Europæisk indstilling
Europæiske optioner kan kun udøves på udløbsdatoen. Europæiske valgmuligheder værdiansættes typisk ved hjælp af Black-Scholes eller Black model formel. Dette er en simpel ligning med en lukket formløsning, der er blevet standard i det finansielle samfund. American Option

Dette er en mulighed, som kan udøves til enhver tid frem til og med udløbsdatoen. Der findes ingen generelle formler til værdiansættelse af amerikanske muligheder, men et valg af modeller til tilnærmelse af prisen er tilgængelig (for eksempel Whaley, binomial options model, Monte Carlo og andre), selv om der ikke er nogen konsensus om, hvilket foretrækkes.

Amerikanske optioner udføres sjældent tidligt. Dette skyldes, at alle muligheder har en ikke-negativ tidsværdi og er normalt værd at være mere uudnyttede. Ejere, der ønsker at realisere den fulde værdi af deres muligheder, vil mest foretrække at sælge dem frem for at udøve dem tidligt og ofre noget af tidværdien.

Bemærk, at navne på disse typer valgmuligheder ikke på nogen måde er relateret til Europa eller USA.

- 9 -> Moneyness

Begrebet

moneyness
beskriver, om en mulighed er in-, out-, at- eller in-the-money ved at undersøge strejkenes position vs . Den eksisterende markedspris på optionens underliggende sikkerhed. I pengene -

• Enhver mulighed, der har egen værdi, er i pengene. En opkaldsopsætning siges at være i pengene, når futuresprisen overstiger optionens strike-pris. Et sæt er i pengene, når futuresprisen er under optionens strike-pris. For eksempel vil en marts-CME-90-opkaldsopsætning være i pengene, hvis March CME-euro futures er over 90, hvilket betyder at indehaveren har ret til at købe disse futures på 90, uanset hvor meget prisen er steget. Jo længere i penge en mulighed, jo mindre tid værdi vil det have. Dybt i pengene -
• Disse muligheder repræsenterer et større spænd mellem strejken og markedsprisen på en underliggende sikkerhed. Optioner, der er dybe i pengene handler generelt ved eller i nærheden af ​​deres faktiske indre værdier, beregnet ved at trække frakursprisen fra det underliggende aktivs markedspris for en call option (og omvendt for en put option). Dette skyldes, at indstillinger med en betydelig mængde egenværdi indbygget har en meget lav chance for at udgå værdiløs. Derfor er den primære værdi, de giver, allerede prissat i optionen i form af deres egenværdi. Som en mulighed flytter dybere ind i pengene, går deltaet til 100% (for call options), hvilket betyder, at for hver punktændring i det underliggende aktivs pris vil der være en lige og samtidig ændring i prisen på optionen i samme retning.Investering i optionen svarer således til investering i det underliggende aktiv, medmindre opsætningsindehaveren vil have fordelene ved lavere kapitaludlån, begrænset risiko, gearing og større fortjenstpotentiale. Ud af pengene -
• Disse valgmuligheder eksisterer, når slagprisen for et opkald (sæt) er over (under) det underliggende aktivs markedspris. (Væsentligst er det den omvendte af en i penge-indstillingen). Optioner, der er ude af pengene, har stor risiko for at udløbe værdiløse, men de har tendens til at være relativt billige. Da tidsværdien nærmer sig nul ved udløb, har ud af pengeoptionerne et større potentiale for total tab, hvis den underliggende aktiebeholdning bevæger sig i en ugunstig retning. Ved pengene -
• Disse muligheder eksisterer, når stregprisen for et opkald eller et sæt er lig med det underliggende aktivs markedspris. Du kan i det væsentlige tænke på pengene som breakeven-punktet (eksklusive transaktionsomkostninger).
  Kig ud!

Bemærk, at ovennævnte former for moneyness ikke tager hensyn til omkostningerne til optionskontrakten eller præmien.

Udbetaling -
Beregnet ved at fratrække optionspræmien udbetalt fra den indbyggede værdi af optionen. I dette tilfælde kan en in-the-money option give en negativ udbetaling, hvis præmien er større end den indre værdi af optionen.

• Intrinsic Value - Intrinsic værdi i optioner er den del af optionens præmie. Det er den værdi, som en given mulighed ville have, hvis den blev udnyttet i dag. Det er defineret som forskellen mellem optionens aktiekurs (X) og aktiens faktiske nuværende pris (CP). I tilfælde af en opkaldsindstilling kan du beregne denne egenværdi ved at tage CP-X. Hvis resultatet er større end nul (med andre ord, hvis aktiens nuværende pris er større end optionens strike-pris), så er mængden tilbage over efter at trække CP - X er optionens egenværdi. Hvis aktiekursen er større end den nuværende aktiekurs, er optionens indre værdi nul - det ville ikke være noget værd, hvis det skulle udøves i dag (vær opmærksom på at en egenkapitals egenværdi aldrig kan være under nul). For at bestemme den indre værdi af en put-option, skal du blot vende beregningen til X-CP.
• Tidsværdi - Tidsværdien er en hvilken som helst værdi af en anden indstilling end dens egenværdi. Tidsværdi er i grunden den risikopræmie, som sælgeren kræver, for at give opsætningskøberen ret til at købe eller sælge bestanden indtil udløbsdatoen. Mens den faktiske beregning er kompleks, er tidsværdien grundlæggende relateret til en bestands beta eller volatilitet. Hvis markedet ikke forventer, at bestanden går meget (hvis den har en lav beta), vil valgmulens tidsværdi være relativt lav. Omvendt vil optionens tidsværdi være høj, hvis bestanden forventes at svinge betydeligt.
• Tidsværdien falder som en mulighed, bliver tættere og tættere på udløb. Derfor betragtes muligheder som "spild" aktiver. Som en mulighed nærmer sig udløb, har den underliggende aktie mindre og mindre tid til at bevæge sig i en gunstig retning for købskøberen. Hvis du har to identiske muligheder - en, der udløber om seks måneder og en udløber om 12 måneder - vil valgmuligheden, der udløber om 12 måneder, have større tidsværdi, fordi den har en bedre chance for at flytte højere.