Traders har forsøgt at vælge toppe i generationer ved at kende profitpotentialet, når de sælger kort i slutningen af ​​en uptrend, men hovedparten af ​​forudsigelserne mislykkes, da sikkerheden genvinder sin bullish kompromis og bryder ud til højere højder. Det er uheldigt, fordi toppe kan forudsiges med overraskende nøjagtighed, så længe de genererer tekniske attributter, der peger på betydeligt lavere priser. (Se på: 3 Nøgleskilt af et marked Top ).

Overvej den følelsesmæssige dynamik i spil på disse vendepunkter. En downtrend ender endelig, hvilket giver højere priser i en række samlinger, der tiltrækker mange markedsdeltagere. Sentimentet skifter støt i hele denne rampe-proces, med overdreven bearishness erstattes først af forsigtig optimisme og derefter af grådighed, der i sidste ende giver overhøjhed. (For mere se: Når frygt og grådighed overtager ).

Denne euforiske tilstand genererer risikoblindhed, der tilskynder svage hænder til at købe sikkerheden til højere og højere priser, hvilket ofte løfter det til all-time højder, der ikke giver nogen overhead modstand. Trends kan eskalere endnu mere på dette tidspunkt, ind i en blowoff eller climax fase, der slukker advarselssignaler, fortæller observante teknikere, at rallyet sandsynligvis kommer til en ende.

Den højeste mængde i en sikkerheds historie udskriver ofte i denne maniske fase, hvor den sidste forsyning med sidelinjer tyrker hoppe ombord og genererer overkøbte tekniske forhold, som signalerer fordampningen af ​​købstrykket. Sikkerheden vender igen kraftigt og falder ind i et handelsområde, der signalerer en periode med aktiv salg med stærke hænder, mens svage hænder holder fast og i sidste ende yder meget effektivt brændstof til en ny downtrend. (Se: Betydningen af ​​handelspsykologi og disciplin ).

Distributionsmønstre

Climaxfasen er ikke nødvendig til dannelse af en top, men giver yderligere understøttelse af topping processen, når den forekommer. Climactic adfærd kan udfolde sig på mindre indlysende måder, med vertikal pris handling, der ikke giver ekstraordinære volumen eller høj volumen udskrifter uden vertikal pris handling. I alle tilfælde er det vigtigt at bemærke, at den sidste fase af en uptrend altid markerer første fase af den efterfølgende handelsrækkevidde, med tidlige tilbagetrækninger, der indstiller matematiske og følelsesmæssige parametre for det udviklende mønster.

Det er grunden til, at smarte teknikere ser prisaktioner i forhold til den første omvendt, når en handelsgruppe udvikler sig, og ser efter tegn på aggressiv salgsadfærd, der er i overensstemmelse med et trend-klimaks. Dybden af ​​retracement kan tilbyde yderligere spor på mønsterets bearish fremtidige retning, med en 100% retracement af det sidste rallyben signalering en første fejl begivenhed, der ofte ses i signifikante toppe.

Schumberger (SLM SLMSLM Corp10. 42-0. 76% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) samledes til en all-time høj i juni 2014, da den løftede sig over 2007-toppen nær 114. Uptrend trykte det højeste volumen om et år, men rallyet stod bare fire punkter over den tidligere høje, hvilket gav vejen til en 100% retracement af juni trendbølgen (rød trekant). Denne første fiasko rejser et rødt flag og fortæller os, at optrenden kan komme til en ende. Stabil distribution i september, som det fremgår af den faldende On Balance Volume (OBV), gav et bearish dobbelt topmønster og sammenbrud, der faldt sikkerheden til en 18 måneders lav. (Læs mere: Afdække markedsstemning med balancevolumen ).

Tendenser naturligvis veksler med interval-bundne perioder. (Dette er skitseret i: Handel i den rigtige retning: Forstå Trend-Range Axis) . På trods af tekniske forskelle ved vi ikke, om en handelsrækkevidde vil generere fortsættelse til en ny høj, holde trenden intakt, eller der vil være en vending, der fuldender en top og starter en ny downtrend. Disse binære mekanikere fortæller os at være meget opmærksomme på pris- og volumenudvikling inden for rækkevidde, på udkig efter spor, der giver de data, vi har brug for til at vælge retning og tage eksponering, forud for mængden, når det er muligt.

Kort indgang

Biotech play Geron (GERN GERNGeron Corporation (Delaware) 2. 12 + 3. 42% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) løftet et stille basemønster på 1. 50 i september og steg mere end 500% til en november klimaks, der trykte næsten 50 millioner aktier, 20 gange det gennemsnitlige daglige volumen på 2, 5 millioner. En bred vifte vende bar vinkede et stort rødt flag, med prisen faldt næsten 3 point fra rally high. Sikkerheden skåret derefter ud af et bearish nedadgående trekantmønster, mens OBV afslørede aktiv fordeling. Det brød i marts og faldt helt til startpunktet for uptrend i en enkelt session.

Kort sælgere fokuserer deres opmærksomhed på den nedadgående trekant, et fælles topping mønster identificeret ved to lavere højder, der danner en trendlinie for salg af toppe. Et forsøg på rally fra december og januar løber ind i en buzzsaw af salgstryk, der udskærer disse højder i overensstemmelse med mønsterets bearish krav. Mens et opsplitningsgab bekræfter nedtrenden, er der få måder for investorer at opnå, medmindre de blev placeret før sammenbruddet.

Tidlige handelsindtægter danner basis for aggressive strategier. (Se: Tidlige Bird Entry Strategier for en rentabel handel) . I dette tilfælde giver et kort salg mening efter den tredje høje, fordi det klassiske mønster er let genkendeligt, det viser en veldefineret triggerpris ved vandret støtte nær 4, 25, og et stop-tab kan placeres lige over de faldende højder trendlinie, begrænsende risiko til mindre end et punkt, udelukker et chokgap til opadrettelsen.

At finde en lavrisiko kort indgangspris kan være svært, når nedbrydningsniveauer ikke er tydeligt afgrænset. Det opfordrer kort sælgere til at vælge fra en kurv af strategier, afhængigt af mønsterets kvalitet og antal supportniveauer i spil.Generelt omdanner dette til tidlige positioner, når mønsteret ser perfekt ud, efterfølger lavere priser, når en katalysator udløser en sammenbrud og venter på, at sikkerheden trækker sig tilbage til modstand, når et hurtigtflydende marked ikke tillader en risikobevidst momentumindgang .

En sammenbrud fra et topmønster skal udskrive over gennemsnittet og tabe sikkerheden godt under åbenbar støtte. Små gennemtrængninger af støtte, især når handelsklassen stadig udskærer gennem hurtige prisudsving, er mere tilbøjelige til at indikere, at det ikke længere er muligt at køre af rovdyralgoritmiske programmer end den følelsesmæssige opførsel af aktionærer, der erkender, at de er fanget i en ny nedtrækning.

Du kan undgå disse profitmordere ved at se relativ styrke og undgå indtrængen, indtil cyklerne stemmer op til din fordel. (For mere om dette, se: Brug ugentlig stokastik til tidsmarkedet effektivt ). Undgå også kortsalg, når OBV viser større købsrente end forventet. Denne indikator udskriver mønstre svarende til prisen, med veldefineret støtte og modstand, og en prisnedbrydning skal give en lignende OBV-sammenbrud. Hvis det ikke gør det, kan den stærke divergens signalere en bjørnfælde og kort klemning.

The Bottom Line

Sælger kort i et topping-mønster giver en fordelagtig belønning-til-risikoprofil, men det kan være svært at finde gode indgangspriser. Forbedre oddsene ved at være meget opmærksom på volumenudvikling og relativ styrke, der søger følelsesmæssigt salgstryk, der kan udløse storskalaer.