a:

Fondsbørsmeddelte fonde (ETF'er) kan være mere skatteeffektive end almindelige fonde. Generelt har konventionelle ETF'er færre begivenheder, der kan beskattes end gensidige fonde.

En ETF er i grunden en sikkerhedssporing en vare, indeks eller kurv af aktiver. ETF'er adskiller sig fra investeringsforeninger, idet de handler som almindelige aktier på en børs. En investeringsfond er et investeringsinstrument bestående af en generel pulje af midler indsamlet fra en række investorer, der køber og sælger fondandele fra et investeringsselskab, der tilbyder fonden. De indsamlede midler er investeret i aktier, obligationer og lignende aktiver.

Fondsbeviser og ETF'er beskattes i det væsentlige ens. Generelt opstår en ETF på en skattepligtig konto færre skatteforpligtelser end en lignende investeringsfond, fordi ETF'er er opbygget på en måde, der minimerer skattebetalinger for indehaveren. Når ETF er blevet solgt, og der er sket kapitalgevinstskat, er den samlede skatteregning normalt lavere end det beløb en investor ville have betalt for en fælles fond struktureret på samme måde.

Fondsbidrag skal konsekvent genbalanceres ved at sælge værdipapirer til omfordeling af aktiver og imødekomme aktionærers indfrielser. Med en ETF forvaltes investeringsstrømmen og udstrømningen ved at skabe kurve af aktiver, der imødekommer hele ETFs investeringseksponering. På grund af dette er investorerne typisk ikke udsat for kapitalgevinster på individuelle værdipapirer inden for ETF-strukturen. Endvidere har ETF'er normalt en væsentlig mindre omsætning i fondsmidler.

Visse ETF'er er ikke særlig skatteeffektive. Nogle internationale ETF'er investeret i vækstmarkeder er ofte mindre skatteeffektive end ETF'er inden for hjemmemarkedet. Emerging Markets ETF'er skal somme tider afsætte værdipapirer for at rejse de nødvendige midler til investorer indløsning i stedet for at levere aktier, hvilket skaber en skattepligtig begivenhed, der underkaster investorer til kapitalgevinst.