På 4. 38% i marts 2017 er renten på et 30-årigt fast pant med 4,3 pct. Siden før valget, i hvilket tidsrum Federal Reserve har hævede renter en gang. Mens Fed ikke har evnen til direkte at fastsætte realkreditrenter, skaber den den pengepolitik, der indirekte påvirker disse satser. ( Relateret Hvor stor indflydelse har fødslen?)

For eksempel som følge af finanskrisen tog føderalbanken det usædvanlige skridt i gang med at indlede et kvantitativt lempelsesprogram, hvori det købte realkreditobligationer og statsgæld i form af statskassen bindinger. Programmet, som begyndte i november 2008 og sluttede i 2014, øgede pengemængden i landets finansielle systemer.

Dette opfordrede bankerne til at låne penge lettere. Det kørte også prisen op og kørte ned i udbuddet af de typer værdipapirer, som Fed købte. Alle disse aktioner medførte, at udlånsrenterne, herunder realkreditrenter, var lave. (Se også: Kvantitativ udjævning: virker det?)

Pengepolitiske redskaber

Federal Reserve har til formål at påvirke økonomien, inflationen og beskæftigelsen gennem pengepolitikken. Et af de værktøjer, der bruges til at gennemføre pengepolitikken, er at fastsætte et mål for føderale midler. Dette er den korte rente, hvor U. S finansielle institutioner (såsom banker, kreditforeninger og andre i Federal Reserve-systemet) låner penge til hinanden natten over for at opfylde mandatreserveniveauer. Hver låne- og udlånsbank forhandler renten individuelt. Sammen udgør gennemsnittet af alle disse satser de føderale midler.

Som med realkreditrente fastsætter Federal Reserve ikke direkte føderalsatsen. I stedet sætter den et mål for føderalsatsen og engagerer sig i foranstaltninger til at påvirke kursen mod målet. Den føderale fondskurs påvirker alle andre satser, herunder korte og lange renter, forex og en lang række andre downstream-effekter. I de seneste år har Fed fastholdt sin target federal funds rate på det laveste, det kan gå fra. 25 procent til. 75 procent.

En vigtig måde, som Fed kan påvirke den føderale fondskurs, er ved at anvende en anden af ​​dens pengepolitiske værktøjer - åbne markedsoperationer. Det er her, når Fed køber og sælger statspapirer som obligationer. Når centralbanken ønsker at stramme pengepolitikken og målrettet mod en højere føderalfonde, absorberer den penge fra systemet ved at sælge statsobligationer.

Og når den ønsker en lettere pengepolitik og målrettet mod en lavere føderale rente, går Fed ind i det modsatte handlingsforløb for at købe statspapirer for at indføre flere penge ind i systemet.Hvor kommer pengene til at købe alle disse statsobligationer fra? Som centralbank kan Fed simpelthen skabe penge.

Ud over at målrette mod føderalsatsen og bruge åbne markedsoperationer har Fed også andre værktøjer til at påvirke pengepolitikken. Disse omfatter skiftende reservekrav ved at gøre dem højere eller lavere, ændre de vilkår, som det låner til bankerne gennem sit rabatvindue, og ændre rentesatsen, det betaler på bankens reserver, det har på indbetaling.

Ripple Effect

Når Federal Reserve gør det dyrere for banker at låne ved at målrette mod en højere føderale rente, overfører bankerne igen de højere omkostninger til sine kunder. Renter på forbrugernes låntagning, herunder realkreditrente, har tendens til at gå op. Og efterhånden som de korte renter stiger, stiger de lange renter typisk også. Da dette sker, og renten på den 10-årige statsobligation, der påvirker renten på de konventionelle 30-årige realkreditobligationer, stiger realkreditrenterne også. ( Relateret The Tangled Web of Interest Rates, Realkreditrenter og Økonomi)

Realkreditinstitutter fastsætter renten baseret på deres forventninger til fremtidige inflation og renter. Tilvejebringelsen af ​​og efterspørgslen på realkreditobligationer påvirker også renten. Således har Federal Reserve's handlinger en krusningseffekt i form af påvirkning af realkreditrenter.

Bundlinjen

Federal Reserve har til formål at opretholde økonomisk stabilitet og påvirker bankernes udlånsrenter.

Når Fed ønsker at øge økonomien bliver det typisk billigere at tage et realkreditlån ud. Og når Fed ønsker at klemme ned på økonomien, virker det at dræne penge fra systemet, hvilket betyder, at låntagere sandsynligvis vil betale en højere rente på realkreditlån.