En af de vigtigste finansieringskilder til opstart med begrænset driftshistorik, der ikke har adgang til kapitalmarkederne, er Venture Capital ("VC"). Venturekapitalister ejer en aktiepost i opstarten og har et indlæg i virksomhedens funktion. Investeringer foretages generelt i tidlige stadier af et selskab med langvarigt højt vækstpotentiale. Den største venturekapital kommer fra grupper af velhavende investorer, investeringsbanker og andre finansielle institutioner, der samler sådanne investeringer eller partnerskaber.

Hvordan genererer venturekapitalister indtjening?

Venturekapitalister bliver del ejere af de virksomheder, de investerer i, og har derfor ret til afkast, ligesom det er andre aktionærer i selskabet. Men da flertallet af porteføljeselskaber er i et relativt tidligt udviklingsstadium og langt fra at kunne udstede udbytte, holder de og reinvesterer normalt overskud.

Følgelig kommer den primære indtægtskilde for en venturekapitalfond fra at afslutte investeringen ved udgangen af ​​investeringshorisonten. De forskellige exit muligheder omfatter et indledende offentligt udbud, et handelssalg eller salg af virksomheden til en anden investor. Handelssalg er fusioner eller overtagelsestransaktioner med et andet selskab i samme branche eller et konglomerat, der har til hensigt at diversificere, mens VC'er normalt sælger virksomheder til andre venturekapitalfonde, private equity-virksomheder eller enkeltpersoner med høj netto.

For at opnå det ønskede afkast på tidspunktet for udgangen skal venturekapitalisterne sælge deres andel til en højere pris end den, hvor de foretog den oprindelige investering. Forhandlingen med hensyn til salgspris ved udgang i handelssalg eller salg til en anden investor er primært baseret på værdiansættelsen af ​​selskabets portefølje. Risikokapitalfonde fokuserer derfor på at øge virksomhedens værdi i løbet af deres investering. De hjælper porteføljeselskabet til at bryde selv ved at udlåne deres ledelsesmæssige og tekniske ekspertise, så den kan generere højere og stabile pengestrømme og opnå en betydelig markedsandel. (For mere se Indbetaling i Venture Capital Cycle.)

Få eksponering i venturekapitalfonde

Venturekapitalfonde optager typisk midler via private placeringer. Investorer er normalt meget high-net-værdige individer, der er i stand til at tage likviditetsrisiko eller enhver anden risiko del af den private placering. Fondene samles ofte i form af partnerskaber, hvor VC fungerer som den generelle partner og private investorer fungerer som begrænsede partnere. Nogle midler er organiseret som aktieselskaber.Generelle partnere (kendt som venturekapitalister) har kontrol over fonden og er ledere og investeringsrådgivere til fonden.

Når porteføljeselskabet er valgt, kalder VC'er midlerne fra begrænsede partnere. Begrænsede partnere, der har lavet en kapitalforpligtelse, men undlader at yde midlerne, når de kaldes, kan lide straffe. VC's omkostninger er i form af administrationsgebyrer (ofte 2%) og præstationsgebyr (ofte 20%), hvilket er en procentdel af overskud, som de generelle partnere har tilbageholdt. Resten fordeles til de begrænsede partnere, jeg. e. investorerne.

Evalueringsfonde til investering

De grundlæggende parametre investorer kan bruge til at analysere VC-midler omfatter:

1) Målindustri

Venturekapitalfonde er generelt specialiseret i at investere i en bestemt industri eller en bestemt type virksomhed. Mens de fleste investerer i højvækstfirmaer, kan nogle måske vælge investeringer kun i teknologirelaterede ventures, telekommunikation eller bioteknologi startups. Industri specialisering er gavnlig på grund af erhvervede erfaring og ekspertise. Netværket, de udvikler sig i et industrispecifikt økosystem, resulterer ofte i mere værdi for porteføljeselskabet. (For mere, se: Hvordan Venture Kapitalister foretager Investeringsvalg.)

2) Principals and Venture Partners

Porteføljeselskaber tilføjer værdi gennem bestræbelser og VC-holdmedlemmer. De er de personer, der driver virksomhed og strategi i porteføljeselskabet for at opnå en højere værdiansættelse. En investor skal evaluere ikke kun CV'er, tidligere investeringspræmier og branchespecialisering af de ansvarlige, men også legitimationsoplysningerne hos venture-partnere (generelle partnere, der forvalter investeringen).

Andre faktorer, der skal indgå i investorens analyse, omfatter det minimale investeringsbeløb, der kræves af fonden, firmaets strategi, risikofaktorer, den potentielle handlingsrørledning og så videre.

Bundlinjen:

Venturekapitalfinansiering er præget af høj risiko og højt afkast. Nye produkter eller ideer har normalt stor usikkerhed, og de fleste af dem bliver kun rentable efter få (eller mange) års tab. Højvækstindustrier er meget modtagelige for hurtige ændringer. VC'er udgør dog en uforholdsmæssigt stor mulighed for at opnå afkast, hvis investeringen er vellykket. Grundig forskning er afgørende for at sikre investorens og virksomhedernes investeringsmål og risikovillighed er tilpasset og fælles mål er sat.