Småbidragsmarkedet er blevet et område med hård konkurrence for fondschefer, banker, konsulenter og detailbutik finansielle rådgivende virksomheder. Charles Skorina, en ledende rekrutterer i San Francisco, der skriver et populært nyhedsbrev, der dækker kapitalsektoren, skrev, at der nu er næsten 80 investeringsselskaber, der er dedikeret til at opfange denne forretning, som er vokset til næsten 100 milliarder dollars. "Det er bare sådan et utroligt overfyldt rum. Per definition vil ikke alle blive og vinde og få skalaen. "Kevin Quirk, en chef hos Casey Quirk fra Deloitte, en managementkonsulent til at finansiere virksomheder, fortalte Investment News.

Vækstområde

Investeringsaktiver omfatter kun et lille stykke af $ 53 trillion investeringsmarkedet, men dette har været et vækstområde for aktive fondschefer, der i øjeblikket står over for ny konkurrence fra eksplosiv vækst af passivt styrede investeringer og automatiserede robo-rådgivere. Ud over de midler, de besidder direkte, stiftelser, familiekontorer og skoler tilbyder adgang til velhavende personer, der fungerer som forvaltere og velgørende for disse organisationer. Og et stigende antal af dem outsourcer forvaltningen af ​​deres midler til investeringsforvaltningsselskaber. (For mere se: Sådan investerer du som en udbetaling .)

Eksempler på dette er Kenyon College i Charlottesville, Virginia, som netop har ansat CornerStone Partners til at administrere sin fond på 218 millioner dollars efter deres hovedinvesteringsofficer. Oregon State University anmodede også 15 deltagere om at byde på at administrere sin 500 millioner dollar fond. Og Syddansk Universitet valgte Edgehill Endowment Partners ud af seks tilbudsgivere til at erstatte JPMorgan Chase & Co til at styre sin fond. John McCardell, præsident for liberal arts school fortalte Investment News, "Jeg tror, ​​vi bliver meget godt tjent. Bare se på hovedpersonernes track record. ”

Outsourcingfirmaer er målrettet mod kapitalbevillinger, der i øjeblikket kan forvaltes af investeringsudvalg, der består af frivillige, eller som kan kæmpe for at styre midler, der har sofistikerede eller alternative investeringstilbud som private equity , derivater eller hedgefonde. I nogle tilfælde er det interne personale, der er ansat til at overvåge disse tilbud, ikke kvalificeret til at gøre det.

Mindre endowments har ført til vejen i outsourcingudviklingen, men større spillere begynder også at komme ind på handlingen. George Washington University lukkede sit interne investment office og erstatte sin CIO med Strategic Investment Group of Arlington, Virginia for at overvåge sine $ 1. 6 mia. Undersøgelser fra National Association of College og University Business Officers og Commonfund viste, at 100 milliarder dollar er blevet outsourcet hidtil, mere end fordoblet antallet tilbage i 2010.(For mere se:

Top 5 Største University Endowments

.) Det har været svært at måle resultaterne hos mange af fondforvalterne, der har overtaget kapitalforvaltning. Mange af de nyere aktører på dette område har ingen tidligere erfaring med at styre disse fonde, på trods af deres løfte om adgang til et bedre udvalg af fondschefer. Bloomberg kontaktede over et dusin af disse deltagere, men kunne ikke opnå nogen præstationshistorik fra nogen af ​​dem. De nægtede også at oplyse, hvor meget de opkræver deres nye kunder. Nogle af skolerne sagde dog, at nogle af de højere pengeforvaltere opladede dem over et point på årsbasis. Den nederste linje

Offentlige og private kapitalfonde yder outsourcede fondschefer mulighed for at opfange store aktiver, og et stigende antal detailforretninger og konglomerater er ved at vinde for at få deres andel. Dette skift til outsourcet ledelse tillader dem, der overvåger disse fonde at koncentrere sig om andre aktiviteter og lade fondsledelsen komme til eksperter. (For mere se:

David Swensen vs Stephen Blyth: Talebåndet

.)