Renterne påvirker primært et selskabs kapitalstruktur ved at påvirke omkostningerne til gældskapital. Virksomheder finansierer operationer med enten gæld eller egenkapital. Aktiekapital refererer til penge optaget af investorer, typisk aktionærer. Gældskapital refererer til penge, der lånes fra en långiver. Fælles typer af gældskapital omfatter banklån, personlige lån, kreditkortgæld og obligationer.
En bestemt pris skal betales for privilegiet at få adgang til midler, når der anvendes enten gæld eller egenkapital; dette kaldes kapitalomkostningerne. For egenkapitalen bestemmes denne omkostning ved at beregne den afkastning på investering, som aktionærerne forventer på baggrund af det brede markeds resultater og volatiliteten i selskabets aktiebeholdning. Udgifterne til gældskapital er derimod renteudbyderne på de lånte midler.
I betragtning af valget mellem et forretningslån med 6% rente og et kreditkort, der opkræver 4%, vælger de fleste virksomheder sidstnævnte mulighed, fordi kapitalkostnaden er lavere, forudsat at det samlede beløb af lånte midler er ækvivalent. Men mange långivere reklamerer kun for lave renteprodukter for at oplyse, at renten faktisk er variabel på udstederens skøn. En kapitalstruktur indeholdende en kreditkonto med 4% rentesats må muligvis ændres væsentligt, hvis udstederen beslutter at hæve satsen til 12%.
En fordel ved gældskapital er, at rentebetalinger normalt er fradragsberettigede. Selvom renten stiger, er omkostningerne delvist opvejet af reduktionen i skattepligtig indkomst.
Fordi betalinger på gæld er påkrævet uanset forretningsmæssige indtægter, er risikoen for långivere meget lavere end for aktionærerne. Aktionærer udbetales kun udbytte, hvis virksomheden udviser en fortjeneste, så der er en mulighed for, at investeringen ikke vil give tilstrækkelig afkast. På grund af denne faldende risiko for misligholdelse har de fleste gældsfinansieringsoptioner stadig lavere kapitalomkostninger end egenkapitalfinansiering, medmindre renten er særligt stejl.
Evaluering af et selskabs kapitalstruktur
Lær at bruge sammensætningen af gæld og egenkapital til at vurdere balancestyrken.
Hvordan påvirker tyren og bjørnenes markeder værdien af et spinoff selskabs bestand?
Lær hvordan markeder for tyr og bjørn påvirker prisen på et spinoff-selskabs aktie, og bestem det bedste tankegang for at se gevinster efter en salg.
Hvordan påvirker privatiseringen et selskabs aktionærer?
Den mest anerkendte overgang mellem private og offentlige markeder er et indledende offentligt udbud (IPO). Gennem en børsnotering, bliver et privat selskab "offentligt" ved at udstede aktier, som overfører en del af ejerskabet i virksomheden til dem, der køber dem. Men overgange fra offentlige til private forekommer også.