Del video // www. Investopedia. dk / vilkår / b / bernard-Madoff. asp

Hvem er 'Bernie Madoff'

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff er en amerikansk finansmand, der udførte den største Ponzi-ordning i historien og bedrager tusindvis af investorer af titusindvis af dollars i løbet af mindst 17 år og muligvis længere . Han var også pioner inden for elektronisk handel og formand for Nasdaq i begyndelsen af ​​1990'erne.

Mere om 'Bernie Madoff'

På trods af at hævde at generere store, stabile afkast gennem en investeringsstrategi kaldet "split-strike conversion", som eksisterer (se Invest Like Madoff - Without the Fang Time). Madoff deponerede simpelthen klientmidler på en enkelt bankkonto, som han plejede at betale kunder, der ønskede at udbetale. Han finansierede indløsninger ved at tiltrække nye investorer og kapital, men kunne ikke opretholde svig, da markedet faldt kraftigt i slutningen af ​​2008. Han tilstod sine sønner - som arbejdede hos firmaet, men han hævder ikke var bekendt med ordningen - den 10. december 2008. De vendte ham til myndighederne den næste dag. Fondens seneste erklæring angav, at den havde $ 64. 8 milliarder i kundernes aktiver.

I 2009, i en alder af 71, påtalte Madoff sig for 11 føderale forbrydelser, herunder værdipapirafusion, trådbedrageri, mailsvindel, skade og hvidvaskning af penge. Ponzi-ordningen blev et stærkt symbol på kulturen af ​​grådighed og uærlighed, som til kritikere gennemsyrede Wall Street i spidsen for finanskrisen. Mens Madoff blev dømt til 150 år og fængsel og beordret at miste $ 170 millioner i aktiver, blev ingen andre fremtrædende Wall Street-figurer udsat for juridiske konsekvenser i kølvandet på krisen.

Madoff har været genstand for mange artikler, bøger, film og en ABC biopic miniseries. Bernie Madoffs tidlige karriere Bernie Madoff blev født i Queens, New York den 29. april 1938, og begyndte at danse sin fremtidige kone Ruth (forældre) Alpe), da begge var i deres tidlige teenagere. Talte telefonisk fra fængslet, fortalte Madoff journalisten Steve Fishman, at hans far, der havde kørt en sportsforretning, gik ud af drift på grund af stålmangel under koreansk krigen: "Du ser det ske, og du ser din far, hvem du idoliserer , bygg en stor forretning og tab så alt. "

Fishman siger, at Madoff var fast besluttet på at opnå den" varige succes ", som hans far ikke havde" uanset hvad det tog ", men Madoffs karriere havde sine op- og nedture.

Han startede sit firma, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, i 1960, i en alder af 22 år. Han omsatte første gang penny stocks med $ 5 000 (værd omkring $ 41 000 i 2017), han havde tjent til at installere sprinklere og arbejde som livredder. Han overtalte hurtigt familie venner og andre til at investere med ham.Da "Kennedy Slide" gik 20% ud af markedet i 1962, surede Madoffs væddemål og hans svigerfar bailed ham ud.

Madoff havde en chip på hans skulder og følte sig konstant mindet om, at han ikke var en del af Wall Street-folket. "Vi var en lille virksomhed, vi var ikke medlem af New York Stock Exchange," fortalte han Fishman. "Det var meget indlysende." Ifølge Madoff begyndte han at lave et navn for sig selv som en scrappy market maker. "Jeg var helt glad for at tage krummerne", fortalte han Fishman, der gav eksemplet på en kunde, der ønskede at sælge otte obligationer Et større firma ville foragt den slags ordre, men Madoff ville fuldføre det.

Succes kom, da han og hans bror Peter begyndte at opbygge elektroniske handelsmuligheder - "kunstig intelligens" i Madoffs ord - der tiltrak massiv ordreflow og styrket virksomheden ved at give indsigt i markedsaktivitet. "Jeg havde alle disse store banker kommer ned og underholder mig, "fortalte Madoff Fishman." Det var en hovedtur. "

Han og fire andre Wall Street-forsendelser behandlede halvdelen af ​​New Yorks børs ordreflow - kontroversielt betalte han for meget af det - og i slutningen af ​​1980'erne lavede Madoff i nærheden af ​​$ 100 millioner om året. Han ville blive formand for Nasdaq i 1990 og tjente også i 1991 og 1993.

Bernie Madoff Ponzi Scheme

Det er ikke sikkert præcist, hvornår Madoffs Ponzi-ordningen begyndte. Han vidnede for retten om, at den startede i 1991, men hans kontoadministrator, Frank DiPascali, der havde arbejdet hos firmaet siden 1975, sagde, at bedrageriet var sket "så længe jeg husker."

Endnu mindre klart er hvorfor Madoff har udført ordningen overhovedet. "Jeg havde mere end nok penge til at støtte nogen af ​​min livsstil og min families livsstil. Jeg behøvede ikke at gøre det for det," sagde han til Fishman og tilføjede: "Jeg gør det ikke ved hvorfor. " De legitime vinger af virksomheden var yderst lukrative, og Madoff kunne have tjent Wall Street elites respekt alene som en markedsførende og elektronisk handelspioner. Madoff sagde gentagne gange til Fishman, at han ikke var helt skyldig i bedrageriet. "Jeg har lige tilladt mig at blive talt i noget, og det er min skyld," sagde han uden at gøre det klart, hvem der talte ham om det. "Jeg troede jeg kunne frigøre mig selv efter en periode. Jeg troede det ville være meget kort tid, men jeg kunne bare ikke. "

De såkaldte" Big Four "har tiltrukket sig deres lange og rentable engagement med Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffs forhold til Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais og Norm Levy går tilbage til 1960'erne og 1970'erne, og hans ordning nettede dem hundredvis af millioner dollars hver.

"Alle var grådige, alle ønskede at fortsætte, og jeg gik bare sammen med det," sagde Madoff til Fishman. Han har angivet, at de store fire og andre - en række feederfonde pumpede kundemidler til ham, alt andet end outsourcing deres forvaltning af kundernes aktiver - må have mistænkt de afkast, han producerede eller i det mindste skulle have."Hvordan kan du lave 15 eller 18 procent, når alle laver mindre penge?" Sagde madoff

Disse tilsyneladende ultrahøje afkast overtalte klienter til at se den anden vej. Faktisk deponerede Madoff simpelthen deres midler på en konto hos Chase Manhattan Bank - som fusionerede til at blive JPMorgan Chase & Co. i 2000 - og lade det sidde. Banken, ifølge et skøn, kan have lavet så meget som $ 483 millioner fra disse indskud, så det var ikke tilbøjelig til at spørge heller.

Da kunderne ønskede at indløse deres investeringer, finansierede Madoff udbetalingerne med ny kapital, som han tiltrak ved et ry for utrolige afkast og pleje sine ofre ved at tjene deres tillid. Madoff dyrkede også et billede af eksklusivitet, ofte i første omgang at vende klienter væk. Denne model tillod ca. halvdelen af ​​Madoffs investorer at udbetale til en fortjeneste. Disse investorer har været forpligtet til at betale ind i en ofrefond for at kompensere for bedragerne investorer, der tabte penge.

Madoff skabte en forside af respektabilitet og generøsitet, vovede investorer gennem hans velgørende arbejde. Han lurede også en række non-profits, og nogle havde deres midler næsten udslettet, herunder Elie Wiesel Foundation for Peace og den globale kvinders velgørenhed Hadassah.

Han brugte sit venskab med J. Ezra Merkin, en officer på Manhattans Femte Avenue Synagoge, for at nærme sig congregants. Af forskellige konti svøb Madoff mellem 1 milliard og 2 milliarder dollar fra sine medlemmer.

Madoffs plausibilitet for investorer lå i en række faktorer:

1. Hans vigtigste offentlige portefølje syntes at holde fast i sikre investeringer i blue chip-aktier.

2. Hans afkast var høj (10% -20% om året), men konsistent og ikke udlandsk. Som

Wall Street Journal

rapporterede i et berømt interview med Madoff, fra 1992: "[Madoff] insisterer på, at afkastet ikke var noget særligt, da Standard & Poors 500-aktieindeks genererede en gennemsnitlig årlig tilbagevenden på 16,3% mellem november 1982 og november 1992. "Jeg ville blive overrasket, hvis nogen troede, at der var noget, der matchede S & P i løbet af 10 år," siger han. "

3) Han hævdede at bruge en krave strategi , også kendt som en split-strejke konvertering. En krave er en måde at minimere risiko på, hvorved de underliggende aktier er beskyttet ved køb af en out-of-the-money-opsætning.

Finansanalytiker Harry Markopolos skrev i et brev fra 2005 til Securities and Exchange Commission (SEC) om, at Madoffs oplyste strategi "ikke kunne slå afkastet på amerikanske statsobligationer … Hvis dette ikke er et lovgivningsmæssigt undvig, ikke ved, hvad der er. "

Bernie Madoff Investigation SEC havde undersøgt Madoff og hans værdipapirfirma på og uden siden 1999 - en kendsgerning, der frustrerede mange, efter at han endelig blev retsforfulgt, da det føltes at den største skade kunne have været forhindret, hvis de indledende undersøgelser var strenge nok. Markopolos var en af ​​de tidligste whistleblowers. I 1999 beregnede han i løbet af en eftermiddag, at Madoff måtte lyve.Han indgav sin første SEC klage over Madoff i 2000, men regulatoren ignorerede ham.

I sit brev fra 2005 til SEC skrev han: "Madoff Securities er verdens største Ponzi-ordning. I dette tilfælde er der ingen SEC-belønning på grund af fløjteblæser så grundlæggende drejer jeg mig denne sag fordi det er den rigtige ting at gøre. "

Markopolos brugte ved hjælp af det, han kaldte en" Mosaic Method ", en række uregelmæssigheder. Madoffs firma hævdede at tjene penge selv når S & P faldt, hvilket ikke havde matematisk mening baseret på, hvad Madoff hævdede han investerede i. Det største røde flag for alle, i Markopolos ord, var, at Madoff Securities tjente "ikke afsløret provisioner "i stedet for standard hedgefond gebyret (1% af det samlede plus 20% af overskuddet).

Bundlinjen konkluderede Markopolos, at "de investorer, der ponierer pengene op, ved ikke, at BM [Bernie Madoff] styrer deres penge." Markopolos lærte også, at Madoff ansøgte om store lån fra europæiske banker (tilsyneladende unødvendigt, hvis Madoffs afkast var så højt som han sagde).

Det var først i 2005 - kort efter, at Madoff næsten var gået op på grund af en bølge af indfrielser - at regulatoren bad ham om dokumentation om Madoffs handelsregnskaber. Han lavede en seks-siders liste, SEC udarbejdede breve til to af de nævnte virksomheder, men sendte dem ikke, og det var det. "Løgnen var simpelthen for stor til at passe ind i agenturets begrænsede fantasi," skriver Diana Henriques , forfatter til bogen "The Lizard Wizard: Bernie Madoff og Trust of Death", som dokumenterer episoden.

SEC var udelukket i 2008 efter åbenbaringen af ​​Madoffs bedrageri, samt forseelse af store banker på markederne for realkreditobligationer og sikkerhedsstillelse af gældsforpligtelser.

Bernie Madoff Confession and Sentencing

I november 2008 rapporterede Bernard L. Madoff Investment Securities LLC år-til-dato-afkast på 5,6%; S & P 500 var faldet 39% i samme periode. Da salget fortsatte, blev Madoff ikke i stand til at holde op med en kaskad af klientløsningsanmodninger og den 10. december ifølge den konto, han gav Fishman, tilstod Madoff sine sønner Mark og Andy, som arbejdede hos deres fars firma. " Eftermiddagen fortalte jeg dem alle, de forlod straks, de gik til en advokat, advokaten sagde at du skal vende din far ind, de gik, gjorde det, og så så jeg dem aldrig igen. "Madoff har insisteret på, at han handlede alene, selvom flere af hans kolleger blev sendt til fængsel. Hans ældre søn Mark Madoff begik selvmord nøjagtigt to år efter at hans fars bedrageri blev udsat. Flere af Madoffs investorer dræbte også sig selv. Andy Madoff døde af kræft i 2014.

Madoff blev dømt til 150 års fængsel og tvunget til at miste $ 170 mia. I 2009. Hans tre boliger og yacht blev auktioneret af US Marshals. Han bor hos Butner Federal Correctional Institution i North Carolina, hvor han er fange # 61727-054.(Se også, Bernie Madoff driver et varmt chokolademonopol i fængsel.)

Efterfølgelse af Bernie Madoff Ponzi-ordningen

Papirsporet for ofrenes påstande viser kompleksiteten og ren størrelse af Madoffs svig til investorer. Ifølge dokumenter gik Madoffs fidus mere end fem årtier, begyndende i 1960'erne. Hans endelige kontoudtog, der omfatter millioner af falske handler og skyggefulde regnskaber, viser, at firmaet havde 47 mia. Dollars i "profit".

Mens Madoff blev skyldig i 2009 og fik et 150 års fængselsperiode, blev tusindvis af investorer mistede deres livreddelser og flere fortællinger detaljerede den hårde følelse af tab ofre udholdt.

En Madoff Victim Fund blev oprettet i 2012 for at kompensere for de Madoff-bedrageri, men justitsministeriet har endnu ikke udbetalt nogen af ​​de ca. 4 milliarder dollar i fonden.

Richard Breeden, en tidligere SEC-formand, der fører tilsyn med fonden, bemærkede, at tusinder af fordringer er fra "indirekte investorer" - hvilket betyder folk, der lægger penge i midler, som Madoff havde investeret i under hans ordning.

Da de ikke var direkte ofre, måtte Breeden og hans team sejle gennem tusinder og tusinder af krav, for kun at afvise mange af dem. Breeden sagde, at han baserer de fleste af sine beslutninger på en enkelt regel: Har den pågældende person satte flere penge i Madoffs midler, end de tog ud? Breeden vurderer, at antallet af "feeder" investorer er nord for 11.000 individer.

Ifølge et brev skrevet af assisterende advokat Stephen Boyd dateret den 18. september 2017 blev der indgivet 65.000 andragender fra ofre i 136 lande, og 35.000 af de 60.000, der var besluttet til dato, havde været godkendt. Rapporteret vil betalinger fra Madoff Victim Fund begynde ved udgangen af ​​2017.

Læs mere, hvordan man undgår at falde fra til næste Madoff Scam.