Traditionelle murstensforretninger står over for store udfordringer i de kommende år på grund af den hurtige vækst i onlinesalg. Selvom mange har tilpasset sig den elektroniske tidsalder med deres egne online salgsportaler, kan det være for sent, fordi internet juggernauts som Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 123. 17 + 0. 22% Lavet med Highstock 4 . 2. 6 ) og privatejede NewEgg har bygget en intens mærke loyalitet, der sandsynligvis vil vokse i de kommende år.

E-handelssalget tegnede sig for 7,2% af det samlede amerikanske detailhandel i 2. kvartal 2015, ifølge US Department of Commerce, fra 2,8% i 2006, Online-virksomheder har også vokset den samlede salgsvækst væsentligt hvert år i en tendens, der sandsynligvis vil fortsætte godt ind i det næste årti. Hvis stigningen fortsætter, kan salg på internettet efterhånden formørke mursten og mørtel.

Brick and mortar-forhandlere har gjort deres forretningsmæssige fremtidsudsigter fornægtede, idet de ikke troede på, at forbrugerne ville forlade indkøbscentre og høje priser for smartphones og pc'er. De forventer også, at Amazon mislykkes, når det udvides ud over bøger og musiksalg, men det lykkedes foruden alles forventninger, og tilskyndede andre websteder til at udvide deres tilbud, der igen byggede lag af konkurrence for traditionelle butikker.

Onlinevirksomheder nyder lavere driftsomkostninger på grund af færre ejendomsejendomme og andre omkostninger, herunder inventar. Dette giver dem mulighed for at prissætte deres varer til en rabat til traditionelle detailhandlere og tage markedsandele fra det store forbrug af forbrugere, der er fokuseret helt på bargain-jagt. Gunstige momsskattelove, der har til formål at fremme internetvækst, har også hjulpet eksplosionen på internettet, så mange steder kan tilbyde deres varer uden lokale skatter.

Traditionelle detailhandlere håber, at omnichannel shopping vil stamme fra salgsstudiet. Kunder reserverer varer i dette enhedsuafhængige system og leder til indkøbscenteret for at fuldføre transaktionen eller prøve på tøj. Mens denne hybrid-tilgang går ud over 1 til 5 dages ventetid for pakken, svarer eCommerce-virksomhederne aggressivt, med fysiske portaler, lokale leveringssystemer, rovende lastbiler og endda drone-leveringssystemer.

Udgivet af Amazon

Traditionelle detailhandleres indsats for at deltage i onlinerevolutionen kan være for sent for sent. Overvej Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 95 +0. 28% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), den største traditionelle forhandler i verden med mere end $ 1- i gennemsnit i omsætning pr. dag. På trods af massive webportalinvesteringer sælger den i øjeblikket kun en sjettedel af Amazonas online-salg. Også Walmarts mulighed for at konkurrere med sin rival kan være tilbagegang på grund af lange ledetider for ny teknologi.I mellemtiden har Amazon skåret dusinvis af sider ud af Wal-Marts playbook, der udnytter gunstige tilbud til leverandører på grund af sin enorme størrelse.

Amazon har også mestret flere tekniske elementer i online-alderen, med robotter, der scouring internettet til konkurrencedygtig prisfastsættelse på populære produkter, som derefter prisjusteres i realtid, så sammenligningshoppere finder altid en lige eller bedre aftale. Amazon er også i spidsen for kommerciel drone teknologi, med intentioner om at sænke leveringstider til minutter og timer, i stedet for dage og uger.

Spille afslaget

SPDR S & P Retail ETF (XRT XRTSPDR S & P Retail39. 00-2. 35% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) følger S & P Retail Select Industry Index , et modificeret ligevægtindeks. Den indeholder omkring 100 beholdninger til enhver tid og betaler et udbytte på 23%. Disse beholdninger viser en gennemsnitlig gennemsnitlig størrelse på $ 14 milliarder, med dette tal påvirket af Wal-Marts massive $ 185 milliarder værdiansættelse. Den lave omkostningsprocent, på. 35, er i tråd med andre SPDR sektorfonde.

Mens fondskomponenter omfatter online- og traditionelle detailhandlere, udligner vægtningsmetoden deres indflydelse. For eksempel har Amazon kun en vægt på 1,16% på trods af dens massive størrelse. En hurtig gennemgang af beholdninger fra oktober 2015 viser, at mindre end 10% stammer fra online-selskaber, men det nummer registrerer ikke online-salg hos traditionelle detailhandlere.

Fondens primære konkurrence kommer fra den ældre Market Vectors Retail ETF (RTH RTHVanEck Vct Rtl81. 77-0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som handler lavere gennemsnit daglig volumen og bærer et lidt højere udgiftsforhold. Denne fond indeholder kun 25 beholdninger i en kapitalisationsvægtet metode, der giver Amazon en 14. 37% vægtning. De øvrige 24 komponenter repræsenterer traditionelle detailhandlere, herunder mange virksomheder med solid online salg.

At sælge kort, enten en fond som en langsigtet strategi for tilbagegang af traditionelle detailhandlere, har fortjeneste, men komponentblandingen skal løses for at reducere eller annullere indflydelsen af ​​e-handelssalg. De forskellige vægtningsmetoder foreslår alternative kurvmetoder, kortslår fonden og tilføjer eksponering på lang sigt, der stort set matcher online eksponering.

For XRT tilføjer en strategi antallet af rene onlinespil og multipliceres med 1,00% til 1,20%, hvilket stort set repræsenterer hver ligevægtet eksponering. Etablere den samlede fond dollar volumen af ​​fondens position og multiplicere dette tal med den samlede procentdel af online-virksomheder. Endelig købe nok aktier i et top online firma som Amazon for at matche online-kun dollar volumen og smide det i kurven, teoretisk annullere den korte eksponering.

For RTH skal du etablere den korte salg og købe Amazon svarende til dens vægtning og tilføje en mindre værdi for at annullere onlinesalg hos traditionelle detailhandlere. En 2015-undersøgelse for Cowen og Co, der anslås mellem 10% og 20% ​​af de traditionelle detailindtægter, kommer via online-salg, men forskning, som matcher komponentværdierne mere præcist, kan være værd at gøre.For eksempel bestilte komponent Best Buy (BBY BBYBest Buy Co Inc55. 13-2. 23% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterede en samlet omsætning på $ 14. 71 milliarder i kvartalet slutter 21 jan 2015 med $ 1. 72 milliarder i online salg. Det repræsenterer ca. 12% af de samlede indtægter.

Timing Short Sale

Timing er alt, og korte positioner bør planlægges i god tid, for at drage fordel af negativt nyhedsstrøm, der skal hjælpe rentabiliteten. Det fjerde kvartal er en perfekt tid til at fokusere på detailbranchen, hvor feriesalgssæsonen omfatter en overdreven andel af det årlige salg. Kom i gang tidligt, fordi ferie reklame blitz normalt starter lige efter Halloween, fortsætter gennem den første uge af januar.

Ifølge National Retail Federation forventes ferie i 2012 at booke ca. 19% af branchens samlede årlige omsætning på $ 3. 20 billioner dollars. 2014 ferie salg, traditionelle og online, øgedes 4,1% i 2014, højere end 10-årige gennemsnit på 2,5%. De forventer, at 2015-salget vil stige mellem 3% og 7%, med online salg vokser mellem 6% og 8%.

Kør op til Black Friday tilbyder kritiske data, der hjælper med korte salgsstrategier. Denne begivenhed har undladt at opfylde optimistiske forventninger i de senere år, hvor forbrugerne scooping up-ledere, mens de ignorerer high margin-poster, der øger rentabiliteten. Som følge heraf kan et salgsmangel bidrage til skepsis over traditionelle detailhandlere og deres sæsonmæssige resultater.

Også blandingen mellem traditionelle og online-salg bør overvåges nøje, fordi statistikere har rutinemæssigt undervurderet omsætning af salg fra indkøbscentre og til elektroniske indkøbsvogne. Dette tyder på en stigning i salget af tryk, hvis data peger på hurtigere onlinevækst end forventet, fordi det kommer ud af traditionelle detailbøger.

Bundlinjen

Internettet har ændret spillereglerne for detailhandlere, hvilket gør dem til en væsentlig ulempe for billige webportaler med lave omkostninger. Selvom dette paradigmeskift begyndte for to årtier siden, nåede det nu kritisk masse, hvor mange mursten- og mørteloperationer sandsynligvis vil lukke operationer i det næste årti. Traders og market timers kan spille denne nedgang ved at kortlægge sektorfonde og justere stillinger for at reducere eller annullere online-komponenters indflydelse.