De fleste mennesker ser mod registrerede investeringsrådgivere eller mæglere, når de søger økonomisk rådgivning, men de er måske ikke opmærksomme på forskellene i loyalitet mellem de to. Selvom RIA'er altid skal gøre det, der er for kundernes bedste, er investeringsagenter kun forpligtet til at sikre, at en investering er egnet til en kunde, hvilket skaber en potentiel kilde til interessekonflikter, når det kommer til provisioner og gebyrer. I denne artikel vil vi se nærmere på forskellene mellem investeringsrådgivere og mæglere og udforske deres juridiske opgaver til deres kunder mere detaljeret.

Finansielle rådgivere - også kaldet porteføljeforvaltere, kapitalforvaltere eller formueforvaltere - er investorer, der direkte eller indirekte rådgiver andre om, hvorvidt de skal købe , sælge eller bytte værdipapirer. For at blive rådgiver skal de afslutte seriens 65- eller serie 66-eksamener og kunne afholde yderligere certificeringer, såsom certificeret finansiel planlægger (CFP) -certificering. (For mere, se:

Valg af finansiel rådgiver: Egnethed vs Fiduciary Standards

.)

Investeringsrådgiverloven fra 1940 kræver, at en investeringsrådgiver handler i kundens bedste interesse ved altid at sætte klienternes interesser over sig selv og overholde forpligtelserne til loyalitet og omsorg. Under disse regler skal rådgivere oplyse deres kvalifikationer, ydede ydelser, kompensation, gebyrer, analysemetoder, disciplinære foranstaltninger og eventuelle interessekonflikter, før nogen kontrakter underskrives for at yde investeringsrådgivning.

For eksempel kan en rådgiver udbydes en højere provision ved at henvise til en bestemt fond, men da fonden har et højere omkostningsforhold, kan rådgiveren være lovligt forpligtet til at anbefale en lavere omkostningsfond til deres klient. Arbejdsministeriets seneste krav kunne endda mandatgøre nogle kundeuddannelseskrav, der er designet til at sikre, at kunderne forstår, hvad de får, når det kommer til deres kapitalforvaltning. (For mere, se:

Få dit hus til orden ved at vælge en finansiel rådgiver

.) Mæglernes egnethedskrav Investeringsmæglere - også omtalt som formueforvaltere, finansielle rådgivere, finansielle konsulenter og registrerede repræsentanter - er investorer, der påvirker transaktioner til kundekonti. For at blive mægler skal disse fagfolk få serie 7 og andre licenser afhængigt af de produkter, der sælges. Disse eksamensbeviser er normalt fokuseret på at kende produktet og egnethed til kunderne.

Investeringsadvokaterloven fra 1940 angiver, at mæglere, hvis udførelse af rådgivning udelukkende er tilfældig i forbindelse med deres virksomhed som mægler, er fritaget for det ansvarlige ansvar, så længe de ikke modtager nogen særlig kompensation.I stedet skal mæglere følge en lavere standard kendt som egnethed, hvilket kræver, at en mægler anbefaler investeringer, der passer til en kunde, men ikke nødvendigvis i deres bedste interesse. (For mere, se:

Betaling af din investeringsrådgiver - Gebyrer eller provisioner?

) For eksempel kan en mægler sælge en kunde den investering, der betaler dem den højeste provision, så længe investeringen anses egnet til klienten. Mægleren kunne endda være incitiveret til at sælge investeringen på andre måder, men ville ikke være forpligtet til at offentliggøre de potentielle interessekonflikter hos kunden ved lov. Forsikringsprodukter er særligt tilbøjelige til disse typer problemer, da de giver deres store provisioner og potentialer for interessekonflikter. Dual Standards & Other Gotchas

Ifølge Financial Regulatory Authority (FINRA) tjener 88% af investeringsrådgiverne både som rådgiver og mægler, hvilket komplicerer situationen. Disse investeringsrådgivere kan sælge "gebyrbaserede" rådgivningstjenester, mens de gennemfører transaktioner i en anden konto, hvor de modtager mæglerprovisioner. Klienter kan være usikre på, om rådgiveren er underlagt en rådgivers fidusiære pligter eller bare de egnethedskrav, der er forbundet med en mægler. (For yderligere oplysninger, se:

FINRA: Hvordan det beskytter investorer

.) Kunderne kan tage adskillige forholdsregler for at beskytte mod disse problemer: Spørg om, hvorvidt den finansielle rådgiver fungerer som fiduciary og kontrollere, om de har en serie 7-licens, der kan tyde på, at de er en børsmægler.

Forespørgselsformular ADV for at se gebyrer, interessekonflikter, disciplinær information, typer af klienter og andre oplysninger, der hjælper med at træffe velinformerede beslutninger.

• Bestem om den finansielle rådgiver er "gebyr-kun" eller "gebyr-baseret", hvor "fee-only" betyder, at de fungerer som fiduciaries og "gebyr-baseret" er lidt mindre klar.
• Nøglen i nogen af ​​disse scenarier er at afgøre, om rådgiveren fungerer som fiduciary i stedet for bare at handle på baggrund af egnethedsstandarder. (For mere, se:
• Shopping til en finansiel rådgiver

.) Den nederste linje Finansielle rådgivere rådgiver direkte eller indirekte kunder om, hvorvidt de skal købe, sælge eller bytte værdipapirer for at opnå de bedste afkast . Da de er bundet af fiduciære standarder, handler de altid i kundens bedste interesse. Aktiemæglere påvirker transaktioner på vegne af klienter, men er ikke bundet af fiduciary opgaver som rådgivere. I stedet er de kun bundet af egnethedskrav, som er langt mindre stringente end fiduciære standarder. Dual registrerede mæglere og rådgivere kan være forvirrende for kunderne, da det kan være uklart, hvilke regler rådgiveren handler om. Der er en række måder, hvorpå kunder kan bestemme forskellen ved at stille nogle vigtige spørgsmål. (For mere, se:

Mæglere og RIA'er: Er de de samme?

)