Der er mere end en måde at gøre regnskaber uberørt, når indtjeningen sæson kommer rundt. Denne artikel tager et kig på to måder, hvorpå virksomheder kan narre investorer, så du kan lære at spore regnskabsmæssige manipulation: "engangsafgifter" og "investeringsgevinster."

SE: Strategier for kvartalsindkomst Sæson
Nogle Baggrund for GAAP
Generelt accepterede regnskabsprincipper er et fælles sæt regnskabsprincipper, standarder og procedurer, der er fastsat af institutter og bestyrelser rundt om i verden. GAAP er en kombination af autoritative standarder og accepterede måder at gøre regnskaber på.

Mens GAAP er et godt sæt standarder for virksomheder, der skal følge, giver det stadig plads til, at de kan fordreje eller forkæle tal. Linjen mellem afspejler den virkelige værdi af et selskab og overdriver det, er en sløret for nogle GAAP teknikker. Engangsafgifter og investeringsgevinster er eksempler på sådanne teknikker, da de er juridiske måder at repræsentere tal på, men kan stadig have en tendens til at narre investorer til at tro, at ting er bedre, end de virkelig er.

Engangsafgifter
Mange højtprofilerede virksomheder har været kendt for at tage engangsafgifter, nogle gange kendt som "stort bad". Engangsafgifter er udgifter, som selskabet hævder ikke vil ske år efter år, og som sådan ikke indregnes i resultatopgørelsen, men indgår i en særskilt afgift. Engangsafgifter er teknisk ikke tilbagevendende og derfor ikke en sand faktor, der påvirker virksomhedens værdi. Således indregnes indtjeningsberegninger beregnet med engangsafgifterne separat fra tallene i resultatopgørelsen, såsom nettoindkomst. (For mere om engangsafgifter læs One-Time Expense Warning .)

Virksomheder bruger desværre nogle gange disse gebyrer til at begrave ugunstige udgifter eller investeringer, der gik forkert, hvilket skal registreres i resultatopgørelsen, hvor investorer klart kunne se den reelle negative effekt på selskabets nettoindkomst. Problemet med en engangsafgift er, at en virksomhed for nemt kan retfærdiggøre det ved at hævde, at det er nødvendigt, men ikke en sædvanlig del af virksomhedens drift. Men at gemme ledelsesfejl i en udgiftskategori, som pr. Definition ikke har en reel virkning på indtjeningen, er en manipulation af det tilladte tilladelsesniveau i regnskabsstandarder.

Dette er ikke at sige, at det er en dårlig ting hver gang en virksomhed skriver ned afgifter. Problemet ligger hos de virksomheder, der løbende skriver ned ting. Virksomheder bruger nogle gange engangsafgifter til at skylde tidligere ledelse for at efterlade problemer. I virkeligheden kan disse afgifter være en indikation på, at noget er fundamentalt forkert med virksomheden. Pas også på, når virksomheder bruger omstruktureringsafgifter for at forbedre fremtidig indtjening og rentabilitet. Ved at tage enorme omstruktureringsomkostninger, når tiderne er dårlige, reducerer virksomheden afskrivninger i fremtidige perioder og øger ultimativt indtægterne.

Hvad skal investor gøre? Disse engangsmæssige "engangsafgifter" skal altid ses med en vis skepsis. Tilpasningerne skal afspejle virkeligheden. Hvis f.eks. Afgifterne rent faktisk er driftsudgifter, skal de med alle midler indregnes i bunden af ​​et firma. Hvis virksomheden derimod skriver ned tab på fordringer, bør du spørge, hvorfor det låne penge så frit for virksomheder med kreditproblemer - svaret kunne være leverandørfinansiering. (Læs Indtjening Bæredygtighed: Nøglen til din investering fremover for at lære at analysere bæredygtigheden af ​​en virksomheds indtjening.)

Investeringsgevinster
På toppen af ​​dotcom-bommen, da virksomheder kastede penge på alt og alt, viser mange investeringsgevinster på regnskabet. Dette sker, når tingene går godt på markederne. En investering gevinst er absolut bedre end et tab, men disse gevinster er typisk ustabile. Tag for eksempel Intels oplevelse. Dens investeringer og rentegevinster i andet kvartal 2000 var lidt over $ 2. 3 mia. Et år senere, i andet kvartal 2001 sank de til en svag $ 115 millioner. Intels investeringsindtægt faldt hurtigere end Nasdaq, dels takket være dårlige investeringer.

Et selskabs mål for investeringsgevinster kan udgøre et andet problem: Når virksomheden har problemer med at opfylde forventningerne til indtjeningen, bliver den undertiden forbrugt med at øge investeringsindtægterne for at imødekomme forudsigelser. Dette kan betyde, at virksomhedens kerneforretninger efterlades. Historiens moral er ikke at lægge for stor tro på investeringsgevinster. Selvom de kan afspejle virksomhedens evne til at diversificere indtægtsstrømme, pas på, fordi disse investeringer kan variere meget. Disse gevinster blomstrer, når fremtiden ser lys ud, men krymper, når de finansielle markeder går sydpå.

Den nederste linje Næste gang du analyserer et virksomheds regnskaber, skal du se nærmere på de engangsafgifter og investeringsgevinster. Spotting disse to regnskabsmæssige tricks kan hjælpe med at fortælle hele historien bag et firma - lad dig ikke narre til at tro, at billedet er lysere end det virkelig er. (For yderligere læsning se Creative Accounting: Når det er for godt at være sandt .)