Direxion Daily Energy Bear 3x (NYSEARCA: ERY ERYDirx Dly Ener10. 19 + 1. 29% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) børsnoteret fond (ETF) debuterede i november 2008 på 365 dollar. Fra det oprindelige offentlige tilbud (IPO) til august 2015 er ERY nede på mere end 90%. De væsentligste faktorer bag denne svaghed er de gebyrer og glidninger, der pålægges af en leveret ETF og stigende oliepriser i meget af 2009 til 2014, som løftede energileverandørerne. Fra november 2008 til august 2015 er ERYs underliggende ETF på op til 35%.

ERY sporer energifunktionen SPDR ETF (NYSEARCA: XLE XLESel Sct En69. 94-0. 44% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) omvendt, med tredobbelt gearing på daglig basis. Hvis XLE er nede 1%, er ERY 3% højere. Dette gør ERY til et godt køretøj for erhvervsdrivende at købe, når de forventer svaghed i energipriserne. XLE's hovedbesiddelser er Exxon Mobil, Chevron og Schlumberger. Disse er den type bestande, der bestemmer ydeevnen for ERY.

ERY skaber denne løftestang ved at investere i futures kontrakter, optioner, swaps og andre finansielle aftaler. Leveraged funds er kun passende for sofistikerede forhandlere, der fuldt ud forstår risiciene og fordelene. Korrekt positionering og risikostyring er nødvendige for disse instrumenter.

Egenskaber

ERY styres af Direxion Investments, som dominerer udbuddet af leverede produkter. På trods af løftestang, formår det at holde sine omkostningsforhold forholdsvis rimelige. ERYs årlige udgift er 0. 95%; dette sammenligner med XLEs årlige omkostning på 0. 15%. De fleste af de ekstra omkostninger skyldes omkostningerne ved at anvende gearing, såsom provisioner og administrationsgebyrer.

En af omkostningerne til gearing, der ikke er medtaget i omkostningsforholdet, er glidning. Slippage gør ERY uegnet til enhver form for langsigtet besiddelse, da den falder i værdi over tid. For eksempel ville en person, der købte ERY ved sin IPO i november 2008, ikke genvinde sine penge, selvom ERY faldt til 0. I stedet ville tabet på 90% blive et 45% tab. ERY kan kun regnes med at replikere XLEs præstationer dagligt.

Egnethed og anbefalinger

Denne karakteristik af ERY gør det hensigtsmæssigt for kortsigtede, sofistikerede forhandlere, der er stærke på energi. Med ERY er det nødvendigt at være korrekt på retning og timing for at tjene penge. Dette sammenligner med lagre, hvor en person kun skal være rigtig i retning, hvis han har tilstrækkelig tålmodighed.

På daglig basis er den største kilde til marginale ændringer i energilagre og ERY oliepriser. Oliepriserne påvirkes af en række faktorer, der påvirker udbud og efterspørgsel som global vækst, pengepolitik, finanspolitik, geopolitiske spørgsmål og kreditforhold.Energilagre udnyttes til oliepriser, da ændringer i oliepriserne kan få store konsekvenser for deres rentabilitet. Selvfølgelig er ERY en gearløs måde at spille energilagre på. Forståeligt er der en masse risiko, når det kommer til ERY.

For ERY er den største risiko stigende oliepriser. Nogle af de faktorer, der kan medføre dette, er nedsat forsyning, en stigning i den globale vækst eller geopolitiske spændinger. Disse faktorer synes imidlertid ikke sandsynligt ud fra den nuværende udbuds- og efterspørgselsdynamik. I 2014 faldt olieprisen på grund af stigende udbud og langsommere efterspørgsel. Nogle af årsagerne til stigende udbud var innovationer inden for olieproduktion som fracking og horisontal boring. Desuden førte kombinationen af ​​høje oliepriser og løse kreditforhold fra 2006 til 2014 til at registrere mængder af investeringer i produktionen. Denne øgede forsyning er en stærk bearish stormvind for oliepriser.

ERY er mest hensigtsmæssigt for handlende, der deler dette bearish perspektiv på oliepriserne fremad. De forstår, at ERY sporer den underliggende energi-ETF omvendt med tredobbelt gearing på daglig basis, men det underperformerer længere tidsrammer.