Så du Dan Aykroyd-cum-Eddie Murphy-flicket "Trading Places"? Hvis det er tilfældet, kan du huske den scene, hvor et par råvarer futures konger indse, at de har lavet et kæmpe væddemål på appelsinsaft, der syrer dårligt. Randolph og Mortimer Duke rush ned til handelsgulvet og opfordrer deres erhvervsdrivende til at "sælge, sælge!"

Deres beslutning var for sent. Da de var de dårlige, blev de ikke reddet af en Hollywood-slutning.

Som aktieinvestorer ville vi blive foragtet til at være i hertugens brøders sko. Aktier er wealth generatorer, ja. Men de kan også blive til et finansielt kvist. Så længe der eksisterer et frit marked, er risikoen for at tage et stort tab - eller lade en stor fortjeneste svinge som en prikket ballon - her for at blive.

Hvordan kan individuelle investorer undgå samme skæbne som hertugens søskende? Du skal blot følge tre nemme trin:

• Trin 1 : Lær et sæt smarte salgsregler.
  
• Trin 2 : Følg dem i hvert træk, du laver på markedet.
  
• Trin 3 : Stop aldrig med at følge disse regler.

Mange succesfulde aktie investorer vil fortælle dig, at for at gøre gode salgsregler fungerer, har du først brug for et godt sæt købsregler . Intet spørgsmål. Uanset om du følger væksten i aktiehandel eller værdipapirer, skal du købe det rigtige.

At gøre det tager tid, tålmodighed og hårdt arbejde. Men efter at du har lavet et godt køb, er jobbet ikke engang halvt færdig. Du er måske kun en tredjedel af vejen der. Næste kommer til at se lagerets udvikling og endelig sælger aktier, når aktiebeholdningen er igennem.

William O'Neil, grundlægger af Investors Business Daily , har hjulpet individuelle investorer i årtier ved at præsentere et komplet system for køb og salg af regler for at finde de største vækstaktier på et oksemarked. Denne artikel vil fokusere på nogle af de vigtigste af disse salgsregler. De, der ønsker at lære alle O'Neils store regler, kan læse kapitel 9 og 10 i den seneste udgave af sin bog "Hvordan tjene penge på aktier". Trin 4 og 5 i O'Neil's 2004-bog "The Successful Investor" vil også hjælpe investorer med at udjævne deres salgsfærdigheder.

Sælg regel nr. 1 - Klippetab på ikke mere end 7% til 8% Den første og vigtigste salgsregel kan være den sværeste at følge for mange investorer. Trods alt er en af ​​de sværeste ting at gøre for mange mennesker indrømmer, at de tager fejl. Men på markedet som i livet, alle gør fejl. Nøglen til at investere med succes på markedet er at genkende, når du har lavet en fejl og kausjon ud for at minimere skaden. Det er her, hvor 7% sælgereglen kommer ind.

IBD markedsundersøgelser viser, at 40% af alle store vindere vender tilbage til eller i nærheden af ​​deres pivot point efter at have slået ud. Den samme undersøgelse viser, at langt færre går på store gevinster engang ned 7-8% fra pivoten.Må ikke svede de få, der springer tilbage. I det lange løb vil du gøre det bedre ved konsekvent at holde dine tab små.

En hurtig matematiklære viser virkningen af ​​eskalerende tab. Sig, at du sælger en aktie ned 7% fra dit købspunkt. Du skal kun lave 7,5% på din næste handel for at komme tilbage til jævnt. Lad det falde til 25% fra dit købspunkt, og du har brug for en 33% gevinst for at vende tilbage til firkantet. Hvis det tumbles til et 50% tab, skal du fordoble dine penge bare for at starte fra bunden. I betragtning af hvor sjældne gevinster på 100% eller derover kan være, er det en værdifuld lektion for at holde tabene små.

Nederste linje: Salg altid en aktie, hvis den falder 7% eller 8% under prisen du betalte for det. Du skal ikke bekymre dig om at tage et lille tab, når du tager fejl. Når du har ret på en stor vinder, vil du mere end gøre op for det.

Figur 1

IBD citerede Applied Films Corp. (AFCO) som et godt eksempel på dette den 22. juli 2004. Som du kan se i figur 1, registrerer de lagrede solide gevinster for meget af 2003. Producenten af tyndfilmbelægninger til computere, der blev logget ad flere uger i tungt volumen, da det dannede en base i efteråret 2003 (punkt 1). Bestanden brød ud af dette mønster i lunken handel (punkt 2).

Breakout tog ikke, og Applied Films dannede en base på base. Handlingen blev glattere denne gang, afkortet af en mere kraftig breakout i januar 2004 (punkt 3). Men to uger senere dykkede bestanden under sin pivot på 35,10 til så lav som 32,15, en 8,4% fald (punkt 4). På dette tidspunkt burde folk, der købte ved breakout, have dræbt deres aktier.

Beholdningen monterede et svagt rebound forsøg i manglende volumen i nogle uger (Punkt 5). En streng på fire lige ned uger slog Applied Films tilbage under 50-dages (punkt 6).

Sælg regel nr. 2 - Sælg dine aktier i en klimakørsel Der er masser af måder, som store lagre udgør en top og glider helt tilbage til bunden af ​​deres mægtige stigninger. En af de mest almindelige måder er, når det ser ud til, at alle ønsker et stykke af virksomheden. Bestanden, efter at have klatret 100% eller mere fra sit egentlige købssted, går pludselig ud. Det stiger 25-50% eller mere i løbet af en uge eller to. Set på et diagram synes lageret at gå lodret.

Lyder godt, ikke? Jo da. Men i det øjeblik af eufori er det tid til at sælge. Bestanden har indtastet, hvad IBD kalder en "climax run". Det vil normalt ikke gå op igen, fordi ingen andre er villige til at byde aktier højere. Pludselig bliver den store efterspørgsel til et stort udbud af forsyninger. Ifølge IBD-undersøgelser fra de største vindere i løbet af de tyske markeder i løbet af de sidste 50 år, går næsten alle aktier, der går ind i et klimaksystem, aldrig til deres prispopper igen. Og hvis de gør det, kan det tage 10-20 år.

Sælg regel nr. 3 - Lav din udgang, når en aktie laver nye højder på lavt volumen Et vindende lager prisspring er ikke mere end en fortælling om udbud og efterspørgsel. Når rallyet er frisk, breder en markedsleder sig typisk til nye højder på tungt volumen. Hvad er "tungt volumen"? Enkel: Når volumen på en given dag er tyngre end dens gennemsnitlige daglige volumen i løbet af de seneste 50 sessioner.Institutionelle investorer - nemlig fonde, banker, forsikringsselskaber, hedgefonde og andre store aktører - falder over sig selv for at få fat i aktier og opbygge en meningsfuld position på aktiebeholdningen. De er villige til at hente aktier til høje priser, fordi de vil komme ind før deres rivaler gør.

Efter en lang periode bliver lagrene trætte. De kan kant op til heltids-højder, men lydstyrken falder under gennemsnittet. Nu bliver rallyet forældet. Færre investorer - især de institutionelle aktører som fonde, banker og forsikringsselskaber - er villige til at opsuge aktier. Forsyningen begynder at krybe op på efterspørgslen og til sidst flere mennesker er villige til at sælge end at købe. En række nye højder på lavt volumen signalerer ofte dette vendepunkt.

Sælg regel nr. 4 - Nail Down mest fortjeneste ved 20%
Ikke alle aktier vil være som Home Depot var i 1980'erne eller Cisco Systems var i 1990'erne. Derfor bør vækstinvestorer tage overskud, når deres aktier stiger 20% fra deres korrekte købspoint. Hvis du tager gevinster med 20% og reducerer tab på 7%, kan du være forkert tre ud af fire gange og ikke blive dårligt skadet på markedet.

IBD grundlægger O'Neil har en undtagelse fra ovenstående regel: Hvis et lager samler 20% eller mere fra sit breakout punkt på bare en, to eller tre uger, sælger den ikke med det samme. Hold det i mindst i alt otte uger. Hvorfor? En sådan hurtig gevinst kan betyde, at bestanden har beføjelse til at producere en 100% eller 200% gevinst eller endnu mere. Så holde den i mindst otte uger giver bestanden en chance for at bevise sig selv.

Sælg regel nr. 5 - Kom ud, når et lager er frabrudt fra en sen-fase-base, fejler. Alle kender de fire årstider: forår, sommer, efterår og vinter. Store bestande opfører sig i en lignende cyklus. De går gennem stadier af samlinger, der danner baser (smalle prisklasser over en periode efter en prisudvikling på mindst 20%) imellem hvert trin.

Jo flere baser en bestand udgør, jo større er den klatre, den er lavet. Dette øger også risikoen for, at bestanden har toppet og begynder et kraftigt fald. Normalt ser indtjening og salgsvækst flot ud på toppen. Men aktiekurserne har tendens til at afspejle fremtiden. Ikke underligt, at bestande har tendens til at sprænge godt, før virksomhedens vækst falder hurtigt.

Figur 2

I figur 2 ser vi på Synaptics (SYNA). Firmaet, der fremstiller touch-pad-teknologi til Apple Computer, brød ud af sin første base i begyndelsen af ​​maj 2003 (punkt 1), ligesom lageret ramte omkring 10 en aktie, det niveau, hvor big money-investorer typisk begynder at være opmærksomme .

Det løb op så højt som 14. 90, og gik derefter ind i, hvad der ville blive sin anden base. Aktien tabte 24% i ugen den 1. august 2003 alene (Punkt 2) og udgjorde næsten 40% af den samlede værdi under basen. Dens pris handling strammet op, da det flyttede op igen i mønsterets højre side (markeret med punkt 3). Bestanden brød derefter ud igen i midten af ​​december 2003.

Synaptics fik en 59% gevinst i sin næste runde og faldt derefter i sin tredje base i slutningen af ​​januar 2004 (punkt 4).

Bestanden begyndte at danne sin fjerde basis i ugen, der sluttede den 3. december 2004. Men i modsætning til lagerets tidligere mønstre var denne V-formet og skæv, træk, der ofte fører til fiasko.

Synaptics brød ud i ugen, der sluttede den 4. februar 2005, og slog en ny høj (punkt 5). Men gevinsterne varede ikke. Mæglere nedgraderede bestanden med bekymring Apple var eyeing rivaler for at tage Synaptics 'sted i at lave komponenter til Apple iPods og bærbare pc'er. Nyhederne sendte Synaptics nedbrud 43% ugen efter sin breakout (punkt 6). Mens man forudser dårlige nyheder kan være hård, ville den uhyggelige, sen-fase-base have fortalt dig at holde sig væk.

Det handler om at følge reglerne Aktier og aktiemarkedet generelt fungerer alt efter regler. Nøglen til at sælge aktier ligger korrekt i at følge dem uden undtagelse. Altid være bevæbnet med et solidt sæt af salgsregler, når du køber et lager, og vær klar til at følge disse regler, når tiden kommer. De vil ikke kun hjælpe dig med at undgå store tab, de vil også vejlede dig mod at tjene penge for at holde din portefølje voksende.