Der er en række grunde til, at gebyrerne forbundet med at investere i børsnoterede fonde (ETF'er) typisk er lavere end for fonde. Ud over deres effektive handels- og indløsningsprocesser og passiv ledelse bærer ETF'er ikke 12b-1 gebyrer eller gebyrer. Selv om de har driftsomkostninger, som fonde og provisionsafgifter, har ETF'er tendens til at have lavere samlede omkostninger end sammenlignelige investeringsprodukter.

Ingen belastningsgebyrer

En af de største gebyrer i forbindelse med fonde er belastningsafgiften, som typisk ligger mellem 3 og 8. 5%. Mange fonde fremhæver det faktum, at de ikke opkræver en provision for handler. Imidlertid opkræver belastningsafgifter i det væsentlige det samme ved at opkræve en aktionær en procentdel af hendes samlede investering for at kompensere den mægler, der solgte hende investeringen. Belastningsgebyrer kan være front-end eller back-end; de betales på henholdsvis købs- eller indløsningstidspunktet.

ETF'er opkræver ikke belastningsgebyrer. I stedet betaler investorer mæglerprovisioner, når de køber og sælger aktier. Ligesom handel bestande, er disse gebyrer fastsat til visse dollar beløb, normalt omkring $ 8 til $ 10. Hvis du ofte handler med ETF'er, kan provisionerne tilføje op. Hvis du køber en stor aktiepost og holder fast på det, er ETF-investeringer dog meget billigere end fonde. Investering af $ 10.000 i en fond kan kræve op til $ 850 i belastningsgebyrer afhængigt af fonden. At investere det samme beløb i en ETF, hvis det hele gøres på én gang, er uendeligt billigere.

Nr. 12b-1 Gebyrer

I modsætning til investeringsforeninger opkræver ETF ikke årlige 12b-1 gebyrer. På trods af det tekniske navn er disse gebyrer simpelthen reklame-, markedsførings- og distributionsgebyrer, som en fonds passerer sammen med sine aktionærer. Disse gebyrer dækker udgifterne i forbindelse med markedsføringen af ​​fonden til mæglere og investorer. I det væsentlige betaler hver eksisterende aktionær for gensidig fond at erhverve nye aktionærer med en del af sin reklamebetaling hvert år.

Passiv styring

Selvom det ikke er universelt sandt, er de fleste ETF'er designet til at blive passivt styret. Størstedelen af ​​ETF'er på markedet sporer simpelthen et givet indeks og søger at efterligne eller overstige de afkast, der genereres af indekset. Rebalansiering af aktiver finder derfor kun sted, når det underliggende indeks tilføjer eller fjerner en given sikkerhed.

En ETF, der sporer S & P 500, indeholder for eksempel alle aktier, der er opført på indekset. Selv om bestanden begynder at tabe værdi, sælger fonden ikke, medmindre bestanden fjernes fra indekset. Denne ledelsesstil reducerer stort set antallet af handler, som ETF udfører hvert år, så driftsomkostningerne er ekstremt lave.

Selvom passivt forvaltede fonde, som indeksfond, typisk også har meget lavere omkostningsforhold end deres aktivt forvaltede modparter, gør de ekstra gebyrer, der er forbundet med fonde, ETF'er til det billigere valg.

Markedsbaseret handel

En anden måde, at ETF'er holder deres administrative og driftsmæssige omkostninger nede, er ved brug af markedsbaseret handel. Fordi ETF'er kan købes og sælges på det åbne marked som aktier eller obligationer, har salget af aktier fra en investor til en anden ingen virkning på selve fonden. Omvendt, når en aktionær i en fondsbase ønsker at sælge sine aktier, skal hun indløse dem direkte i fonden, hvilket ofte kræver, at fonden sælger nogle aktiver til dækning af indløsningen. Når fonden sælger en del af sin portefølje, genererer den en kapitalgevinstfordeling til alle aktionærer. Det betyder ikke kun, at aktionærer i fonden giver en indkomstskat på disse udlodninger, men det kræver også en masse arbejde og dokumentation fra fonden, der øger driftsomkostningerne. Da salget af ETF-aktier ikke kræver, at fonden afvikler sine beholdninger, er omkostningerne lavere.

Oprettelse og indløsning i naturen

Selv om de typisk kun er tilgængelige for store institutionelle investorer og mæglerfirmaer, forhindres også iværksættere og indløsningspraksis, der anvendes af ETF'er, omkostningerne. Ved hjælp af denne proces kan investorer handle med en samling eller kurv af aktier, der matcher fondens portefølje for et tilsvarende antal ETF-aktier. In-kind indløsning betyder simpelthen en investor, der ønsker at indløse aktier med fonden, i stedet for at sælge på det sekundære marked, kan betales med en tilsvarende kurv af aktier. Fonden behøver ikke købe eller sælge værdipapirer for at oprette eller indløse aktier, hvilket yderligere reducerer papirarbejdet og driftsomkostningerne, der afholdes af fonden.