Samuel Zell er en af ​​de mest ikoniske tal i verden af ​​amerikansk fast ejendom. I en alder af seksogtyve grundede han et ejendomsinvesteringsselskab kaldet Equity Group Investments. Hurtig frem til mere end 45 år siden dets grundlæggelse er Equity Group Investments vokset til meget mere end en fast ejendom investor. Virksomheden kontrollerer en investeringsportefølje med en milliard dollar med interesser på flere kontinenter, der spredes over flere brancher, herunder finansiering, transport, energi og medier.

Zell og hans team har været med til at skabe nogle af de største offentligt omsatte ejendomsinvesteringer

(REITs) i verden. Han etablerede Equity Residential (EQR EQREquity Residential69. 21 + 1. 47% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), den største lejlighed REIT i Amerika, der på tidspunktet for skrivningen havde en markedsværdi af mere end 28 mia. dollars, samt Equity Commonwealth (EQC EQCEquity Commonwealth30. 36 + 0. 96% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), et kontor REIT med 86 ejendomme på tværs af USA Stater.

Ifølge Forbes Magazine er Zells nettoværdi 5 mia. Dollars. Han lavede nyheder i 2007, efter at han solgte sin portefølje af 573 kontorejendomme til The Blackstone Group (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) verdens største alternative asset manager, for 39 milliarder dollars. På det tidspunkt var transaktionen den største leveraged buyout-aftale i historien. Her er et overblik over, hvordan Sam Zell gjorde sin lykke.

Tidlige liv og skole

Født i 1941 blev Zell opvokset i et jødisk husstand i Chicago. Hans forældre migreret til USA i 1939 kort før Tyskland invaderede Polen. Før han forlod sit hjemland Zells far, Berek Zielonka drev en succesfuld kornhandel forretning. Efter at have flyttet til Illinois Zielonka, som senere ændrede sit navn til Bernard Zell, arbejdede han som en grossist i smykker.

Fra en meget tidlig alder havde Zell interesse for erhvervslivet. Da han var tolv år, ville Zell købe kopier af Playboy i bulkmængder for to kvartaler hver og senere videresælge dem i hans samfund for hvor som helst mellem $ 1. 50 og $ 3. Zell forklarer, at denne oplevelse var hans, "første lektion i udbud og efterspørgsel." Han vittede om oplevelsen, der sagde: "I resten af ​​det år blev jeg importør af Playboy-magasiner til forstæderne." Zell's iværksætterrejse fortsatte i løbet af sine collegeår. Mens han studerede lov ved University of Michigan, formåede han og en ven, Robert Lurie, studentlejligheder til forskellige udlejere. Deres første koncert var at drive femten boliger. Faktisk blev meget af sin fritid brugt til at købe og forbedre forstyrrede egenskaber med det formål at enten vende dem eller leje dem til eleverne.Efter sin eksamen i 1966 havde Zell formået at have i alt 4 000 lejligheder og havde personligt ejet sammen med Lurie et sted mellem 100-200 af disse lejligheder. Zell solgte sin andel af ejendomsforvaltningen til Lurie, før han flyttede til Chicago for at leve og arbejde. (Se også:

Fordele og ulemper ved at købe forstyrret ejendom ). Fast ejendom som fuldtids karriere

Straks efter at have afsluttet en lovgrad under sit bælte tog Zell et advokatjob. Men han stoppede konserten lige efter sin første uge for at være advokat. Den kortvarige stilling hjalp Zell til hurtigt at indse, at han ikke ønskede at forfølge en karriere i advokatbranchen. Han besluttede til sidst at lave en fuldtids karriere uden at investere i fast ejendom.

Det følgende år, i 1967, etablerede Zell Equity Group Investments. Virksomheden blev dannet som et investeringsmiddel til at erhverve ejendomme. I 1969 havde Zell overbevist Lurie, hans tidligere forretningspartner, at flytte til Chicago og arbejde med Equity Group Investments.

Den amerikanske økonomi oplevede en masse ejendomsoverbygning i slutningen af ​​1960'erne gennem til begyndelsen af ​​1970'erne. Omkring den tid gik mange lån på kommercielle ejendomme i misligholdelse, og flere udviklere endte med at opgive deres projekter. Selv om dette resulterede i et markedskrasj i 1973, fremlagde det Zell og Lurie den perfekte mulighed for at erhverve ejendomme af høj kvalitet til billige priser. Multifamilie boliger blev først påvirket af markedsnedgangen, men andre ejendomsformer fulgte snart efter. I slutningen af ​​krisen formåede Zell og Lurie at gå væk med en værdifuld portefølje af lejlighed, kontor og detailbygninger. De havde porteføljen i mange år, og som følge heraf så værdien af ​​bygningerne deres tidligere værdiansættelser, før kraschen opstod. I mellemtiden var Zell og Lurie i stand til at betjene deres gældsbetalinger med den månedlige lejeindtægt de producerede ejendomme. Denne tilgang til fast ejendom investerede var ret nyt på det tidspunkt, da de fleste ejendomsinvestorer lavede deres penge ved at vende bygninger snarere end at akkumulere lejeindtægter.

Zell skrev en artikel, der blev offentliggjort i 1970'erne i

New York University Review. I den beskrev han sin ejendomsstrategi som "danser på skeletterne af andres fejl". Dette tjente ham titlen "Grave Dancer". Investering ud over fast ejendom

Zell besluttede at diversificere sine investeringer uden for ejendomsmarkedet efter sin succes med at gøre nødsituerede egenskaber til værdifulde. Ved 1980'erne begyndte han at købe virksomheder; hans investeringsstrategi forblev imidlertid den samme. Som han engang beskrev det i et interview med

LEADERS , skrev jeg "jeg gjorde min lykke ved at dreje ret, da alle andre gik til venstre. I slutningen af ​​80'erne og begyndelsen af ​​90'erne købte jeg kontorbygninger på 50 cent på dollaren. Jeg holdt kigger over min skulder for at se hvem min konkurrence var, men der var ingen. Jeg kunne ikke undgå at spørge om jeg havde noget forkert.Frygt og mod er meget nært beslægtede. " Zell fokuserede på at overtage svigtende virksomheder med det formål at omdanne dem. Siden udvidelsen af ​​Equity Groups investeringsportefølje har Zell investeret i virksomheder, der opererer inden for forskellige sektorer, herunder jernbane, container leasing, passagerkrydstogter, plastemballage, landbrugskemikalier og industriel produktion. I øjeblikket er Zells portefølje med en kontrollerende interesse i Tribune Company og lidt mindre end fire millioner aktier i Axier International, den største enkeltaktionær.

Udbetalinger < Zell har i årenes løb opført mange af hans ejendomsporteføljer på New York Stock Exchange som REITs. En af hans mest bemærkelsesværdige fortegnelser er Equity Residential, en samling af boligblokke. REIT blev offentliggjort i 1993 og på det tidspunkt havde en markedsværdi på 800 millioner dollars. I oktober 2015 var Equity Residential mere end 28 milliarder dollars.

I 2007 solgte Zell sit kontor buildin g portefølje til The Blackstone Group for 39 milliarder dollars. (Se også

Hvad er fordelene og ulemperne for et firma, der går offentligt?

) Bundlinjen Sam Zell gjorde sin lykke ved at foretage strategiske investeringer i undervurderede aktiver i løbet af de sidste fem årtier. Han startede sin karriere i erhvervslivet i en meget tidlig alder og udviklede en interesse i investering i fast ejendom, mens han var på college. I dag er Zell en af ​​de rigeste mænd i verden.