Direxion lancerede tyren og bjørnene i Daily Energy Shares 3X ETF i november 2008. Bullen, Direxion Daily Energy Bull 3X (ERX ERXDirex Dly Ener31, 75-1. 24% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), sigter mod at reproducere 300% af daglige afkast af S & P Energy Select Sector Index. Med andre ord, for hver 1% gevinst i det underliggende indeks forsøger ERX at producere en tilsvarende 3% gevinst.

Energy Select Sector Index, leveret af Standard & Poor's, er tungtvejet mod olie, gas og forbrugsbrændstoffer. Andre beholdninger omfatter virksomheder fra energitilbehør og servicesektoren. Hver komponent i indekset skal være et sammensætningsselskab af S & P 500. Sammensætningen og vægtningen af ​​indekset beregnes ved hjælp af en hybrid markeds kapitaliseringsmetode.

Energisektorspilerne har fungeret rigtig godt i det 21. århundrede, selv om den globale stigning i olie- og naturgasproduktionen mellem 2013 og 2015 bukkede denne udvikling til en vis grad. Som triple-leveraged ETF er ERX særligt følsom over for stigninger og fald i markedsprisen på energiprodukter.

Mere end 99% af aktierne i det underliggende indeks tilhører virksomheder i USA og Canada; små resterende portioner er normalt fra virksomheder i EU. Den gennemsnitlige omsætning i kategorien er høj, og aktiverne har en tendens til at være stærkt koncentreret i de fem eller ti bedrifter. Medio 2015 udgjorde de 10 største beholdninger i ERX-porteføljen næsten 70% af de samlede aktiver.

Egenskaber

ERX er et open-ended investeringsselskab, der tilbydes gennem Direxion Funds-familien og rådgivet af Rafferty Asset Management, LLC. Direxion administreres ligesom de fleste tredobbelte leverede ETF'er aktivt og kan medføre store omkostninger. Heldigvis indgik Rafferty Asset Management en aktionsbegrænsningsaftale med Direxion for at dække administrationsgebyrerne på 0. 95% til 1. september 2016.

Et udgiftsforhold på 0. 95% er på linie med branchens gennemsnit for en leveret og indekseret ETF. Fondens omkostningsforhold omfatter ikke mæglervirksomheder eller andre handelsudgifter.

For at opnå den rette gearing investerer ERX også i finansielle instrumenter, der ikke findes i IXE-porteføljen. Disse instrumenter kan omfatte terminsforretninger, terminsforretninger, optioner på værdipapirer, egenkapitalkapsler, gulve og kraver, swaps, short selling, reverse repurchases og andre ETF'er.

Egnethed og anbefalinger

Alle investeringer er forbundet med risiko, men gearede ETF'er kan være særlig risikable. Enhver aktionær i ERX (eller ERY) har eksponering for en vis markedsrisiko og volatilitet, som langt overstiger de fleste aktier. På grund af sin store vægtning i energisektoren er ERX's ydeevne meget afhængig af olie- og gaspriserne.Investorer bør nøje overvåge prisen på energi råvarer og energi råvarer futures.

Direxion er en berømt leverandør af leverede og omvendt gearede ETF'er, især i det tredobbelte gearede rum. Dens omkostningsbegrænsningsarrangement med Rafferty Asset Management omfatter alle sine fondsovertagelser, hvilket er særligt velegnet til investorer, som foretrækker aktivt styrede og højomsætningsinstrumenter.

Generelt er en 3X ETF kun beregnet til investorer, der har eksponering med gearede instrumenter og er komfortable til at overvåge deres egne porteføljer med konsistens. ERX er ikke et buy-and-hold-spil og er ikke egnet til investorer med fast indkomst. Det har et stort bud / spredning og har ikke et ensartet udbytte.

ERX har en track record af store upswings og downswings. F.eks. Har den en treårig standardafvigelse på 43. 57. I samme periode viste ERX et opadgående fangstforhold på 201. 08% og et nedadgående fangstforhold på -546. 96%. Dette fremhæver sit højrisikopræmiske potentiale.

Denne fond har gennemsnitlige til under gennemsnittet moderne portefølje teori (MPT) indikatorer. Dens beta har tendens til at svinge omkring 3 og dens alpha er konsekvent negativ. Dette kunne tjene som en god satellitholding til kompetente investorer, men det bør aldrig udgøre kernen i en afbalanceret portefølje.