Pensionssparere, som akkumulerer betydelige porteføljer, har brug for at finde en måde at beskytte dem mod en betydelig nedgang på markederne, når de går på pension. Deres behov for at tage løbende udlodninger kan ødelægge de efterfølgende inddrivelsesgevinster, som de i sidste ende vil tjene, når markederne endelig vender tilbage. Risikoen for sekventiel afkast kan have stor indflydelse på pensionisters evne til at tilbagekøbe markedsforløb, især hvis de opstår i begyndelsen af ​​pensionering. Selvfølgelig er den typiske løsning på dette dilemma, som mange rådgivere anbefaler, at have en stor procentdel af pensionsordninger i fastforrentede værdipapirer. Men de med stor eksponering for langfristede obligationer er også stærkt udsat for inflationsrisiko. Et bedre alternativ kan være at opbygge et bondeltelt.

Historisk analyse viser, at den rækkefølge, som en investeringsportefølje genererer fra et år til det næste, kan have en enorm effekt på det samlede afkast, som porteføljen genererer over tid . F.eks. Vil en portefølje, der vinder 20% i sit første år, bære den ekstra gevinst gennem alle op- og nedture i efterfølgende år, mens en portefølje, der taber det samme beløb, vil fungere i omvendt omfang. Det betyder, at pensionssparere skal være særligt forsigtige med, hvordan deres porteføljer investeres, da de nærmer sig pensionering, da et alvorligt bjørnemarked kan drastisk påvirke det samlede indkomstbeløb, som det kan generere under pensionering. Her er hvor et bondeltelt kan være et nyttigt værktøj. (For mere se:

Den bedste indsats for pensionsindkomst: Obligationer eller Obligationsfonde?

)

Sådan virker det

I sin enkleste form dannes et bondeltelt ved at øge tildelingen af ​​obligationer i en pensionsportefølje i løbet af de 10 år eller deromkring forudgående pensionering og derefter nedbringe denne del af porteføljen i løbet af de første 10-15 år med pensionering. Strategien betegnes som et "telt", fordi en procentvis andel af obligationerne i porteføljen stiger støt, indtil den når en højdepunkt ved pensionering, falder derefter støt, da obligationer bruges i første halvdel af pensionen, gør et telt form.

Et eksempel på, hvordan dette kunne fungere ville være at omfordele en pensionsportefølje væk fra den traditionelle 60/40 blanding af aktier og obligationer til en tildeling, hvor 50% til 60% af porteføljen er investeret i obligationer, når investoren går på pension. De overskydende obligationsbeholdninger sælges derefter i løbet af den første halvdel af pensionen, indtil den oprindelige 60/40 blanding nås igen. Denne strategi vil effektivt beskytte porteføljen mod eventuelle store tab fra bjørnemarkeder i løbet af den første halvdel af pensionen, da porteføljen vil blive hårdest ramt af denne begivenhed.Men porteføljens resterende eksponering over for aktier vil også effektivt beskytte porteføljen mod de langsigtede virkninger af inflationen og sikre, at pensionisten ikke vil overleve sin indkomst. (For mere se:

Investering i obligationer: 5 fejl, der skal undgås i dagens marked

.) Michael Kitces, en finansiel planlægger, partner og direktør for wealth management for Pinnacle Advisory Group, medstifter af XY Planning Network og udgiver af Nerd's Eye View blog, skrev i The Wall Street Journal

, at bondentrategien i sidste ende giver en anden fordel for investorer. Han sagde, at hele porteføljens samlede eksponering over for aktier i sidste ende vil stige over tid, da de yderligere obligationer, der blev købt som investor nærmer sig pensionering, begynder at blive brugt i løbet af den første halvdel af pensionen. Dette kan ses som en fordel, fordi det vil gøre det muligt for porteføljen at vokse mere over tid og give yderligere indtægter, selvom risikoen for et bjørnemarked i vid udstrækning er blevet negativt. Hvis investor har akkumuleret en større del af obligationer for at betale regninger i løbet af den første halvdel af pensionen, vil det være meget sikrere at vende tilbage til en højere aktiebeholdning i de senere år med pensionering og give porteføljen større potentiale. Den midlertidige tildeling af obligationer i årene frem til og efter pensionering vil i sidste ende gøre det muligt for aktiens andel af porteføljen at opnå den nødvendige langsigtede vækst, der vil være nødvendig for at sikre en effektiv afdækning mod inflationen. Bottom Line

Mange investorer i dag finder ikke det lave afkast, der tilbydes på rentemarkederne som et meget tiltrækkende alternativ, især da aktiemarkedet er steget støt de sidste syv år. Men markederne viser tegn på at være i det sene stadium af deres tyrløb, hvilket kan gøre obligationer mere tiltrækkende i forhold til at holde en markeds tilbagekøb. Teltstrategien kan give et levedygtigt alternativ til langsigtede obligationer, der sandsynligvis ikke vil kunne holde op med inflationen, når renten begynder at stige igen. For mere information om oprettelse af et bondeltelt og hvad du kan gøre for at beskytte din pensionsportefølje mod markedsnedgang, skal du kontakte din finansielle rådgiver. (For mere, se:

Bond Stiger: En dårlig ide for pensionister?

)