Ordet "kvæle" fremkalder morderiske billeder af hævn. Imidlertid kan et kvæle i mulighedernes verden være både befriende og lovligt. I denne artikel vil vi vise dig, hvordan du får et stærkt greb om denne strengestrategi.

En optionstreng er en strategi, hvor investoren har en position i både et opkald og sætter sig med forskellige strykpriser, men med samme løbetid og underliggende aktiv.

En anden valgstrategi, som er helt ens i formålet med kvænglen, er skævt. En strængle er designet til at udnytte et markeds potentielle pludselige prisforløb ved at have en erhvervsdrivende en opsætning og opsætning med både samme kurs og løbetid. Medens både den tværgående og den kvæle er udformet for at øge en erhvervsdrivers chancer for succes, har kvæget evnen til at spare både penge og tid for handlende, der opererer på et stramt budget. (For mere om straddles, læs Strategi for strategier En simpel tilgang til markedsfrihed .)

Typer af strengler Styrken af ​​en hvilken som helst stræng kan findes, når et marked bevæger sig sidelæns inden for et veldefineret støtte- og modstandsinterval. Et sæt og et opkald kan placeres strategisk for at drage fordel af enten en af ​​to scenarier:

• Hvis markedet har potentialet at gøre en pludselig bevægelse, enten lang eller kort, kan der købes et sæt og et opkald for at oprette en "lang kvæle" position.
• Hvis markedet forventes at opretholde status quo, mellem support og modstandsniveauer, så kan et sæt og et opkald sælges til fortjeneste fra præmien; dette er også kendt som en "short strangle".

Uanset hvilken af ​​disse strangler du indleder, er succesen eller fiaskoen baseret på de naturlige begrænsninger, som mulighederne i sig selv har sammen med markedets underliggende udbud og efterspørgsel virkelighed.

Faktorer, der påvirker alle strenge Der er tre vigtige forskelle, som strangler har fra deres uafhængige fætre:

Alternativer uden for pengene Den første nøgleforskel er, at strangler udføres ved hjælp af out-of-the-money (OTM) muligheder. OTM-muligheder kan være op til eller endda over 50% billigere end deres pengeautomater (ATM) eller in-the-money (ITM) option modparter. Dette er af væsentlig betydning, afhængigt af hvor meget kapital en erhvervsdrivende måtte arbejde med.

Hvis en erhvervsdrivende har lagt en lang kvæle på, giver rabatten dem mulighed for at handle på begge sider af hegnet til 50% af omkostningerne ved at lægge en lang strækning. Hvis en erhvervsdrivende er fast besluttet på at lægge en kort afstand, så samler de 50% mindre præmie samtidig med at de bliver udsat for problemet med ubegrænset tab, at salgsmulighederne udsætter en erhvervsdrivende for.

Risiko / belønning for begrænset volatilitet En anden nøgleforskel mellem en kvængel og en tværgående er det faktum, at markedet slet ikke kan bevæge sig.Da kvæget involverer køb eller salg af optioner, der er OTM, er der en eksponering for risikoen for, at der måske ikke er nok grundlæggende ændringer i det underliggende aktiv for at gøre markedet mere uden for dets support- og resistensområde. For de handlende, der er lange kvæle, kan dette være dødens kys. For dem der er korte, er det den nøjagtige type af begrænset volatilitet, der er nødvendig for at de kan tjene penge.

Brug af delta Endelig spiller den græske option-volatilitet tracker delta en vigtig rolle, når du foretager dine beslutninger om køb eller salg af kvæg. Delta er designet til at vise, hvor tæt en options værdi ændrer sig i forhold til dets underliggende aktiv. En OTM-mulighed kan flytte 30% eller $ 0. 30 for hver $ 1 flytning i det underliggende aktiv. Dette kan kun bestemmes ved at gennemgå deltaet af de muligheder, som du måske vil købe eller sælge.

Hvis du er længe en kvæle, vil du sikre dig, at du får den maksimale bevægelse i valgmulighed for den præmie du betaler. Hvis du er kort en kvæle, vil du sikre dig, at sandsynligheden for at optionen udløber, som angivet ved et lavt delta, vil opveje den ubegrænsede risiko. (For en genopfriskning om, hvordan du bruger grekerne ved evaluering af muligheder, læs Brug af grækerne til at forstå muligheder og vores Valggrækere vejledning.)

The Long Strangle A lang kvæle involverer samtidig køb og salg af et sæt og opkald til forskellige strike priser. Hvordan de forskellige strejkepriser bestemmes, ligger uden for denne artikels anvendelsesområde. Et væld af valgmuligheder, der drejer sig om volatilitet, overkøbte / oversold-indikatorer eller glidende gennemsnit kan anvendes. I eksemplet nedenfor ser vi, at euroen har udviklet en vis støtte på $ 1. 54 område og modstand på $ 1. 5660 område.

Kilde: TradeNavigator. com

En langstrengende erhvervsdrivende kan købe et opkald med en pris på $ 1. 5660 og et sæt med en pris på $ 1. 54. Hvis markedet går i stykker gennem $ 1. 5660 pris, opkaldet går ITM; hvis det kollapser og bryder igennem $ 1. 54, sættet går ITM.

I opfølgningsdiagrammet ser vi, at markedet bryder opad, lige igennem $ 1. 5660, hvilket gør OTM-opkaldet rentabelt. Afhængigt af hvor meget sættet koster, kan det enten sælges tilbage til markedet for at indsamle enhver indbygget præmie eller holdes indtil udløb for at udløbe værdiløs.

Kilde: TradeNavigator. com

The Short Strangle Ved hjælp af det samme diagram ville en short-strangle trader have solgt et opkald på $ 1. 5660 er og solgt et sæt på $ 1. 54. Når markedet bryder gennem $ 1. 5660 strike price, skal det solgte opkøb købes tilbage, eller den erhvervsdrivende risikerer eksponering for ubegrænsede tab, hvis markedet fortsætter med at løbe i pris.

Kilde: TradeNavigator. com

Den præmie, der er tilbageholdt fra at sælge $ 1. 54 sætter måske eller ikke dækker alt tab som følge af at skulle købe opkaldet tilbage. En kendsgerning er sikker: Putpræmien mindsker nogle af de tab, som handlen opstår i dette tilfælde.Havde markedet brudt gennem $ 1. 54-prisen, ville det solgte opkald have kompenseret nogle af de tab, som putten ville have påført.

Forkortelse af en kvælning er en lav volatilitet, markedsneutral strategi, der kun kan trives i et markant marked. Det står overfor et kerneproblem, der erstatter dets præmieindsamlingsevne. Dette kan tage en af ​​to former:

• at vælge et meget tæt udvalg for at indsamle en dyr præmie med oddsene for markedet, der går gennem området
• at vælge et så stort sortiment, at uanset hvilken lille præmie der opkræves, er uforholdsmæssigt små sammenlignet med den ubegrænsede risiko involveret i salgsmuligheder

Konklusion Stranglehandel, både i lange og korte former, kan være rentabel. Det kræver omhyggelig planlægning for at forberede både markedene for høj og lav volatilitet for at få det til at fungere. Når planen er sat i orden, er udførelsen af ​​køb eller salg af OTM-sæt og -opkald simpel. Der er ringe behov for at vælge markedets retning; markedet aktiverer simpelthen den succesfulde side af kvælehandel. Dette er det ultimative at være proaktiv i når det kommer til at træffe handelsbeslutninger.