter tildelinger til både aktier og obligationer) går tilbage til slutningen af ​​1920'erne. Derfor findes der et stort antal obligationsfonde, der tilbyder et betydeligt udvalg af investeringsmuligheder. Disse omfatter både indeksfonde, der søger at replikere forskellige benchmarks og ikke gør noget for at overgå disse benchmarks og aktivt forvaltede fonde, der søger at slå deres benchmarks. Aktivt forvaltede fonde anvender også kreditanalytikere til at foretage undersøgelser af kreditkvaliteten af ​​de obligationer, som fonden køber, for at minimere risikoen for at købe obligationer, der sandsynligvis vil misligholde.

Obligationsmidler er tilgængelige i to forskellige strukturer: åbne midler og lukkede midler.Open-ended-midler kan købes direkte fra fond udbydere, hvilket betyder, at de ikke skal købes via en mæglerkonto. Hvis købt direkte, kan mæglingsprovisionsgebyret undgås. Tilsvarende kan obligationsfonde sælges tilbage til fondsselskabet, der udstedte aktierne, hvilket gør dem meget likvide.

Derudover præsenteres open-ended-midler og handles en gang om dagen, efter at markedet lukker, og hver fonds indre værdi (NAV) bestemmes. Handelsprisen er en direkte afspejling af NAV, som er baseret på værdien af ​​obligationerne i porteføljen. Open-ended-midler handler ikke med præmie eller rabat, hvilket gør det let og forudsigeligt at fastslå, hvor meget en fonds aktier vil generere, hvis de sælges. Navnlig opkræver nogle obligationsfonde et ekstra gebyr, hvis de sælges forud for en bestemt minimumsforpligtelsesperiode (ofte 90 dage), da fondsselskabet ønsker at minimere omkostningerne forbundet med hyppig handel.

Interessant nok afslører obligationsfonde ikke deres underliggende beholdninger dagligt. De frigiver generelt beholdninger på halvårlig basis, med nogle midler, der rapporterer hver måned. Denne mangel på gennemsigtighed gør det vanskeligt for investorerne at bestemme den præcise sammensætning af deres porteføljer til enhver tid.

Bond ETF'er

Bond ETF'er er en langt nyere aktør på markedet, hvor iShares lancerede den første i 2002. De fleste af disse tilbud søger at replikere forskellige obligationsindekser, selv om et langsomt voksende antal aktivt forvaltede produkter kommer til markedet. Lanceringen af ​​en ETF, der søger at replikere PIMCOs berømte Total Return Bond (BOND BONDPIMCO ETF106. 47 +0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) var en bemærkelsesværdig udvikling, der kunne føre Andre fondsselskaber lancerer lignende ETF'er, der er designet til at replikere populære fonde. ETF'er har ofte lavere gebyrer end deres kollektive fondsmodeller, hvilket potentielt gør dem til et mere attraktivt valg for nogle investorer, hvis den samme strategi er tilgængelig som enten ETF eller en åbent fond.

Bond ETF'er fungerer meget som lukkede midler, idet de købes via en mæglerkonto snarere end direkte fra et fondsselskab. På samme måde, når en investor ønsker at sælge, skal ETF'er handles på det åbne marked - hvilket betyder at en køber skal findes, fordi fondsselskabet ikke vil købe aktierne som de ville for åbne fonde.

Som aktier, handler ETF'er hele dagen. Priserne på aktier kan svinge øjeblik for øjeblik og kan variere ganske lidt i løbet af handelen. Ekstremer i prisudsving har været set under markedsanomalier, såsom det såkaldte Flash Crash. Aktier kan også handles med en præmie eller en rabat til den underliggende indre værdi af beholdningerne. Mens betydelige afvigelser i værdi er relativt sjældne, er de ikke uhørt. Afvigelser kan være af særlig interesse i kriseperioder, for eksempel hvis et stort antal investorer søger at sælge obligationer. I sådanne hændelser kan en ETF-pris afspejle en rabat til NAV, fordi ETF-udbyderen ikke er sikker på, at eksisterende beholdninger kan sælges til deres nuværende angivne indre værdi.

Obligations-ETF'er har ikke en minimumsforpligtelsesperiode, hvilket betyder, at der ikke pålægges nogen straf for at sælge hurtigt efter køb. De kan også købes på margen og sælges kort, hvilket giver en betydelig større fleksibilitet med hensyn til handel end open-ended mutual funds. Obligationer for ETF'er afslører også deres underliggende beholdninger dagligt, hvilket giver investorerne fuldstændig gennemsigtighed. For mere information, se En guide til køb af ETF'er på margen og kortsalg: Introduktion.

Obligationsfond eller Obligationsfond?

Beslutningen om at købe en obligationsfond eller ETF er mindre om, hvilket investeringsmiddel der er bedre eller værre og mere om, hvad dine behov og mål er som investor. Hvis du vil have en aktiv forvaltning, tilbyder obligationsfonde flere valgmuligheder. Hvis du planlægger at købe og sælge ofte, gør du det muligt for obligatoriske ETF'er at gøre det. Hvis du er en langsigtet, buy-and-hold investor, opfylder obligationsfonde dine behov.

Hvis du ved at vide præcis hvad du holder på et givet tidspunkt, er det vigtigt for dig, at obligatoriske ETF'er giver den nødvendige gennemsigtighed. Hvis du trøster i evnen til at sælge dine beholdninger tilbage til udstederen på en given dag, tilbyder obligationsfonde denne sikkerhed.

Bundlinjen

I sidste ende giver begge køretøjer adgang til obligationsmarkederne. Begge tilbyder diversificerede porteføljer. Begge tilbyder en bekvem måde at opbygge en portefølje på. Valget af den ene over den anden vil sandsynligvis være mere baseret på personlig præference eller specifik investeringsbehov snarere end overlegenhed / mindretal med hensyn til eksponering af obligationsmarkedet eller porteføljediversificering. Som med de fleste investeringsbeslutninger bør det første skridt du foretager, involvere at lære så meget du kan om den investering du overvejer. Når du forstår, hvad du skal købe og hvorfor du køber, har du en bedre chance for at gøre en klog beslutning.