Når en købmand har brug for finansiering til at købe produkter, er leverandører ofte afhængige af virksomhedens omdømme, når de beslutter, om de skal udvides. Det er relativt nemt at gøre, når leverandøren har arbejdet med de samme købere i årevis, eller de har en stærk stilling i branchen. Når virksomheden er halvdelen af ​​verden væk, kan udlån imidlertid være et mere risikabelt forslag.
En måde at løse dette problem på er brugen af ​​bankmandens accept. Dette er tidsforslag, som en virksomhed kan bestille fra banken. Finansinstituttet lover at betale det eksporterende firma et bestemt beløb på en bestemt dato, hvorefter den genvinder sine penge ved at debitere importørens konto. En bankmandens accept eller BA virker meget som en post-dateret check, som blot er en ordre om, at en bank skal betale et bestemt parti på et senere tidspunkt. Indehaveren kan vælge at sælge BA til en nedsat pris på et sekundært marked, hvilket giver investorer en relativt sikker, kortfristet investering.
BA'er anvendes ofte i international handel på grund af fordele for begge parter. Eksportører føler sig ofte mere sikre på betaling fra en velrenommeret bank end en virksomhed, som den har lidt hvis nogen historie. Når banken verificerer, eller "accepterer" et tidsforslag, bliver det en primær forpligtelse for den pågældende institution.
Importøren kan vende sig til bankmandens accept, når det har problemer med at få andre former for finansiering, eller når en BA er den billigste løsning. Fordelen ved at låne er, at den modtager varerne og har mulighed for at videresælge dem, før de betaler til banken.
Discounting Acceptance
For at forstå bankens acceptancer som en investering er det vigtigt at forstå, hvordan virksomheder bruger dem i global handel. Her er et ret typisk eksempel. Et amerikansk firma, Clear Signal Electronics, beslutter at købe 100 fjernsyn fra Dresner Trading, en tysk eksportør. Efter afslutningen af ​​en handelsaftale nærmer sig Clear Signal sin bank for et kreditkort. Dette kreditbrev gør banken formidler ansvarlig for at gennemføre transaktionen.
Når Dresner sender varerne, sender den de relevante dokumenter - typisk gennem sin egen finansielle institution - til betalingsbanken i USA. Eksportøren har nu et par valg. Det kunne holde accepten indtil løbetiden, eller den kunne sælge den til en tredjepart, måske til selve banken med ansvar for betaling. I dette tilfælde modtager Dresner et beløb, der er mindre end udkastets pålydende værdi, men det behøver ikke at vente på midlerne.
Når en bank køber accepten til en lavere pris, siges det at være "diskontering" accepten.Hvis Clear Signals bank gør dette, har det i det væsentlige de samme valg, som Dresner havde. Det kunne holde udkastet, indtil det modnes, hvilket er beslægtet med at udvide importøren et lån. Mere almindeligt dækker det dog sine midler ved at genopkalde accepten - med andre ord at sælge den til en diskonteret pris på det sekundære marked. Det kunne markedsføre BA'erne selv, især hvis det er en større bank eller erhverve en værdipapirmægler til at udføre opgaven.
Godkendelse som investering
Da en accept er en kortfristet, omsætningspligtig aftale, virker den ligesom andre pengemarkedsinstrumenter. Som en køberregning køber investoren bankudkastet til en diskonteret pris og får den fulde pålydende værdi efter løbetid. Forskellen mellem rabat og pålydende værdi bestemmer udbyttet. I de fleste tilfælde er løbetiden inden for 30 til 180 dage.
Bankers Acceptances handler ikke på en børs, men gennem store banker og værdipapirhandlere. Som sådan leverer de fleste forhandlere ikke bud og priser, men forhandler snarere prisen med den potentielle investor, ofte en fondschef. Gennemsnitlige BA-udbytter offentliggøres i Wall Street Journal , hvilket viser en nyttig vejledning til investorer, der forfølger dette køretøj.
Prissætningen af ​​disse udkast afhænger i vid udstrækning af betalingsbankens omdømme og størrelse. Dem med en stærk kreditvurdering kan som regel sælge deres acceptansatser til et lavere udbytte, da de menes at have lille chance for at misligholde deres forpligtelse. Institutioner, der sælger et stort antal BA'er, har også en fordel i denne henseende.
Mens banker ofte sælger deres accept via forhandlere i New York og andre store finansielle centre, kan de bruge deres filialnet til at supplere salget. Bankens personale vil ofte kontakte lokale investorer, der generelt er interesseret i mindre transaktioner, ikke dem på $ 1 million eller mere, som mange fondforvaltere forfølger. Lokale investorer accepterer ofte et mindre udbytte, og fordi banken omgår forhandlerne, kan salgsomkostningerne være meget mindre.
Risici og belønninger
En accept giver mulighed for et beskedent overskud, med afkast generelt set et sted over de af regninger. Dog giver BA'er et par vigtige fordele for investoren. For eksempel, da de ikke behøver at blive holdt til modenhed, har indehaverne mulighed for at videresælge dem, hvis de vælger det.
De er også relativt sikre, især når betalingsbanken har en stærk kreditvurdering. Banken har hovedansvar for betalingen. På grund af den enorme risiko for sit omdømme, hvis den ikke kan finansiere en accept, er de fleste banker, der leverer accept, velkendte, højt vurderede institutioner.
Men selvom banken mangler de nødvendige kontanter til at foretage betalingen, modtager investoren yderligere beskyttelse fra andre parter, der er involveret i transaktionen. Importøren er sekundært ansvarlig for accepten, og eksportøren har en betinget forpligtelse. Faktisk har investorer, der har købt eller solgt instrumentet på det åbne marked, nogen forpligtelse til udkastet.
Den nederste linje
En bankmands accept kan være en solid investering for dem, der søger at balancere højere risikoinvesteringer i deres portefølje eller for dem, der fokuserer på bevarelse af aktiver. På risiko- / belønningsspektret ligger en BA helt i bunden lige før statskassen.
Fordi bankmandens acceptprissætning forhandles mellem køber og sælger, er investorer, der gør deres forskning, den bedste chance for at få en konkurrencedygtig sats. Dette gælder især i betragtning af BA-prisens flygtige karakter. I løbet af en enkelt dag kan udbyttet gå op eller ned betydeligt. Som sådan er det vigtigt at se op på udbyttet i Wall Street Journal eller et velrenommeret websted, inden du køber. I lyset af bankens primære forpligtelse til accept skal ethvert citat afspejle sit omdømme og kreditvurdering.