Den 26. februar 2015 meddelte US Energy Information Administration, at naturgasoplagring var på 219 mia. Kubikfod mod en forventning på 241 mia. Kubikfod. De samlede arbejdsstande af naturgas var 1. 94 billioner kubikfod i forhold til 1. 36 billioner kubikfod i samme periode for et år siden. Dette kommer ned til overforbrug. Vinterens kolde vejr bidrog til at bøje prisen på naturgas på grund af øget efterspørgsel, men koldt vejr varer ikke for evigt. Interessant nok betyder ikke noget af ovenstående oplysninger, hvis du overvejer en investering i United States Natural Gas ETF (UNG UNGUS Natl Gas Fd Partnerskabsenheder6. 38 + 4. 25% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Lad os dykke lidt dybere ind i denne populære ETF. (Se mere: Futures Exchange-Traded Funds .)

UNG Key Metrics

Formål: Sporer udførelsen af ​​naturgas ved at investere i Futures Kontrakter, der handles på NYMEX (nær månedskontrakt udløber).

Startdato: 18. april 2007

Samlede aktiver: $ 626 millioner

Gennemsnitlig mængde: 8. 5 millioner

Udgifter: 0. 85%

Nuværende pris (pr. 2. marts 2015) : $ 13. 72

52-ugers rækkevidde: $ 13. 12- $ 26. 88

For det første er UNG ikke direkte bundet til naturgas. For det andet har UNG afskrivet 96. 55% siden starten. For det tredje er omkostningsprocenten på 0,85% væsentligt højere end den gennemsnitlige valutahandel (ETF) på 0,46%. Omkostningsforhold på dette niveau vil spise i din fortjeneste og fremskynde dine tab, og det er en stor grund til, at UNG har afskrevet så meget siden starten. Selvom du er pro-UNG, kan en simpel fakta afsløret nedenfor ændre dit sind i travlt. (For mere se: ETF'er giver nem adgang til energiprodukter .)

For så vidt angår naturgas går benchmark futures kontrakt åbnet til $ 4. 230 MMBtu i januar 2014. Det toppede til $ 5. 465 MMbtu den 29. januar 2014. Siden den dag har det været for det meste ned ad bakke. Det sluttede 2014 til $ 2. 889 MMbtu.

I UNGs 10-K hævdede man at have set tilbagevenden (pris på nær måned naturgas Futures Kontrakt højere end prisen for næste måned naturgas Futures Kontrakt) om vinteren i det tidlige forår, men dette blev fulgt af contango (pris i nær måned naturgas Futures Kontrakt lavere end prisen på næste måned naturgas Futures Kontrakt) for resten af ​​året. (For relateret læsning se: Fik en vare ETF? Pas på for Contango .)

Fremadrettet er der ingen klar upside katalysator for naturgas. Men endnu en gang, når det kommer til UNG, burde det ikke være noget. Lad os se hvorfor.

Bedre muligheder

Nedenfor ses et diagram bestående af andre investeringsoptioner, der har eksponering for naturgas. Dette diagram viser nylige og langsigtede aktieopgørelser pr. 4./15/15 samt årlige udbytteudbytter.

1-Måned	YTD	1-årig	3-årig	Udbytteudbytte
UNG	-8. 04%	-14. 01%	-49. 96%	-5. 27%	Ikke relevant
APC APCAnadarko Petroleum Corp51. 83 + 4. 69% Lavet med Highstock 4. 2. 6	15. 83%	10. 42%	-5. 55%	7. 41%	1. 30%
COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Lavet med Highstock 4. 2. 6	10. 90%	0. 04%	-0. 38%	10. 93%	4. 60%
OXY OXYOccidental Petroleum Corp68. 82 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6	8. 87%	-0. 73%	-9. 27%	0. 71%	3. 90%
XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Lavet med Highstock 4. 2. 6	8. 95%	2. 72%	-7. 87%	7. 68%	2. 52%
XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Lavet med Highstock 4. 2. 6	3. 29%	-5. 55%	-8. 66%	4. 33%	3. 30%

I den viste rækkefølge. Disse tickers står for:

Anadarko Petroleum Corp. (APC)

ConocoPhillips (COP)

Occidental Petroleum Corp. (OXY)

Energi Vælg sektor SPDR ETF (XLE)

Exxon Mobil Corp. (XOM)

Når du ser på ovenstående diagram, kan du se, at UNG har underperformeret alle andre aktier (og ETF). For at føje fornærmelse til skade er det den eneste på den liste, der ikke betaler et udbytte.

XLE har overgået UNG for hver tidsramme, der er angivet ovenfor. Dette er trods det faktum, at olie er faldet for nylig. XLE blev til stede den 16. december 1998. Siden da har den sat pris på 236. 87%, hvilket er en stor forskel fra UNG i løbet af de aktive handelsår. Dette er ikke at sige, at XLE er modstandsdygtigt til markedskorrigeringer på nogen strækning, men takket være den lave 0. 15% regningsgrad er den i stand til at hoppe tilbage. Overvej også udbyttet på 2,46%. Derudover er det mere flydende: $ 11. 66 milliarder i nettoaktiver. (For yderligere oplysninger, se: Top Oil ETFs .)

Bundlinjen

På baggrund af ovenstående fakta kan man sige, at der ikke er noget punkt for UNGs eksistens, bortset fra at langsomt blæse investorer af deres penge. Tilhængere af UNG vil gøre det tilfældet, at det er til handel, ikke at investere. Fair nok, men det har igen og igen været bevist, at aktiv handel generelt ikke er så rentabel som langsigtet investering. (For mere om naturgas-ETF'er, se: Undersøgelse af Proshares UltraShort Natural Gas ETF (KOLD) og Direxion Natural Gas-gearing 3x ETF (GASL) og UGAZ 3X Long Natural Gas ETN Velocityshares .)

Dan Moskowitz har ingen stillinger i nogen af ​​de ETF'er eller lagre, der er nævnt i denne artikel.