En investering på $ 1 000 med George Soros i 1969 ville have været mere end $ 4 mio. Nu.

Denne maverick hedgefondschef genererede betydelige årlige afkast, efter administrationsgebyrer. Hans flagskib Quantum Fund er æret af investorer. På trods af den vildfarelse, der blev genereret af hans handelstaktik og kontroversen omkring hans investeringsfilosofi, tilbragte George Soros årtier på toppen af ​​klassen blandt verdens eliteinvestorer. I 1981 hedde Institutional Investor magasinet ham "verdens største pengeforvalter".

Soros 'Filosofi

George Soros er en kortsigtet spekulant. Han laver massive, stærkt gearede væddemål i retning af de finansielle markeder. Hans berømte hedgefond er kendt for sin globale makrostrategi, en filosofi centreret omkring at lave massive envejs-indsatser på valutakursbevægelser, råvarepriser, aktier, obligationer, derivater og andre aktiver baseret på makroøkonomisk analyse.

Simpelthen siger Soros, at værdien af ​​disse investeringer vil stige eller falde. Denne "sæde af bukserne" handel, baseret på forskning og udført på instinkt. Soros studerer sine mål, så bevægelserne på de forskellige finansielle markeder og deres deltagere dikterer hans handler. Han henviser til filosofien bag sin handelsstrategi som refleksivitet. Teorien ødelægger traditionelle ideer om et ligevægtsbaseret markedsmiljø, hvor alle oplysninger er kendt for alle markedsdeltagere og dermed indregnet i priserne. I stedet mener Soros, at markedsdeltagere selv direkte har indflydelse på markedsgrundlag, og at deres irrationelle adfærd fører til bøder og busts, der præsenterer investeringsmuligheder.

Boligpriserne er et interessant eksempel på hans teori i aktion. Når långivere gør det nemt at få lån, låner flere mennesker penge. Med penge i hånden køber disse mennesker boliger, hvilket resulterer i en stigning i efterspørgslen efter boliger. Stigende efterspørgsel resulterer i stigende priser. Højere priser opmuntrer långivere til at låne flere penge. Flere penge i låntageres hænder resulterer i stigende efterspørgsel efter boliger og en opadgående spiralcyklus, der resulterer i, at boligpriserne, der har været opbudt langt forbi, hvor økonomiske fundamentale vil foreslå, er rimelige. Handlerne fra långivere og købere har haft en direkte indflydelse på varens pris.

En investering baseret på ideen om, at boligmarkedet vil kollidere ville afspejle en klassisk Soros-indsats. At sælge aktierne i luksushusbyggere eller afkorte aktierne i større boliglån långivere ville være to potentielle investeringer, der søger at tjene, når boligboomen går bust.

Major Trades

George Soros vil altid blive husket som "den mand, der brækkede Bank of England."En velkendt valutaspekulant begrænser Soros ikke sine bestræbelser på et bestemt geografisk område i stedet for at overveje hele verden, når han søger muligheder. I september 1992 lånte han milliarder dollars af britiske pund og konverterede dem til tyske mærker.

Når pundet styrtede, tilbagebetalte Soros sine långivere baseret på den nye, lavere værdi af pundet, der pokede over $ 1 mia. I forskellen mellem pundets værdi og værdien af ​​mærket under en enkelt dags handel. Han lavede næsten 2 mia. Dollars i alt efter afvikling af sin stilling.

Han foretog en lignende bevægelse med asiatiske valutaer i den asiatiske finansielle krise i 1997, der deltog i en spekulativ frenesi, der resulterede i bahtens sammenbrud (Thailands valuta). var så effektive, fordi de nationale valutaer spekulanterne satte imod var knyttet til andre valutaer, hvilket betyder, at der var aftaler om at "opbygge" valutaerne for at sikre, at de t raded i et bestemt forhold i forhold til den valuta, de var knyttet til.

Når spekulanterne satte deres indsatser, blev valutaudstedere tvunget til at forsøge at opretholde forholdene ved at købe deres valutaer på det åbne marked. Da regeringerne løb tør for penge og blev tvunget til at opgive denne indsats, faldt valutaverdenne.

Regeringerne levede i frygt for, at Soros ville interessere sig for deres valutaer. Da han gjorde det, blev andre spekulanter tilsluttet sprængen i det, der er blevet beskrevet som en pakke ulve, der faldt ned på en flok besætning. De massive mængder penge spekulanterne kunne låne og gearing gjorde det umuligt for regeringerne at modstå angrebet.

Trods hans mesterlige succeser gjorde ikke George Soros hver sin indsats til hans fordel. I 1987 forudsagde han, at de amerikanske markeder fortsat ville stige. Hans fond tabte $ 300 millioner i løbet af nedbruddet, selv om det stadig leverede lave tocifrede afkast for året.

Han tog også en $ 2 mia. Hit under den russiske gældskrise i 1998 og tabte $ 700 mio. I 1999 under techboblen, når han satse på et fald. Stung ved tabet, han købte store i forventning om en stigning. Han tabte næsten 3 milliarder dollar, da markedet endelig styrtede ned.

The Bottom Line

Handel som George Soros er ikke for svag af hjertet eller lyset af tegnebogen. Ulempen ved at satse store og vinde store er at væddemål stort og tabe stort. Hvis du ikke har råd til at tage tabet, har du ikke råd til at vædde som Soros. Mens de fleste globale makro hedgefondshandlere er forholdsvis rolige typer, undgår Spotlight mens de tjener deres formuer, har Soros taget meget offentlige forhold på en række økonomiske og politiske spørgsmål.

Hans offentlige holdning og spektakulære succes satte Soros stort set i en klasse af sig selv. I løbet af mere end tre årtier har han lavet de rigtige bevægelser næsten hver gang, der genererer legioner af fans blandt handlende og investorer og legioner af kritikere blandt dem, der taber enden af ​​hans spekulative aktiviteter.