Saudi-Arabien er landet med de mest oliereserver i verden, og det har den mest dominerende børs i GCC. På trods af faldende oliepriser og kong Abdullahs død har den saudiarske børs, eller Tadawul, formået at vise sig et opsving i de seneste uger. Tadawul har 136 børsnoterede selskaber, og petrokemikalier er ikke overraskende den dominerende sektor. Den nuværende markedsværdi af Tadawul All-Share Index (TASI) er 1931 SAR. 73 milliarder kroner (eller ca. 514,93 milliarder kroner) med en nuværende P / E på 14. 89.

På den politiske front blev kongens glatte rækkefølgen efterfulgt af et overvældende positivt svar på Tadawul. Aktiekursen for Saudi Basic Industries Corporation (SABIC), verdens fjerde største kemiske producent og det største børsnoterede selskab i Mellemøsten, steg fra SAR 79 (21 dollar) den 22. januar (før kong Abdullahs død) til 88 SAR (ca. 50) den 28. januar en stigning på 11%.

Lokale medier har bemærket, at aktiemarkedet kunne drage nytte af den saudiske succession, da King Salman kunne hylde offentligt pres for populistiske bevægelser, som f.eks. Lønforhøjelser i den offentlige sektor, der kunne udløse en forbrugsudnyttelse boom.

Den saudiske børs er i øjeblikket kun åben for indenlandske investorer og GCC-statsborgere. Ingen direkte udenlandsk adgang er tilgængelig andet end via børshandlede fonde og swaps via medlemshandelsfirmaer.

Det vil dog sandsynligvis ændre sig i 2015. Kapitalmarkedsmyndigheden (CMA), den eneste regulator og tilsynsførende for kapitalmarkedet, har for nylig meddelt, at de er på rette spor for at åbne markedet for udenlandske institutionelle investorer i midt- 2015. Forberedelserne startede i 2013, da landet begyndte at færdiggøre et regelsæt for at tillade udenlandsk ejerskab af saudiske aktier.

Men Tadawul vil kun byde velkommen til etablerede institutionelle udenlandske investorer og ikke individuelle investorer. Ifølge CMA skal en "kvalificeret udenlandsk investor", der ønsker at deltage i den saudiske børs, have mindst 5 milliarder kroner i aktiver under ledelsen og har været i drift i mindst fem år.

Andre bestemmelser omfatter:

· Udenlandske investorer kan begrænses til fem procent af udstedte aktier i et selskab.

· Alle udenlandske investorer (som omfatter hjemmehørende, ikke-residente, swaps og "kvalificerede udenlandske investorer") kan eje op til højst 49 procent af selskabets aktier.

· Alle "kvalificerede udenlandske investorer" sammen er begrænset til 20 procent et enkelt selskabs aktier og 10 procent af den samlede (alle børsnoterede selskaber) børskurs.

Sådan investerer du

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50.14 + 0. 24% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Credit Suisse Group (CS CSCS Group16. 16-0. 06% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er blandt de globale banker, der har oprettet kontorer i Riyadh, som fungerer som en knudepunkt for mæglere, der dækker GCC-regionen. Det er således sandsynligt, at kvalificerede udenlandske investorer vil bruge de samme investeringsbanker for deres adgang til det saudiske aktiemarked.

Bottom Line

Stark deltagelse af udenlandske institutionelle investorer forventes, så snart markedet er åbent i år. Ser frem til, forventes den saudiske børs at indgå i MSCI Emerging Markets Index inden 2017. Derefter forventes en stigning i priserne, hvilket resulterer i high-time highs, som det blev set for Qatar og Dubai i 2013. Således vil tidlige udenlandske deltagere sandsynligvis høste store fordele.