Når du bliver mere informeret om optionsmarkedet, skal du lære at bruge en lang eller kort position i enten et stigende eller faldende marked. At gå længe på et opkald er en rentabel strategi, når den underliggende aktiekurs stiger i værdi. Hvis du har mistanke om, at en bestand vil falde i værdi, det vil sige, når du skal vende sig til sætter. Puts er i det væsentlige modsat af opkald og har forskellige udbetalingsdiagrammer. Læs videre for at finde ud af, hvordan de virker, og hvordan du kan bruge dem til at fortjeneste, selvom et lager falder.

- 9 ->

Sæt dine penge, hvor din mund er

Går lang tid på sætter bør ikke forveksles med teknikken med giftige sæt. Gift beskriver en strategi for at beskytte din portefølje mod et kraftigt fald i aktier, som du ejer ved at bruge et sæt som en form for forsikring for at begrænse tab. (For yderligere læsning, se Married Puts: Et beskyttelsesforhold og nedskæringsrisiko med afdækkede opkald.)

I stedet fokuserer vi på at købe sæt som et middel til at spekulere på faldende aktiekurser. Den væsentligste forskel er, at der ikke er noget ejerskab i de underliggende aktier - det eneste ejerskab er i sættene. Åbning af en så lang position i din mæglerkonto indebærer "køb for at åbne" en putposition. Mæglere bruger denne forvirrende terminologi, fordi når du køber sætter, kan du købe dem enten for at åbne en stilling eller at lukke en stilling. Åbning af en stilling er selvforklarende, men at lukke en stilling betyder simpelthen, at du køber tilbage sæt, som du havde solgt tidligere. (For at fortsætte med at læse på opkald, se Naked Call Writing og To Limit eller Go Naked, det er spørgsmålet.)

Praktiske overvejelser

Udover at købe sætter sælger en anden fælles strategi, der bruges til at falde fra faldende aktiekurser, at sælge bestanden kort. Du gør dette ved at låne aktierne fra din mægler og derefter sælge dem. Hvis prisen falder, køber du dem tilbage til en billigere pris og returnerer dem til ejeren, mens du holder fortjenesten.

Køb sætter i stedet for shorting er fordelagtigt af samme grunde, at køb af opkald er mere fordelagtigt end køb af aktier. Ud over gearing får du også mulighed for at købe sæt på aktier, for hvilke du ikke kan finde aktierne kort. Nogle aktier på New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq kan ikke afkortes, fordi din mægler ikke har nok aktier til at låne til folk, der gerne vil korte dem. I et sådant tilfælde bliver sætter meget nyttige, fordi du kan drage fordel af nedadrettelsen af ​​et "ikke-shortable" lager. Desuden, fordi det meste du kan tabe er din præmie, er sætter iboende mindre risikabelt end at kortslutte en bestand. (For at lære mere om dette koncept, se Reducering af risiko med indstillinger.)

Et eksempel: På arbejdspladsen

Lad os overveje lager ABC, som handler for $ 100 pr. Aktie. Dens en måned sætter, som er til en pris på $ 95, handel for $ 3.En investor, der mener, at ABC-aktierne er overvurderede og falder under 92 dollars inden for den næste måned, vil købe sætene til 3 $. I et sådant tilfælde skal investor betale $ 300 ($ 3 x 100) for sættet, hvilket er illustreret i udbetalingsdiagrammet vist i figur 1 nedenfor.

Figur 1: Udbetalingsdiagram for et sæt

Der er nogle vigtige ting at notere fra diagrammet. Den første er, at break-even point for en investor i sætterne er $ 92 / share ($ 95 strike price minus premium $ 3). Bemærk også, at mens det maksimale tab på $ 300 sker til priser på $ 95 eller højere på ABC, vokser overskuddet til priser under $ 92.

Lukning af positionen: Putting Versus Calls

At lukke en lang sætte position indebærer enten at sælge putten eller udøve den i det åbne marked. Lad os antage, at du er længe, ​​ABC sætter fra det foregående eksempel, og den nuværende pris på lageret er $ 90, så sætterne handler nu til $ 5. I dette tilfælde kan du sælge sætene til et overskud på $ 200 ($ 500 - $ 300). Hvis du ønskede at udøve sættet, ville du gå på markedet og købe aktier på $ 90. Du vil så "sætte" (eller sælge) aktierne for $ 95, fordi du har en kontrakt, der giver dig ret til at gøre det. Som tidligere er fortjenesten i dette tilfælde også $ 200.

Sondringen mellem et sæt og et kald aflønningsdiagram er vigtigt at huske. Når man beskæftiger sig med lange opkald, kan det overskud, du får, være ubegrænset, fordi et lager kan gå op i værdi for evigt (i teorien). Imidlertid er et udløbsdiagram for et sæt ikke det samme, fordi et lager kun kan tabe 100% af dets værdi. I tilfælde af ABC er den maksimale værdi, som sættet kunne nå, 95 dollars, fordi et sæt til en pris på $ 95 ville nå sit overskudsgrad, når ABC-aktier er værd $ 0!

At sætte eller ikke sætte

Puttes er en meget nyttig måde fortjeneste fra et fald i aktiekursen. En sådan stilling har iboende fordele i forhold til at kortlægge en aktie, men investorerne skal være forsigtige med ikke at udnytte deres positioner. Hvis det bruges korrekt, er sætter en glimrende måde at vinde fra nedadrettede, fordi dine tab er begrænset til din valgpræmie.

Når du sælger et sæt, hvornår sælger du et opkald?