Råvarer, uanset om de er relateret til mad, energi eller metaller, er en vigtig del af hverdagen. Enhver, der kører bil, kan blive betydeligt påvirket af høje råoliepriser. Enhver, der spiser, kan mærke virkningen af ​​en tørke på sojabønneforsyningen. På samme måde kan varer være en vigtig måde at diversificere en portefølje ud over traditionelle værdipapirer - enten på lang sigt eller som et sted at parkere penge under usædvanligt volatile eller bearish aktiemarkeder. (Varer går traditionelt i modsætning til lagre.)

Det plejede at være, at den gennemsnitlige investor ikke investerede i råvarer, fordi det krævede betydelige mængder tid, penge og ekspertise. I dag er der dog en række forskellige ruter til råvaremarkederne, og nogle af disse ruter gør det nemt for selv ikke-professionelle erhvervsdrivende at deltage.

Commodities History

Faktisk er handel med varer et gammelt, gammelt erhverv - langt ældre end handel med aktier og obligationer. Gamle civilisationer handlede med en bred vifte af varer, fra muslingeskaller til krydderier. Varehandel var en væsentlig forretning. Kraften i imperierne kan ses som noget forholdsmæssigt til deres evne til at oprette og styre komplekse handelssystemer og lette handelsudveksling, da disse tjente som handelshjul, økonomisk udvikling og beskatning af et kongeriget skattekammer. Selv om de fleste af hovedpersonerne var mennesker, der rent faktisk havde handlet med de fysiske varer (skabt eller brugt dem på en eller anden måde), var der utvivlsomt spekulanter rundt, ivrig efter at slå en drakme eller to om, hvor godt hvedeskallen skulle være.

Hvor skal man investere

Selvom mange har slået sammen eller gået i brug, er der stadig mange råvareudvekslinger rundt om i verden. De fleste bærer et par forskellige varer, selv om nogle specialiserer sig i en enkelt gruppe. For eksempel bærer London Metal Exchange kun metalprodukter, som navnet antyder.

I USA er de mest populære udvekslinger de, der drives af CME Group, som resulterede efter Chicago Mercantile Exchange og Chicago Board of Trade fusioneret i 2006 (New York Mercantile Exchange er blandt sine operationer), Intercontinental Exchange i Atlanta og Kansas City Board of Trade.

Varehandel i børserne kan kræve aftalte standarder, således at handler kan udføres (uden visuel inspektion). Du ønsker ikke at købe 100 enheder af kvæg for at finde ud af, at kvæget er syg, eller opdage, at det købte sukker er af ringere eller uacceptabel kvalitet.

Investeringsegenskaber

Grundlæggende økonomiske principper for udbud og efterspørgsel driver typisk råvaremarkederne: lavere forsyningsdrev øger efterspørgslen, hvilket svarer til højere priser og omvendt. Større forstyrrelser i udbuddet, såsom en udbredt sundhedsskræmme blandt kvæg, kan føre til en stigning i den generelt stabile og forudsigelige efterspørgsel efter husdyr.På efterspørgselssiden har den globale økonomiske udvikling og teknologiske fremskridt ofte også en mindre dramatisk, men vigtig effekt på priserne. Sag i punkt: Fremkomsten af ​​Kina og Indien som væsentlige producenter har bidraget til den faldende tilgængelighed af industrielle metaller, såsom stål, for resten af ​​verden.

Varetyper

I dag falder handelsvarer i fire kategorier. De omfatter:

• Metaller (herunder guld, sølv, platin og kobber)
• Energi (herunder råolie, fyringsolie, naturgas og benzin)
• Husdyr og kød herunder svinekød, svinekød, levende kvæg og feederkvæg)
• Landbrug (herunder majs, sojabønner, hvede, ris, kakao, kaffe, bomuld og sukker)

Volatile eller bearish aktiemarkeder finder typisk frygtede investorer scrambling at overføre penge til ædle metaller som guld, som historisk set er set som et pålideligt, pålideligt metal med transportabel værdi. Ædle metaller kan også bruges som hække mod høj inflation eller perioder med valuta devaluering.

Energispil er også almindelige for råvarer. Den globale økonomiske udvikling og reducerede olieudledninger fra brønde rundt om i verden kan føre til stigende olieprisstigninger, da investorer vejer og vurderer begrænsede olieforsyninger med stadigt stigende energibehov. Økonomiske nedturer, produktionsændringer fra Organisationen for Olie Eksportlandene (OPEC) og nye teknologiske fremskridt (såsom vind, sol og biobrændstof), der sigter mod at erstatte (eller supplere) råolie som energiverkgiver bør også overvejes.

Korn og andre landbrugsprodukter har et meget aktivt handelsmarked. De kan være ekstremt volatile i sommermånederne eller perioder med vejrovergange. Befolkningsvækst kombineret med begrænset landbrugsforsyning kan give mulighed for at ride landbrugsprisstigninger.

Sådan investerer du i varer

Futures

En populær måde at investere i råvarer er gennem en futureskontrakt, som er en aftale om at købe eller sælge en bestemt mængde af en vare på en bestemt pris. Futures er tilgængelige på hver kategori af varer.

To typer investorer deltager i futuresmarkederne:

• Kommercielle eller institutionelle brugere af varerne
• Spekulanter

Den første gruppe, producenter og serviceudbydere, bruger futures som en del af deres budgetproces for at normalisere udgifter og reducere kontantstrøm-relateret hovedpine. Disse sikrere kan bruge råvaremarkederne til at tage stilling, der vil reducere risikoen for økonomisk tab som følge af prisændringer. Luftfartssektoren er et eksempel på en stor industri, der skal sikre massive mængder brændstof til stabile priser til planlægning. På grund af dette behov involverer flyselskaberne sikring: Via futureskontrakter køber de brændstof til faste renter (for en periode) for at undgå markedsvolatiliteten for råolie og benzin, hvilket ville gøre deres årsregnskaber mere volatile og risikofylder for investorer .Landbrugskooperativer udnytter også futures. Uden futures og afdækning kan volatilitet i råvarer føre til konkurser for virksomheder, som kræver forudsigelighed i forvaltningen af ​​deres udgifter.

Den anden gruppe, primært enkeltpersoner, er spekulanter, der håber at drage fordel af ændringer i prisen på futures kontrakten. Spekulanter lukker typisk deres positioner, før kontrakten forfalder, og tager aldrig selve leveringen af ​​varen (f.eks. Korn, olie osv.) I sig selv.

Kom ind i fremtiden

Investering i en futureskontrakt for varer vil kræve, at du åbner en ny mæglerkonto, hvis du ikke har en mægler, der også handler futures, og udfylder et formular, der erkender, at du forstår risiciene forbundet med futures handel.

Hver varekontrakt kræver en anden minimumsindbetaling afhængigt af mægleren, og værdien af ​​din konto vil stige eller falde med kontraktens værdi. Hvis kontraktens værdi falder ned, vil du blive underlagt et marginopkald, og det vil være nødvendigt at placere flere penge på din konto for at holde stillingen åben. På grund af de enorme mængder gearing kan små prisbevægelser betyde store afkast eller tab, og en futureskonto kan udslettes eller fordobles om få minutter.

Fordele:

• Det er et rent spil på den underliggende vare.
• Udnyttelse giver mulighed for store overskud, hvis du er på højre side af handlen.
• Minimumsindskudskonti kontrollerer kontrakter i fuld størrelse, som du normalt ikke ville have råd til.
• Du kan gå lang eller kort nemt.

Ulemper:

• Futuresmarkederne kan være meget volatile, og direkte investeringer på disse markeder kan være meget risikable, især for uerfarne investorer.
• Udnyttelse forstørrer både gevinster og tab.
• En handel kan hurtigt gå imod dig, og du kan miste din indledende indbetaling (og mere), før du kan lukke din stilling.

De fleste futures kontrakter vil også have muligheder forbundet med dem. Købsoptioner på futures kontrakter er lidt som bare at lægge et depositum på noget, i stedet for at købe det direkte; du har ret, men ikke forpligtelsen til at følge op på transaktionen. Så hvis prisen på kontrakten ikke bevæger sig i den retning, du havde forventet, har du begrænset dit tab til prisen for løsningen. Som derivater flytter muligheder og normalt ikke point-for-point med futures kontrakten.

Aktier

Mange investorer bruger aktier i virksomheder inden for brancher relateret til en vare på en eller anden måde. For eksempel kan de, der ønsker at spille olie, vælge fra boremaskiner, raffinaderier, tankskibe eller diversificerede olieselskaber. De bidt af guldbugten kunne købe mineselskaber, smeltebrændere eller raffinaderier - enhver virksomhed der beskæftiger sig med bullion.

Aktier er mindre tilbøjelige til volatile kursudsving end futures. Lagre er lette at købe, holde, handle og spore, og det er muligt at spille en bestemt sektor. Selvfølgelig skal investorer gøre nogle undersøgelser for at sikre, at et bestemt selskab er en god investering såvel som et godt produktspil.

Aktieoptioner, der kræver en mindre investering end køb af aktier direkte, er en anden måde at investere i råvarer. Mens risikoen er begrænset til kostprisen for optionen, vil prisbevægelsen normalt ikke direkte afspejle det underliggende lager.

Fordele:

• Investorer har normalt allerede en mæglerkonto, så handel er nemmere.
• Offentlig information om virksomhedens økonomiske situation er let tilgængelig.
• Bestandene er ofte meget flydende.

Ulemper:

• Et lager er ikke et rent spil på råvarepriser.
• Dens pris kan påvirkes af virksomhedsspecifikke faktorer samt markedsforhold.

Valutahandlede fonde og børsnoterede noter

Valutahandlede fonde (ETF'er) og børsnoterede notater (ETN'er), der handler som aktier, tillader investorer at deltage i kursudsving uden at investere direkte i futureskontrakter.

Commodity ETF'er sporer normalt prisen på en bestemt vare eller gruppe af varer, der omfatter et indeks ved hjælp af futureskontrakter, selvom nogle få tilbage ETF med den faktiske vare, der er oplagret.

ETN'er er usikrede gæld designet til at efterligne prisudsvinget for et bestemt vare- eller råvareindeks og er støttet af udstederen. En særlig mæglerkonto er ikke forpligtet til at investere i ETF'er eller ETN'er.

BAL: iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN; CAFE: iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB: iPath Bloomberg Kakao Subindex Total Return ETN

Fordele:

• Fordi de handler som aktier, er der ingen ledelses- eller indløsningsgebyrer at bekymre sig om.
• De giver en nem måde at deltage i prisudsvinget på en vare eller kurv af varer.

Ulemper:

• Et stort træk i varen må ikke afspejles point-for-point af den underliggende ETF eller ETN.
• Ikke alle varer har en ETF eller ETN forbundet med dem.
• ETN'er har kreditrisiko forbundet med udstederen.

CORN: Teucrium Corn Fund; SOYB: Teucrium Soyabønnefond; VÆRD: Teucrium hvedefond

Fonde og indeksfonde

Selv om fonde ikke kan investere direkte i råvarer, kan de investere i aktier af virksomheder involveret i råvarerelaterede industrier, såsom energi, landbrug eller minedrift. Ligesom de aktier, de investerer i, kan fondens aktier påvirkes af andre faktorer end råvarepriser, herunder kursudsving og selskabsspecifikke risici.

Et lille antal råvareindekss investeringsforeninger investerer i terminskontrakter og råvareledede afledte investeringer, hvilket giver mere direkte eksponering for råvarepriser.

Fordele:

• Professionel pengestyring
• Diversificering
• Likviditet

Ulemper:

• Forvaltningsgebyrer kan være høje, og nogle af midlerne kan også have salgsafgifter
• Fordi de fleste varer investeringsforeninger investerer i aktier, de er ikke et rent spil på råvarepriserne.

Managed Futures

En råvareoperatør (CPO) er en person eller et begrænset partnerskab, der samler penge fra investorer, kombinerer det i en pool og investerer i futures kontrakter og optioner.CPO'er har brug for at levere et risikoportidelsesdokument til investorer, og de skal distribuere periodiske kontoudtog samt årlige finansielle rapporter. De skal også holde strenge optegnelser over alle investorer, transaktioner og puljer, de måtte køre.

CPO'er vil ansætte en handelshandelsrådgiver (CTA) for at rådgive dem med handelsbeslutningerne for poolen. CTA'er skal være registreret hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og skal gennemgå en FBI-baggrundskontrol, inden de kan yde investeringsrådgivning. De har normalt et system til handel futures og bruge det til at rådgive commodity-pool handler.

Fordele:

• Professionelt råd.
• En samlet struktur giver flere penge til en leder til at arbejde med.
• Afsluttede midler kræver, at alle investorer sætter i samme beløb.

Ulemper:

• Det kan være vanskeligt at evaluere tidligere præstationer, og du vil muligvis se på CTA's risikojusterede afkast fra tidligere investeringer.
• Investorer bør også læse CTA-oplysningsdokumenter og forstå handelsprogrammet, som kan være udsat for nedbringelse.

The Bottom Line

Der er en række råvareinvesteringer for nybegyndere og erfarne forhandlere at overveje. Selv om futureskontrakter for råvarer giver den mest direkte måde at deltage i prisbevægelser, giver andre typer af investeringer med forskellige risiko- og investeringsprofiler også muligheder. Råvarer kan hurtigt blive risikable investeringsforslag, fordi de kan blive påvirket af eventualiteter, der er vanskelige, om ikke umulige at forudsige: usædvanlige vejrmønstre, epidemier og katastrofer både naturlige og menneskeskabte. Derfor kan det være en god ide at ikke tildele mere end 10% af en portefølje til råvarer.