Guld bliver investeringsplanen, når markedsvolatiliteten ryster investorernes tillid. Investorer har rigelige valg at vælge imellem med hensyn til bekvemmelighed og omkostning.

I 2004 blev den første børsnoterede fond (ETF) udviklet specifikt til at spore prisen på guld indført i USA. Det blev udråbt som et billigt alternativ til at eje fysisk guld eller købe guld futures, og siden introduktionen er ETF'er blevet et bredt accepteret alternativ. Mange investorer ser på visse guldspecifikke ETF'er som en bekvem og spændende måde at deltage i guld uden at skulle udsættes for risiciene ved fysisk køb af guld eller få en praktisk forståelse af, hvordan guld futures fungerer. Men hvad mange investorer undlader at indse, er at prisen for handel med ETF'er, der sporer guld, kan overstige deres bekvemmelighed, og at handel med guld fremtidige kontrakter kan være et bedre alternativ under de rigtige omstændigheder. I denne artikel undersøger vi, om det er bedre at investere i guld-ETF'er eller at gå med de mere traditionelle guld futures.

- 9 ->

SE: Kom ind på guldmarkedet

Problemer med guld-ETF'er
For mere sofistikerede investorer eller investorer, der overstiger et par hundrede dollars, er der betydelige ulemper at investere i guldspecifikke ETF'er, der går ud over den daglige udsving i guldpriserne. Disse problemer omfatter skattemæssige konsekvenser, ikke-guldrelateret markedsrisiko og tillægsgebyrer.

Beskattet som Collectible

En investering i en ETF, der sporer guldpriser, består ikke af ægte guld ejerskab fra aktionærernes side. En investor kan ikke gøre krav på nogen af ​​guldaktierne, og i henhold til IRS-loven repræsenterer deres ejerskab i ETF et ejerskab i en "collectible". På trods af at ledere af guld-ETF'er ikke foretager investeringer i guld til deres numismatiske værdi, og heller ikke søger samleobjekter, betragtes aktionærens investering som en samleobligat. Dette gør langsigtet investering i guld-ETF'er (i et år eller længere) underlagt en forholdsvis stor kapitalgevinstskat (maksimal rente på 28% i stedet for den 20% -sats, der gælder for de fleste andre langsigtede kapitalgevinster). At afslutte positionen inden et år for at undgå det ville ikke kun mindske investorernes evne til at tjene penge på eventuelle flereårige gevinster, der kan forekomme i guld, men også underkaste dem en langt højere (næsten 40%) kortsigtet kapitalgevinstskat.

SEE: Overvejer Collectible Investments

Markedsrisiko

ETF'er, der sporer guld, er også udsat for en lang række selskabsrisici, der ikke har noget at gøre med den faktiske udsving i guldets værdi . I SPDR Gold Trust-prospektet kan for eksempel likvidationen afregnes, når dollars i tillid falder under et vist niveau, hvis nettoaktivværdien (NAV) falder under et bestemt niveau eller efter aftale mellem aktionærer, der ejer mindst 66.6% af alle udestående aktier. Disse tiltag kan tages uanset om guldpriserne er stærke eller svage.

Gebyrer, gebyrer og gebyrer

Endelig er guldfondefonde i sig selv faldende investeringer. Fordi guldet selv ikke producerer nogen indkomst, og der stadig er udgifter, der skal dækkes, kan ETF's ledelse sælge guldet til dækning af disse udgifter. Hvert salg af guld af tilliden er en skattepligtig begivenhed til aktionærerne. Det betyder, at en fonds administrationsgebyr sammen med eventuelle sponsor- eller marketinggebyrer skal betales ved likvidation af aktiver. Dette mindsker de samlede underliggende aktiver pr. Aktie, hvilket igen kan give investorer en repræsentativ andel af mindre end en tiendedel af en ounce guld over tid. Dette kan medføre afvigelser i den faktiske værdi af den underliggende guldaktiv og den noterede værdi af ETF.

I betragtning af disse ulemper gør mange ETF-investorer opmærksom på handel med guld futures.

Tænk på Gold Futures
De risici, som guldfokuserede ETF'er har, ses ikke i guld futures. Guld futures, i forhold til ETF'er, er ligefrem. Investorer kan købe eller sælge guld efter eget valg. Der er ingen administrationsgebyrer, skatter er opdelt mellem kortsigtede og langsigtede kapitalgevinster. Der er ingen tredjeparter, der træffer beslutninger på investorens vegne, og investorerne kan til enhver tid eje det underliggende guld. Endelig kan hver $ 1, der er sat i guld futures på grund af margen, repræsentere $ 20 eller mere guld værd.

For eksempel ville en investering på $ 1000 i en ETF, som SPDR Gold Shares (ARCA: GLD GLD ) repræsentere en ounce guld $ 1, 000). Ved at bruge samme $ 1000 kan en investor have en E-micro Gold Futures guldkontrakt, der repræsenterer 10 ounces guld. Ulempen ved denne form for gearing er, at investorer både kan tjene og tabe penge baseret på 10 ounces guld. Par udnyttelse af futures kontrakter med deres periodiske udløb, og det bliver klart, hvorfor mange investorer vende sig til en investering i en ETF uden virkelig at forstå fine print.

SE: Handelsguld og sølv Futures Kontrakter

Bottom Line

ETF'er og guld futures repræsenterer begge en diversificering i metalklassen asset class. Der er fordele og ulemper ved begge instrumenter, men det gør ikke automatisk guldspecifikke ETF'er overlegen til guld futures. Investorer skal være opmærksomme på, at ETF på overfladen umiddelbart kan skabe porteføljefordeling på et sted, kan fonden ende med at koste dem mere end forventet i både skatter og administrationsgebyrer på bagsiden. Samtidig kan investorer, der ikke er kyndige nok, være bedre at betale lidt ekstra for ETF'erne end at risikere at de ikke kan mage med futures.