Højskoler og universiteter har samlet hundredvis af milliarder dollars i kapitalaktiver. En undersøgelse af National Association of College og University Business Officers fandt, at de gennemsnitlige kapitalbevillinger til 791 amerikanske gymnasier og universiteter udgjorde over 400 milliarder dollar i 2008.

Endowments er permanente puljer af kapital, der giver en regelmæssig strøm af indkomst til støtte for organisationens mission. Da de er vokset i størrelse og betydning, erkender flere institutioner behovet for fuldtidsbeskæftigelse af deres bevillinger. Dette har skabt muligheder for investorer, der ønsker at overvåge store porteføljer, som ofte investeres i interessante aktivklasser og strategier. (Lær mere i Hvordan arbejder universitetsbidrag? )

Investeringskontor
De fleste højere læreanstalter og universiteter med større end 400 millioner dollars ansætter en eller flere investeringsfolk - ofte henvist til samlet som investeringskontor eller investeringsmedarbejdere. Deres opgave er at rentabelt styre og investere kapitalen for at imødekomme organisationens finansielle og investeringsmæssige mål som beskrevet i investeringspolitikken.

Et investeringskontor kan variere fra et enkelt individ til snesevis af fagfolk, afhængigt af både størrelsen og kompleksiteten af ​​begavelsen og den prioritet, som en institution placerer på kvalitetsbevillinger. Et mellemstor investeringskontor er typisk ledet af en chief investment officer (CIO) og støttet af højtstående investorer (ofte kaldet direktører eller administrerende direktører). Sidstnævnte specialiserer sig normalt i en eller flere aktivklasser og kan støttes af investeringsanalytikere, de yngste medlemmer af holdet. (Frustrated stock pickers glæder sig. Asset Class Selection er enklere og sikrere, se Diversification: Det handler om (Asset) klasse .)

Uddannelsesbaggrund
Den bedste uddannelsesmæssige baggrund for dem, der forfølger en karriere inden for kapitalforvaltning, omfatter store eller betydelige kursusarbejde inden for økonomi, økonomi, regnskab, investeringer og / eller erhvervsliv. En MBA er en typisk grad, især for dem, der ønsker at gå videre end analytikerniveau. Endnu mere gavnligt er at tjene den udpegede finansanalytiker (CFA) betegnelse, den førende faglige legitimation i investeringssamfundet. CFA-betegnelsen demonstrerer færdighed og integritet i porteføljestyring og investeringsanalyse.

Professionelle ansat til investeringskontorer har ofte fået finansiel eller investeringserfaring hos banker, pengeforvaltere eller konsulentfirmaer. Analytikere kan ansættes fra universitetets regnskabs- eller finansieringsområder. (Disse certificeringer kræver tid og penge, men kombinerede programmer gør at man opnår både mere realistisk.Læs CFA, MBA … Eller begge? )

Ansvar
Investeringsbureauets specifikke ansvar omfatter typisk følgende:

• Udvikling af investeringspolitikken, herunder afkastmål, relevante risici, retningslinjer for kapitalfordeling, hensættelser til ombalancering, passende portefølje og asset- klasse benchmarks, og betragtet synspunkter om indeksering og valutasikring. En stærk investeringspolitik giver et godt grundlag for effektiv kapitalstyring. (Som en tune-up for en bil, bør denne tilpasning minimere problemerne undervejs, for mere at se Genoplive din portefølje for at holde øje med sporet .)
• Implementere investeringspolitikken effektivt og effektivt. Efter vedtagelsen af ​​en investeringspolitik skal den oversættes fra teori til praksis gennem specifikke handlinger.
• Risikostyring. Det er vigtigt at afgøre, hvilke risici der er vigtige, og hvordan de skal løses, for at undgå katastrofer og skabe stærke resultater.
• Undersøgelse af nye aktivklasser og strategier.
• Udførelse af due diligence (forskning og analyse) på nye og eksisterende pengeforvaltere. Ansættelse og fyring ledere, når det er relevant.
• Bestemmer, hvornår og hvordan man effektivt udnytter konsulenter

Selv om der ofte er en vis overlapning af roller og ansvar, bruger CIO det meste af hans eller hendes tid på brede strategiske spørgsmål som aktivfordeling. En senior investeringsofficer fokuserer på manager due diligence og specifikke asset class problemer, mens en analytiker gør flere antal crunching, datasporing og rapportering. (Få et varmt lager tip? Følg med på det med disse tips for at undgå at blive brændt. Læs Due Diligence i 10 enkle trin .)

Faktisk sikkerhedssalg er typisk ikke et ansvar for investeringskontoret. Næsten alle donationer beskæftiger eksterne pengeforvaltere til at udføre denne funktion. Hvis du er tiltrukket af hyppig handel eller køb og salg af værdipapirer, er det ikke karrieren for dig at arbejde på et kollegium eller et universitetskontor.

Arbejdsmiljø
Fordelene ved at arbejde på et campus investeringskontor er mange. De omfatter generelt:

• Interessant og spændende arbejde, fordi endowments ofte fører til udforskning af alternative aktivklasser og nye investeringsstrategier.
• Tilfredsheden ved at vide, at din succesfulde indsats direkte påvirker og forbedrer den værdige mission for videregående uddannelse.
• Et støttende og samarbejdende fællesskab af investeringsfolk. På trods af alvorlig konkurrence for at sende gode afkast, er det ikke svært at finde mentorer, der vil vejlede dig, rådgive og hjælpe din karriere.
• Et attraktivt arbejdsmiljø - i tillæg til deres æstetiske skønhed er universitetsbiblioteker vundet i underholdnings- og uddannelsesaktiviteter: sport, kunst, musik, gæstetalere mv.
• En gunstig arbejds- / familiebalance, som all-nighters er udbredt kun blandt eleverne. (Erfaring og hårdt arbejde går langt i retning af at sikre en position i dette udfordrende felt se 10 trin til en karriere i hedgefonde .)

En almindelig ulempe ved at arbejde på et kollegium eller universitetets investeringskontor er at få dine bedste ideer tilsidesat af et tilsynsudvalg eller bestyrelse, der er for dybt involveret i gennemførelsen. Dette skyldes dårlig styring og opstår, når ansvarsfordelingen mellem investeringskontoret og det styrende udvalg eller bestyrelsen ikke er klart defineret eller ikke giver investeringskontoret et tilstrækkeligt autoritetsniveau. Som David Swensen, CIO ekstraordinær i Yale University, skrev i "Pioneering Portfolio Management", er en klar definition af investeringsmedarbejdere og udvalgsroller afgørende for en effektiv implementering af en portefølje.

En anden potentiel ulempe er et betalingsniveau langt under Wall Street eller hedgefondstandarder. Men som institutioner i stigende grad anerkender vigtigheden - og udbetalingen - af overlegen kapitalstyring, er lønnen blevet mere respektabel, og incitamentskompensationsprogrammer er nu almindelige, og indsnævrer lønforskellen mellem kollegium og universitetsinvesteringspersonale og dem andre steder. Faktisk gør de fleste ledende personer, der forlader begavelsesverdenen det, ikke på grund af utilstrækkelig kompensation, men fordi for mange af deres bedste ideer blev tilsidesat af deres bestyrelse eller udvalg, der varetager medarbejdernes rolle.

Muligheder for fremskridt
Mulighederne for karriereudvikling og fremskridt er fremragende for investorer på høgskoler og universiteter. Det er en naturlig karrierepræstation at avancere gennem rækken fra analytiker til senior investeringsofficer til CIO - enten inden for en institution eller ved at flytte til en anden. Nonprofit investeringsofficerer er også meget eftertragtede af penge ledere, konsulenter og outsourcede CIO virksomheder. En hel del tidligere investeringsofficerer har startet succesfulde virksomheder, der leverer kapitalforvaltning eller outsourcede CIO-tjenester.

Tips til succes
Højskole- og universitetsinvesteringspersonale er ofte tider tjent med en kontrarisk tankegang. Investorer drager sjældent fordel af at forfølge den "hot" manager eller aktivklasse. En vilje til at modstå tidevandet af populær (og dermed konsensus) mening fører ofte til overlegen investeringsafkast, men ikke uden karriererisiko. Alligevel tøver de mest succesfulde investeringsofficerer ikke til at fremkalde kontrariske og vanskelige beslutninger. De mest rentable handlinger er sjældent de nemme. (Læs mere om contrarian investerer i Køb når der er blod på gaderne .)

Evnen til at udføre stærk due diligence på aktivklasser, ledere og strategier er nøglen til stærke investeringsresultater. En evne til præcist at vurdere folk - deres styrker, svagheder, karakter, kompetencer og filosofi - vil yde stor hjælp til denne proces. En anden strategi for succes er at undersøge de aktivklasser og strategier, som de bedste og klareste CIO'er forfølger, især når flertallet af investorer er uinteresserede eller frygtede. Endelig er det meget nyttigt at deltage i branchekonferencer i forbindelse med etablering af relationer med fagfolk inden for investering og at uddanne dig selv om alle aspekter af den institutionelle investeringsvirksomhed.

Ovennævnte faktorer er vigtige, fordi de vil hjælpe dig med at generere fremragende afkast på lang sigt, hvilket er den rigtige nøgle til succes og karriereudvikling.

Konklusion En karriere på et kollegium eller universitetets investeringskontor kan være interessant, udfordrende, økonomisk belønende og kan give stor tilfredshed, da din indsats fører direkte til større ressourcer til at uddanne morgendagens ledere.