Den amerikanske iværksætter William J. O'Neil definerede mønsteret cup and handle (C & H) i sin 1988 klassiker, "Hvordan tjene penge på lager" , tilføje tekniske krav gennem en serie artikler offentliggjort i Investors Business Daily , som han grundlagde i 1991. O'Neil omfattede tidsrammemål for hver komponent samt en detaljeret beskrivelse af de afrundede lavtider, der giver mønsteret sin unikke te kop udseende. (For at lære mere, se: Analyse af diagrammønstre: Kop og håndter ).

O'Neil pegede på fire faser i en kop og håndterer breakout:

• Sikkerheden stillede en betydelig høj i en uptrend, der accelererede mellem en og tre måneder før.
• Den næste tilbagekobling udskærer en afrundningsbund, der ikke er dybere end 50% retracement af den tidligere trend. Dette markerer "cup" .
• Det næste pauseforsøg mislykkes ved den høje høje, hvilket giver en sekundær tilbagekobling, der holder tæt på modstanden, og sliber en mindre afrundingsbund, som bliver "håndtaget" .

• Sikkerheden vender tilbage til modstand for anden gang og bryder ud, hvilket giver et målt bevægelsesmål svarende til dybden af ​​koppen.

Mange kobberhandlere handler strengt mod O'Neils regler for konstruktion, men der er mange variationer, der giver pålidelige resultater. Faktisk har modificerede C & H mønstre applikationer i alle tidsrammer, fra intradagskalbering til månedlig markeds timing. At finde og handle disse opdaterede versioner kræver en forståelse af folkemusikpsykologi på omstridte prisniveauer samt et trænet øje, som kan se gennem højere støjniveauer, der skyldes elektronisk stop kører på det moderne marked.

Dekonstruktion af cupen og håndteringen

Lad os overveje markedsmekanikerne i et typisk kop og håndteringsscenarie. Et nyt rallytryk er højt, og prisen ruller over i en korrektion, der flytter relative styrkeoscillatorer til sælgcykler, der tilskynder stærkt hånden til at gå ud af positioner. (For mere information læs: Brug ugentlig stokastik til tidsmarkedet effektivt ). Nye købere indtaster tilbagetrækningen på 38. 6% eller 50% retracement niveauet, forventer den forudgående uptrend at genoptage. Sikkerheden studserer og tester den høje, tegner i aggressive korte sælgere, som tror på en ny downtrend, vil fremkalde en dobbeltopdeling.

At gendannelsesgennemgangen kan ende ved den gamle høj eller overstige den med et par punkter og derefter vende om og tilføjer nedadgående brændstof, fordi det fælder to grupper af købere. Først, længsler, der kommer dybt ind i mønsteret, bliver nervøse, fordi de satse på en breakout, der fejler. Samtidig længes jagter breakout watch et lille overskud fordampe og er tvunget til at forsvare stillinger.Begge grupper er nu målrettet mod tab eller reduceret overskud, mens korte sælgere klapper sig på bagsiden for et godt udført arbejde. (På en relateret note se: Hvordan markedspsykologi driver tekniske indikatorer ).

Tabellerne vender igen, når nedgangen ligger højt i det brede handelsområde, hvilket giver mulighed for at indsnævre sideløbende handling. Korte sælgere mister tillid og begynder at dække, der tilføjer upside brændstof, mens stærke håndede længe, ​​der overlevede den seneste pullback gevinst tillid. Relativ styrke oscillatorer nu vende tilbage til nye buy cykler, opmuntrer en tredje befolkning af længe at tage risiko. En positiv tilbagekoblingssløjfe sættes i bevægelse, med prisløftning i modstand, færdiggørelse af mønsterets sidste ben og udbrud i en stærk optrækning.

Dekonstrueret mekanik fortæller os at søge C & H-mønsteret på steder, som William O'Neil aldrig har forestillet sig, herunder 60 minutters og månedlige diagrammer, fordi folkemusik psykologi udviser fraktal egenskaber, der udfører lignende følelsesmæssige opgaver inden for større og mindre tidsrammer. Det tyder også på, at afrundede bundflader ikke er nødvendige, så længe andre strukturelle elementer trækker i nye købere, mens korte sælgere får modløs og dækpositioner. (For at lære mere, se: Sådan læses markedets psykologiske tilstand ).

Med det i tankerne, lad os se på tre kopper og håndtere mønstre, der ikke passer til den klassiske mug.

Multiyear Cup og Handle

Wynn Resorts (WYNN WYNNWynn Resorts Ltd150. 09 + 0. 03% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) gik offentligt på Nasdaq Exchange nær $ 11 . 50 i oktober 2002 og steg til 164 $. 48 fem år senere. Den efterfølgende tilbagegang endte inden for to punkter i det oprindelige offentlige udbud (IPO), der langt oversteg O'Neils krav til en lav kop, der var høj i den tidligere tendens. Den efterfølgende genoprettelsesbølge nåede det høje i 2011, næsten fire år efter det første tryk. Håndtaget følger den klassiske tilbagetrækningsforventning, finder støtte på 50% retracement i afrundet form og vender tilbage til højden for anden gang 14 måneder senere. Bestanden brød ud i oktober 2013 og tilføjer 90 point i de følgende 5 måneder.

Kop og ulige håndtag

Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) trykt to ikke-traditionelle kop- og håndtagsmønstre i 2014. Det toppede på 41 dollar. 66 i april og trukket tilbage til 38. 6% retracement af det sidste trendben. Pris hugget ud en hakket men afrundet bund på det niveau og vendte tilbage til høje i juni. Den slibede derefter sidelæns i et konsolideringsmønster (1 ^st blå boks), der varede i mere end 5 uger, eller tæt på halvdelen af ​​den tid, det tog til kopesegmentet at fuldføre.

Ifølge O'Neils beskrivelse skal håndtaget ikke strække sig længere end mellem en femtedel og en fjerdedel af koplængden. Dette håndtag ser intet ud som det ideelle mønster, men tjener det samme formål, holder tæt på de tidligere høje, rystende korte sælgere og opmuntrer til nye længsler om at komme ind i stillinger.Bemærk, at et dybere håndtag retracement, afrundet eller på anden måde sænker oddsene for en breakout, fordi prisstrukturen styrker modstanden ved den forudgående høje. (For yderligere læsning, tjek: The Anatomy of Trading Breakouts).

Sikkerheden slog endelig ud i juli, hvor optrenden matchede længden af ​​koppen i et perfekt målrettet træk. Rallytoppet etablerede en ny høj, der gav en tilbagekobling om 50% af det tidligere løb, næsten identisk med det tidligere mønster. Denne gang udskriver kopet en V-form snarere end en afrundet bund, med prisfastsættelse under den forudgående høje. Den slibede sidelæns i en bredere formation (2 ^nd blå boks), der ikke ser noget som det klassiske håndtag i endnu 3 uger og bryder ud. Denne rally undlod at nå det målte bevægelsesmål på 50, beregnet ved at tilføje kopens 4 point dybde til modstandslinjen nær 46.

Intendag Cup og håndtag

60 minutters kop og håndtag mønster giver en fremragende timing værktøj, når man søger at købe en større skala, der ikke viser en lavrisiko-indgangspris på det daglige eller ugentlige diagram. Akamai Technologies (AKAM AKAMAkamai Technologies Inc53. 01 + 1. 38% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) konsolideret under $ 62 efter at have trukket tilbage til større support på 200-dages EMA. Det vendte tilbage til modstand i begyndelsen af ​​februar og faldt i et lille rektangelmønster med støtte nær $ 60. 50. Dette rektangulære håndtag rummer godt over 38. 6% retracementniveauet, og holder tyrene ansvarlige foran en pause, der overstiger det målte bevægelsesmål og udskriver en 14 år høj.

The Bottom Line

William O'Neils strenge krav til kop og håndtagsmønster for mere end 20 år siden kan nu udvides til forskellige markedsscenarier i flere tidsrammer. Denne bredere opfattelse gør det muligt for os at lægge mindre opmærksomhed på det klassiske mønsters standarddefinition og opmærksomhed på menneskemængdepsykologi, der understøtter sin evne til at forudsige betydelige breakouts.