I perioder med markedsturbulens og lave renter kæmper mange investorer for at finde investeringsalternativer, der ikke bliver hamret. Men de, der sparer til pensionering, kan blive glædeligt overrasket over at opdage en unik race af gensidig fond kendt som stabil værdi midler. Disse midler svarer noget til pengemarkedsregnskaber, bortset fra at de sender meget højere udbytter med relativt lille risiko. Vi vil undersøge stabile værdifonde og deres fordele og ulemper, såvel som for hvem disse midler er passende.

Hvad er en stabil værdi fond?
Som navnet antyder, er stabile værdifonde en form for likviditetsfond, der ligner pengemarkedsfonde ved at tilbyde hovedstol, samtidig med at de betaler stabile renter. Disse fonde har ligesom deres pengemarkedsfætre en fast aktiekurs på $ 1. Imidlertid har stabile værdifonde typisk betalt to gange renten på pengemarkedsfonde. Selv mellemfristede obligationsfonde har tendens til at give mindre med betydeligt mere volatilitet.

Stabile værdifonde, der bruges til at investere næsten udelukkende i garanterede investeringskontrakter (GIC), som er aftaler mellem forsikringsselskaber og 401 (k) planleverandører, der lover en vis afkast. En række forsikringsselskaber, der investerede stærkt i uønskede obligationer i 80'erne, havde imidlertid store tab og misligholdt nogle af deres aftaler. Pensionsplanen deltagere fra andre udbydere, som Lehman Brothers, som erklærede konkurs, opdagede, at deres GIC'er blev ugyldige i tilfælde af virksomhedens insolvens. Derfor faldt GIC'erne stort set ude af favør som finansiering af køretøjer til stabile værdifonde.

Disse fonde investerer nu primært i stats- og virksomhedsobligationer med kort til mellemlang løbetid, der strækker sig fra cirka to til fire år. Stabile værdifonde kan derfor betale højere renter end pengemarkedsfonde, som normalt investerer i instrumenter med løbetider på 90 dage eller derunder. Det betyder selvfølgelig, at beholdningerne inden for stabile værdifonde også er mere modtagelige for renteændringer end pengemarkedsbeholdninger. Denne risiko mindskes ved køb af forsikringsgarantier fra fonden, der kompenserer ethvert tab af hovedstol, som er tilgængelig fra omkring en halv snes forskellige banker og forsikringsselskaber. De fleste stabile værdifonde køber disse kontrakter fra tre til fem luftfartsselskaber for at reducere deres standardrisiko. Normalt vil disse luftfartsselskaber blive enige om at dække eventuelle kontrakter, der mangler i tilfælde af, at en af ​​luftfartsselskaberne bliver insolvent. Der er også sket et nyt skift i retning af mere konservative porteføljeforsyninger som følge af markedssmeltningen i 2008. (Se mere om Pengemarkedet: Et kig tilbage .)

Fordele og ulemper > Som tidligere nævnt betaler stabile værdifonde en rentesats, der er et par procentpoint over pengemarkedsfonde.De gør det også med væsentligt mindre volatilitet end obligationsfonde. Disse fonde opkræver dog årlige gebyrer, der dækker udgifterne til forsikringspakkerne, som i nogle tilfælde kan være op til 1% om året. Desuden forhindrer de fleste stabile værdifonde investorer i at flytte deres penge direkte til en lignende investering, som f.eks. Et pengemarked eller en obligationsfond. Deltagerne skal i stedet flytte deres midler til et andet køretøj som f.eks. En aktie- eller sektorfond i 90 dage, før de kan omfordele dem til et kontante alternativ.
Måske er den største begrænsning af stabile værdifonde deres begrænsede tilgængelighed: De er generelt kun tilgængelige for 401 k. Planlægger deltagere af arbejdsgivere, der tilbyder disse midler inden for deres planer.

Et andet vigtigt punkt at huske er, at disse fonde er stabile, men ikke garanterede. Selvom chancerne for at miste penge i en af ​​midlerne er forholdsvis slanke, bør de ikke kategoriseres med cd'er, faste annuiteter eller andre instrumenter, der følger med en absolut garanti for revisor. (For at lære mere, se vores

Traditionelle IRA-vejledning .) Hvem skal investere i en Stabil Value Fund?

Stabile værdifonde er gode instrumenter til konservative investorer og dem med relativt korte tidshorisonter, som f.eks. Arbejdstagere, der nærmer sig pensionering. Disse midler giver overlegen indkomst med minimal risiko og kan tjene til at stabilisere resten af ​​investorens portefølje til en vis grad. Men de bør ikke ses som langsigtede vækstkøretøjer, og de vil ikke give samme niveau for afkast som lagerfonde over tid. De fleste rådgivere anbefaler at tildele ikke mere end 15-20% af sine aktiver i disse fonde. (For flere tip, læs
Asset Allocation Strategies .) Konklusion

Stabile værdifonde tjener som et godt medium mellem lavtstående penge- og pengemarkedsfonde og obligationsfonde med deres højere risiko og volatilitet. Disse midler giver højere renter med ringe eller ingen udsving i prisen. Denne stabilitet kommer dog til en pris i form af årlige gebyrer, og overførsler til andre kontante instrumenter kan kun foretages under visse betingelser. For at lære mere om stabile værdifonde, besøg www. morgen stjerne. com eller konsulter din finansielle rådgiver. (Se mere om vores
Investopedia Special Feature: Individuelle pensionsregnskaber .)